中青旅分析报告600138 - 图文(3)

所有者权益： 股本 723,840,000.00 415,450,000.00 8.15 5.03 3.12 其他权益工具 0.00 0.00 - - 其中：优先股 0.00 0.00 - - 永续债 0.00 0.00 - - 资本公积 1,712,993,176.11 821,486,555.41 19.29 9.95 9.35 减：库存股 0.00 0.00 - - 其他综合收益 -25,790,610.84 -25,185,172.59 -0.29 -0.30 0.01 专项储备 0.00 0.00 - - 盈余公积 147,723,985.68 127,785,523.13 1.66 1.55 0.12 一般风险准备 0.00 0.00 - - 未分配利润 1,858,771,334.71 1,587,378,645.35 20.94 19.22 1.72 归属于母公司所有者权4,417,537,885.66 2,926,815,551.30 49.76 35.43 14.32 益合计 少数股东权益 1,214,275,589.74 1,121,599,260.61 13.68 13.58 0.10 所有者权益合计 5,631,813,475.40 4,408,414,811.91 63.43 53.37 10.06 负债和所有者权益合计 8,878,236,935.61 8,259,773,666.27 100.00 100.00 0.00 中青旅2014年对比2013年资产负债率由50.99%变动到36.57%，下降了14.42%，且股东权益从53.37%变动到63.43%，上升了10.06%，可见这个企业的资产负债率低于50%，风险较低。所以中青旅的发展战略比较保守，并且企业目前资金比较充裕。流动负债结构中，应付账款所占比重较大，但附注中可看到90%以上金额均是1年以内的负债，属于正常交易结果。 2013年筹资结构变动分析表 项目 年份 结构（％） 2013年 2012年 变动 20132012年 年 流动负债： 短期借款 906,769,017.50 542,254,308.00 10.98 6.97 4.01 向中央银行借款 0.00 0.00 - - 吸收存款及同业存放 0.00 0.00 - - 拆入资金 0.00 0.00 - - 交易性金融负债 0.00 0.00 - - 应付票据 581,300,000.00 445,960,000.00 7.04 5.73 1.30 应付账款 728,550,138.20 896,085,622.13 8.82 11.52 -2.70 预收款项 832,615,357.59 590,311,376.74 10.08 7.59 2.49 卖出回购金融资产款 0.00 0.00 - - 应付手续费及佣金 0.00 0.00 - - 应付职工薪酬 131,304,724.55 113,079,800.40 1.59 1.45 0.14 应交税费 139,989,277.85 219,356,690.78 1.69 2.82 -1.13 应付利息 2,043,758.22 610,166.92 0.02 0.01 0.02 应付股利 6,600,298.01 2,004,352.20 0.08 0.03 0.05 其他应付款 531,479,639.78 464,587,787.36 6.43 5.97 0.46 保险合同准备金 0.00 0.00 - - 代理买卖证券款 0.00 0.00 - - 代理承销证券款 0.00 0.00 - - 一年内到期的非流动负0.00 30,000,000.00 0.00 0.39 -0.39 债 其他流动负债 0.00 0.00 - - 流动负债合计 3,860,652,211.70 3,304,250,104.53 46.74 42.48 4.26 非流动负债： 长期借款 314,272,727.26 34,090,909.08 3.80 0.44 3.37 应付债券 0.00 0.00 - - 长期应付款 0.00 0.00 - - 专项应付款 0.00 0.00 - - 预计负债 0.00 0.00 - - 递延所得税负债 33,933,915.40 34,818,804.28 0.41 0.45 -0.04 其他非流动负债 2,500,000.00 41,535,700.00 0.03 0.53 -0.50 非流动负债合计 350,706,642.66 110,445,413.36 4.25 1.42 2.83 负债合计 4,211,358,854.36 3,414,695,517.89 50.99 43.90 7.09 所有者权益： 股本 415,350,000.00 415,350,000.00 5.03 5.34 -0.31 资本公积 847,507,574.65 1,041,472,345.02 10.26 13.39 -3.13 减：库存股 0.00 0.00 - - 专项储备 0.00 0.00 - - 盈余公积 127,178,824.73 105,800,636.57 1.54 1.36 0.18 一般风险准备 0.00 0.00 - - 未分配利润 1,561,964,324.51 1,325,072,329.91 18.91 17.04 1.87 外币报表折算差额 -25,185,172.59 -22,350,070.90 -0.30 -0.29 -0.02 归属于母公司所有者权2,926,815,551.30 2,865,345,240.60 35.43 36.84 -1.40 益合计 少数股东权益 1,121,599,260.61 1,498,153,532.98 13.58 19.26 -5.68 所有者权益合计 4,048,414,811.91 4,363,498,773.58 49.01 56.10 -7.09 负债和所有者权益合计 8,259,773,666.27 7,778,194,291.47 100.00 100.00 0.00 中青旅2013年对比2012年资产负债率从43.90%变动到50.99%，其中变动较大的是短期借款与长期借款两项。所有者权益从2012年的56.10%下降到2013年的49.01％。可以看出中青旅2013年资产负债率较高，已经超过50%，这种高负债的投资结构加大企业整体风险。流动负债结构中以短期借款和预收账款比重为大，其次是应付票据和应付账款，但90%以上均是1年以内的负债。 筹资结构变动趋势分析表 2012年 2013年 2014年 流动负债 42.48% 46.74% 33.90% 非流动负债 1.42% 4.25% 1.66% 所有者权益 56.10% 53.37% 63.43% 合计 100.00% 100.00% 100.00% 近三年来中青旅的筹资结构一直以所有者权益与流动负债为主体，且2014年所有者权益所占比重有上升趋势，且流动负债结构大幅下降。说明该公司盈利能力在增强，成长性良好，财务风险相对下降。

