重庆桐君阁股份有限公司财务报表分析(10)

主营业务的收现率表现很好，除了 08 年的 93.9%的收现率，其余各年均超过 1。企业主 营业务占比大，收现好，为什么现金流量却为负，主营业务收到投资策略的影响，使企业陷 入偿债困难的尴尬局面，企业管理者应端正态度，正视主营的主导地位，切勿为了投资收益 带来的营业外收入而影响企业生存发展。 3.指标分析 3.指标分析 3.1 经营能力分析 经营能力分析如表 4 (表 4) 营运能力指标指标 总资产周转率 流动资产周转率 应收账款周转率 存货周转率 固定资产周转率 1.61 2.41 13.29 6.01 9.51 20090930 1.87 2.48 16.10 7.69 10.64 20081231 1.69 2.24 15.13 7.32 9.47 20071231 1.43 2.53 15.35 7.15 6.10 20061231

从表 4-1 可以看出： (1)总资产周转率虽然不高，但是从 06 年至 09 年一直呈上升趋势，说明公司整体资产的 营运能力提高了。 (2)流动资产周转率各年不平稳，特别是 07 最为困难，08 年逐渐恢复但仍然比 06 年周转 率低。 (3)应收账款周转率 07 年最低，这也是影响流动资产周转率的一个因素，08 年有所好转。 (4)存货周转率从 06 年开始一直呈上升趋势，这说明企业的变现速度加快，资产占用水平 低，成本费用降低。 (5)企业固定资产周转率各年呈现上升趋势，这说明企业营运能力提高，固定资产占用资 金并没有成为企业负担。 3.2 偿债能力分析 偿债能力分析如表 5-1、5-2 所示 (表 5-1) 短期偿债能力指标指标 流动比率 速动比率 现金比率 20090930 0.98 0.61 -15.58 20081231 0.94 0.64 10.97 20071231 0.95 0.66 -5.40 20061231 0.85 0.58 -6.19

企业流动比率和速动比率均过低，特别是 08 年，表明公司的短期偿债能力差。现金比 率更是除了 08 年以外均为负，企业管理人员应高度重视这一问题。 (表 5-2)长期偿债能力指标指标 资产负债率 股东权益比 长期负债资产比 已获利息倍数 40086 74.103 21.1259 3.9257 0.185824 39813 78.7047 17.21 0.3819 0.022191 39447 76.317 20.4629 0.4422 0.02161 39082 79.1861 17.9874 0.407 0.022627

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