中青旅分析报告600138 - 图文(7)

类进损益的其他综合收益 1.重新计量设定受益 计划净负债或净资产的变动 2.权益法下在被投资 单位不能重分类进损益的其他综合收益中享有的份额 （二）以后将重分类 进损益的其他综合收益 1.权益法下在被投资单位以后将重分类 进损益的其他综合收益中享有的份额 2.可供出售金融资产 公允价值变动损益 3.持有至到期投资重 分类为可供出售金融资产损益 4.现金流量套期损益 的有效部分 5.外币财务报表折算 差额 6.其他 归属于少数股东的 其他综合收益的税后净额 七、综合收益总额 475,689,197.75 647,499,144.89 -171,809,947.14 -26.53% 归属于母公司所有317,737,581.07 397,225,880.38 -79,488,299.31 -20.01% 者的综合收益总额 归属于少数股东的157,951,616.68 250,273,264.51 -92,321,647.83 -36.89% 综合收益总额 八、每股收益： （一）基本每股收益0.77 0.71 0.06 8.45% (元/股) （二）稀释每股收益0.77 0.71 0.06 8.45% (元/股) 注：该公司2013年报与2014年报的利润表有许多披露的项目金额不一致，故后续对经营活动的分析只采用2014年底与年初的数据金额。

2）利润构成变动分析 2014年利润垂直分析表 项目 2014年 2013年 一、营业总收入 100.00% 100.00% 其中：营业收入 利息收入 已赚保费 手续费及佣金收入 二、营业总成本 其中：营业成本 利息支出 手续费及佣金支出 退保金 赔付支出净额 提取保险合同准备金净额 保单红利支出 分保费用 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 投资收益（损失以“－”号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 汇兑收益（损失以“－”号填列） 三、营业利润（亏损以“－”号填列） 加：营业外收入 其中：非流动资产处置利得 减：营业外支出 其中：非流动资产处置损失 四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 减：所得税费用 五、净利润（净亏损以“－”号填列） 归属于母公司所有者的净利润 少数股东损益 六、其他综合收益的税后净额 归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额 （一）以后不能重分类进损益的其他综合收益 1.重新计量设定受益计划净负债或净资产的变动 2.权益法下在被投资单位不能重分类进100.00% 94.62% 80.05% 1.15% 8.90% 3.84% 0.55% 0.12% 0.58% 0.46% 5.96% 0.54% 0.00% 0.18% 0.00% 6.32% 1.53% 4.78% 3.43% 1.36% -0.01% -0.01% 100.00% 95.49% 80.20% 1.09% 9.26% 4.19% 0.71% 0.04% 0.02% 0.01% 4.53% 1.61% 0.01% 0.04% 0.01% 6.10% 1.68% 4.42% 2.62% 1.79% -0.03% -0.03% 损益的其他综合收益中享有的份额 （二）以后将重分类进损益的其他综合-0.01% -0.03% 收益 1.权益法下在被投资单位以后将重分类 进损益的其他综合收益中享有的份额 2.可供出售金融资产公允价值变动损益 3.持有至到期投资重分类为可供出售金 融资产损益 4.现金流量套期损益的有效部分 5.外币财务报表折算差额 -0.01% -0.03% 6.其他 归属于少数股东的其他综合收益的税 后净额 七、综合收益总额 4.78% 4.39% 归属于母公司所有者的综合收益总额 3.42% 2.59% 归属于少数股东的综合收益总额 1.36% 1.79% 八、每股收益： （一）基本每股收益(元/股) （二）稀释每股收益(元/股) 2014年中青旅营业利润占营业收入的比重为5.96%，比上年度的4.53%增长了1.43%；利润总额由6.1%上升至6.32%，增幅不大；净利润由4.42%上升至4.78%。可以看出，从企业利润的构成看，盈利能力与上年度基本持平，但营业利润增幅较大，其主要原因是销售费用、财务费用、管理费用有小幅度下降，投资收益有所上升导致。但营业外支出较上一年上升，营业外收入较上一年下降，故导致利润总额和净利润与上一年持平。

