重庆桐君阁股份有限公司财务报表分析(11)

企业权益中，负债占比较大，特别是流动负债。 长期负债占的比重较小，但企业长期 现金流量较少严重影响到企业短期负债， 进而影响长期债务偿还。 从已获利息倍数中也可以 看出，企业的支付能力很弱。

3.3 盈利能力分析指标 经营净利率 经营毛利率 净资产收益率 资产净利率 税前利润增长率 扣除非经常性损益后净利润 净利润 2009-9-30 0.6418 8.6488 5.27 1.0331 -27.8907 6315764.1 19037753.5 2008-12-31 0.6173 8.1567 6.34 1.1571 6.369 458824.03 21546000.51 2007-12-31 0.6886 8.0277 6 1.162 16.5702 8833862.21 21447711.46 2006-12-31 0.5815 7.5086 4.83 0.8321 16.9396 1639465.73 16883896.56

从企业的经营净利率、经营毛利率、净资产收益率来看，企业的经营状况良好，且呈现 盈利率上升的趋势。税前利润增长率各年却在走下坡路，07 年较 06 年虽然只下降了 0.369 的增长率，但是 08 年却急转直下至 6.369 的增长率。从扣除非经常性损益后净利润更可以 看出 08 年企业的惨淡状况，其扣除非经常性损益后净利润仅为 07 年该项目的 5.19%。这样 看来，08 年确实是企业的寒冬。 4.综合评分分析 4.综合评分分析 (表 6-1)综合评分标准指标 盈利能力： 总资产净利率 销售净利率 净资产收益率 偿债能力： 自有资本比率 流动比率 应收账款周转率 存货周转率 成长能力： 主营收入增长率 净利润增长率 总资产增长率 合计 100 6 6 6 19.72 71.09 17.62 246.52 271.10 143.30 9 9 9 150 3 3 3 50 75.6 66.67 41.90 8 8 8 8 52.70 1.80 11.05 4.23 89.90 7.51 59.90 14.55 12 12 12 12 4 4 4 4 9.3 1.43 12.21 2.58 20 20 10 6.472 7.60 12.0 23.79 74.93 89.79 30 30 15 10 10 5 1.73 6.73 15.59 权重 标准比率 (%) 行业最高比率 (%) 最高评分 最低评分 每分比率的差

该标准是选取了包括云南白药、东阿阿胶、哈药集团、三九医药、西南药业等 26 家医 药上市公司最为样本。行业最高比率是综合了 26 家企业的最高值，标准比率是所有公司的 平均值，权重、最高评分和最低评分是遵循了惯用的比例和数值。 (表 6-2)桐君阁财务情况综合评分 单位： 单位：%

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