2.2 负债筹资分析

项目 应交增值税 应交城建7,369,335.87 10,066,016.00 2,696,680.13 0.37 税 应交营业82,694,560.84 96,982,598.14 14,288,037.30 0.17 税 应交所得158,256,366.98 162,844,954.94 4,588,587.96 0.03 税 教育税附5,768,965.79 8,226,470.33 2,457,504.54 0.43 加 其他 1,209,188.03 1,436,750.96 227,562.93 0.19 合计 259,441,131.76 285,320,626.48 25,879,494.72 0.10 中青旅2014年应交税费项目的金额与上一年基本一致，变动率较小。 流动负债主要项目趋势分析表 2012年 2013年 2014年 流动负债 3,304,250,104.53 3,860,652,211.70 3,009,402,225.23 其中：短期借款 542,254,308.00 906,769,017.50 330,000,000.00 应付账款 896,085,622.13 728,550,138.20 895,132,900.38 一年内到期的非流动负债 30,000,000.00 0.00 0.00 各项目定基指数 流动负债 100% 116.84% 91.08% 短期借款 100% 167.22% 60.86% 应付账款 100% 81.30% 99.89% 一年内到期的流动负债 100% 0.00% 0.00% 连续三年内公司流动负债趋势比基期波动较大，但整体属于下降趋势。短期借款从2013年到2014年波动很大，从筹资活动全面分析的表中可以看出，公司2013年曾进行大规模举债。但2014年增发股本，导致资产负债率下降。 非流动负债趋势变动情况分析表 2012年 2013年 2014年 非流动负债 110,445,413.36 350,706,642.66 147,021,234.98 各项目定基指数 100% 317.54% 133.12% 连续三年内公司非流动负债趋势变动很不稳定，2013年到2014年剧烈波动，从筹资活动全面分析表中看出公司2013年进行长期借款而2014年的发行股本缓解了大规模负债。但总体看来公司筹资总规模是呈上升趋势。

2014年应交税费项目分析表 期初数 期末数 变动额 变动率（％） 4,142,714.25 5,763,836.11 1,621,121.86 0.39 2.3所有者权益筹资分析

1）所有者权益变动表的水平分析 2014年所有者权益水平分析表 项目 2014年 2013年 变动额 一、上年期末余额 加：会计政策变更 前期差错更正 同一控制下企业合并 其他 二、本年期初余额 三、本期增减变动金额（减少以“－”号填列） （一）综合收益总额 （二）所有者投入和减少资本 1．股东投入的普通股 2．其他权益工具持有者投入资本 3．股份支付计入所有者权益的金额 4．其他 （三）利润分配 1．提取盈余公积 2．提取一般风险准备 3．对所有者（或股东）的分配 4．其他 （四）所有者权益内部结转 1．资本公积转增资本（或股本） 2．盈余公积转增资本（或股本） 3．盈余公积弥补亏损 4．其他 （五）专项储备 1．本期提取 2．本期使用 （六）其他 变动额构成（％） 4,048,414,811.91 4,363,498,773.58 -315,083,961.67 － 4,048,414,811.91 4,363,498,773.58 -315,083,961.67 － 1,583,398,663.49 -315,083,961.67 1,898,482,625.16 － 506,865,963.70 408,520,204.91 1,312,807,453.10 -445,591,882.54 1,312,807,453.10 -445,591,882.54 -236,274,753.31 -236,274,753.31 -278,012,284.04 -278,012,284.04 98,345,758.79 24% 1,758,399,335.64 － 1,758,399,335.64 － 41,737,530.73 41,737,530.73 － － 四、本期期末余额 5,631,813,475.40 4,048,414,811.91 1,583,398,663.49 39% 中青旅2014年所有者权益比2013年增加158340万元，增长幅度为39%，主要是综合收益总额为影响的主要项目，最主要的原因是本年未分配利润的增幅较明显，导致效益明显提高。同期增加了9835万元，增幅24%。 2013年所有者权益水平分析表 项目 2013年 2012年 变动额 变动额构成（％） 一、上年期末余额 4,363,498,773.58 4,198,018,650.50 165,480,123.08 4% 加：会计政策变更 前期差错更正 同一控制下企业合并 其他 二、本年期初余额 4,363,498,773.58 4,198,018,650.50 165,480,123.08 4% 三、本期增减变动金额-315,083,961.67 165,480,123.08 -480,564,084.75 － （减少以“－”号填列） （一）综合收益总额 408,520,204.91 647,499,144.89 -238,978,939.98 -37% （二）所有者投入和减-445,591,882.54 -388,577,675.25 -57,014,207.29 － 少资本 1．股东投入的普通股 -445,591,882.54 9,572,948.82 -455,164,831.36 － 2．其他权益工具持有 者投入资本 3．股份支付计入所有 者权益的金额 4．其他 -398,150,624.07 398,150,624.07 － （三）利润分配 -278,012,284.04 -93,441,346.56 -184,570,937.48 － 1．提取盈余公积 2．提取一般风险准备 3．对所有者（或股东）-278,012,284.04 -93,441,346.56 -184,570,937.48 － 的分配 4．其他 （四）所有者权益内部 结转 1．资本公积转增资本 （或股本） 2．盈余公积转增资本 （或股本） 3．盈余公积弥补亏损 4．其他 （五）专项储备 1．本期提取 2．本期使用 （六）其他

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