4.2收入分析

2014年

1）销售数量与销售价格分析

（1）计算营业收入增长额和增长率

营业收入增长额＝本期实际营业收入－基期营业收入＝1,291,194,159.03 营业收入增长率＝营业收入增长额／基期营业收入＊100%＝13.86%

4.3成本费用分析

1）各项费用完成情况分析 2014年销售费用完成情况分析表 项目 2014年 2013年 增减额 薪酬及福利 353,308,864.21 290,361,185.52 62,947,678.69 资产折旧与摊销 99,062,817.46 80,192,184.57 18,870,632.89 办公及运营费用 245,093,053.61 207,471,006.95 37,622,046.66 宣传推广费用 185,797,364.22 184,972,206.83 825,157.39 佣金及服务费 35,982,198.19 49,084,261.13 -13,102,062.94 增减率 21.68% 23.53% 18.13% 0.45% -26.69% 其他费用 24,800,855.70 51,025,784.36 -26,224,928.66 -51.40% 合计 944,045,153.39 863,106,629.36 80,938,524.03 9.38% 从该表格中可以看出，企业销售费用比上一年增加了8094万元，增长率为9.38%。销售费用变动的主要原因是薪资及福利费、资产折旧与摊销、办公及运营费用的均20%左右的增加。但佣金及服务费、其他费用的减少抵消了部分上述三项增长的影响。 销售费用结构分析表 项目 产品销售费用构成（％） 百元销售收入销售费用 2014年 2013年 差异 2014年 2013年 差异 薪酬及福利 37.42% 33.64% 3.78% 3.33 3.12 0.21 资产折旧与摊销 10.49% 9.29% 1.20% 0.93 0.86 0.07 办公及运营费用 25.96% 24.04% 1.92% 2.31 2.23 0.08 宣传推广费用 19.68% 21.43% -1.75% 1.75 1.99 -0.23 佣金及服务费 3.81% 5.69% -1.88% 0.34 0.53 -0.19 其他费用 2.63% 5.91% -3.28% 0.23 0.55 -0.31 合计 100.00% 100.00% 0.00% 8.89 9.28 -0.39 2014年产品销售费用结构中薪酬及福利费以及办公及运营费用及宣传推广费用所展比重最大，超过销售费用的80%。从百元销售收入销售费用看，本年度较上年度减少0.39元，降低幅度最大的是其他费用，为0.31元，以及宣传推广费用，0.23元，但薪酬及福利费用上升0.21元。 2014年公司财务费用分析表 项目 2014年 2013年 增减额 增减率 利息支出 48,564,434.37 50,443,025.93 -1,878,591.56 -3.72% 利息收入 -13,250,997.23 -6,038,213.48 -7,212,783.75 119.45% 汇兑损益 -13,864,731.81 -14,791,104.90 926,373.09 -6.26% 金融机构手续费及其37,113,478.20 36,587,678.17 525,800.03 1.44% 他 合计 58,562,183.53 66,201,385.72 -7,639,202.19 -11.54% 公司财务费用2014年比2013年有较为明显的下降，主要原因是利息收入的增加，增长额为721万元，增减率为119.45%，这也与利润表中公司投资收益的大幅增长有关联。以及利息支出的减少，增减额为188万元。

5.分配活动分析

5.1分配活动全面分析

1）利润分配规模及变动分析 2014年利润分配规模变动分析表 项目 2014年 2013年 增减额 增减率调整前上期末未分配1,561,964,324.51 1,325,072,329.91 利润 调整期初未分配利润25,414,320.84 93,825,752.59 -68,411,431.8 -72.91% 合计数（调增+调减－） 调整后期初未分配利1,587,378,645.35 1,418,898,082.50 168,480,562.9 11.87% 润 加：本期归属于母公363,715,151.91 244,347,826.67 119,367,325.2 48.85% 司所有者的净利润 可供分配的利润 1,951,093,797.26 1,663,245,909.17 287,847,888.1 17.31% 减：提取法定盈余公19,938,462.55 13,564,763.82 6,373,698.7 46.99% 积 提取任意盈余公积 提取一般风险准备 应付普通股股利 72,384,000.00 62,302,500.00 10,081,500.0 16.18% 转作股本的普通股股 利 期末未分配利润 1,858,771,334.71 1,587,378,645.35 271,392,689.4 17.10% 注：中青旅公司2013年年报中未标有上一年利润分配情况，故无法分析，只做2014年年报的分析。

中青旅可供分配的利润2014年比2013年增幅稳定，增长额为287,847,888.1，增长率为17.31%。增长主要原因是本期归属于母公司净利润2014年较2013年增长了48.85%，而可供分配利润增长额小于净利润增长额主要是由于调整期初未分配利润的合计数降幅较大，达到72.91%。 从未分配利润角度看，2014年期末未分配利润较2013年增长了271,392,689.4，增长率为17.1%，增幅稳定。期末未分配利润和净利润增长情况都说明该公司经营状况较为稳定，收益逐年稳步提升。

2014年利润分配结构变动分析表 金额 结构（％） 2014年 2013年 2014年 2013年 1,561,964,324.51 1,325,072,329.91 80.06% 79.67% 5.64% 85.31% 14.69% （％） 236,891,994.6 17.88% 项目 调整前上期末未分配利润 调整期初未分配利润25,414,320.84 93,825,752.59 1.30% 合计数（调增+调减－） 调整后期初未分配利1,587,378,645.35 1,418,898,082.50 81.36% 润 加：本期归属于母公司363,715,151.91 244,347,826.67 18.64% 所有者的净利润 差异 0.39% -4.34% -3.95% 3.95%

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