任保平《宏观经济学》笔记(第11章 开放经济的宏观均衡模型)(2)

任保平《宏观经济学》笔记

Y C I G NX

可见，净出口等于本国总产出减去本国总支出。如果总产出大于总支出，净出口为正；反之，净出口为负。其中，出口取决于外国人的收入，而与出口国的收入状况无直接关系，净出口随收入上升而下降。主要是汇率变动也影响出口。

在公式Y C G I NX中，等式左边为国民储蓄，用T表示税收，国民储蓄相当于私人部门储蓄（Y T C）与公共部门储蓄（T G）之和，用S来表示，则：S I NX。所以，S I NX，等式左边是本国的对外净投资，是私人储蓄超过国内私人部门投资的部分，等式右边是净出口也被称为贸易余额。这是一个会计恒等式，表示一国的对外净投资等于净出口，是国际资金流动和产品流动的自然反映。

一般而言，一国的进口不会恰好等于出口，因为本国与外国居民的偏好在不断变化，技术水平也在不断变化。长期来看，贸易应该是平衡的，现在的净出口等于将来的净进口，否则国际贸易就变成了一种单方面的掠夺或者不对等交换。

二、长期开放模型

1．小国经济的长期开放模型

在开放经济条件下，一国投资者可以到世界资金市场贷出和借入资金，实际利率由国际金融市场决定的外生变量。因为一个小国的可贷资金数量与整个世界的资金总量相比微不足道，因而只能是国际市场既定利率水平的被动接受者，面临的是水平的资金供给曲线。本国的意愿投资和其他经济变量也会受到世界市场的影响。

如图11-1所示，横轴代表投资（I）或储蓄（S），纵轴代表利率r。用r表示小国的利率水平，用r*表示国际市场的利率水平，于是r r*。在开放经济条件下，NX Y C Y T G I r* ，NX S I r* 。世界市场的均衡利率的影响是：r* rc，小国会出现贸易顺差[图11-1（a）]；r* rc，小国会出现贸易逆差[图11-1（b）]。

图11-1 小国开放经济的储蓄与投资

假定实行扩张性财政政策，政府支出增加，或者税收减少，导致净出口下降，使一国贸易出现赤字。假定外国实行扩张性财政政策，则各国的储蓄普遍下降，世界市场的资金供给减少，导致均衡利率r*上升。因此，本国投资下降，净出口上升，最终带来贸易顺差。

2．大国经济的长期开放（资本不完全流动）模型

大国与小国的一个关键区别是对外净投资（NFI）和利率的关系。如图11-2（a）所示，小国是利率的被动接受者，其NFI曲线为平行线。而大国的资金流入和流出会影响世界市场可贷资金的数量。如果本国利率较高，流入本国的资金就会较多，对外净投资就会下降。如图11-2（b）所示，对外净投资与本国实际利率水平负相关，NFI曲线向右下方倾斜。

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