财务分析题目(3)

金流量通常为负数（公司扩张对外投资会使现金流出量大增，而投资收益而产生的现金流入量却不会立即增多）；筹资活动的现金流量应为正、负数相间。

10、现金流动负债比率用于分析企业的短期偿债能力，所以，现金流动负债比率越大越好 答案:× 解析:本题的主要考核点是现金流动负债比率分析。现金流动负债比率用于分析企业的短期偿债能力，但也不是越大越好，太大则表示企业流动资金利用不充分，收益能力不强。

11、在通货膨胀的情况下，企业将存货的计价方法从原来的加权平均法改为先进先出法，其当期的净资产收益率会因此而增大。（ ） 答案:√

解析:本题的主要考核点是存货计价方法的改变对净资产收益率的影响。在通货膨胀的情况下，企业将存货的计价方法从原来的加权平均法改为先进先出法，导致本期销货成本减少，利润增加，当期的净资产收益率会因此而增大。

12、财务报表分析不能解决企业会计报表本身的真实问题（ ） 答案:√

解析:财务分析通常假定报表是真实的。报表的真实性问题，要靠审计来解决。 13、每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利。（ ） 答案:× 解析:股东分得股利的高低与每股收益有关，但更主要的是决定于股利支付率。

14、如果企业采用租期较长的经营性租赁方式，租入固定资产，则企业实际的偿债能力要比财务报表上显示的偿债能力低。（ ） 答案:√

解析:企业的经营租赁量比较大、期限比较长或具有经常性时，就构成了一种长期性的负债，这种长期性负债虽然不包括在财务报表的长期负债内，但到期时必须支付租金，会对企业的偿债能力产生影响。

15、杜邦分析方法是一种分解财务比率的方法，而不是另外建立的财务指标，它可以用于各种财务比率的分解。（ ） 答案:√

解析:杜邦分析方法实际是一套科学、完整的财务指标体系，它和其他财务分析方法一样，关键不在于指标的计算而在于对指标体系的分解和运用。

16、股利支付率的高低水平没有具体的衡量标准，而且企业与企业之间也没有什么可比性。答案:√ 解析:股利支付率的高低取决于公司的股利政策，企业之间没有可比性。 四、计算分析题

1、根据以下资料，计算资产负债表和利润表的有关数值资产负债表 2001年12月31日 （单位：万元）

利润表 2001年 （ 单位：万元）

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其他资料：（1）销货净额全部为赊销额；（2）产权比率为1：2 （3）应收账款平均收款期是天，期初应收账款余额为30000元元；（4）存货周转率为3，期初存货余额为163000万元；（5）已获利息倍数为18；（6）经营利润率为20％；（7）速动比率为2.24；（8）营业费用占销货净额的10％。 答案:

本题的主要考核点是根据有关财务指标计算确定利润表和资产负债表数据。 负债总额＝120000×1/2＝60000（万元） 销货净额＝86400÷20％＝432000（万元）

应收账款＝432000××2÷360－30000＝34000（万元）

销货成本＝43200－86400＝345600（万元）存货＝345600÷3×2－163000＝67400（万元）

营业费用＝432000×10％＝43200（万元）利息费用＝（432000－345600－43200）÷18＝2400（万 利润总额＝86400－43200－2400＝40800（万元）所得税＝40800×50％＝20400（万元） 净利润＝40800－20400＝20400（万元）长期负债＝2400÷6％＝40000（元）

流动负债＝60000－40000＝20000（万元）现金＝20000×2.24－5000－34000＝5800（万元）

流动资产合计＝5800＋5000＋34000＋67400＝112200万。资产合计＝60000＋120000＝180000（万 固定资产净值＝180000－112200＝67800（万元）

2、某公司年初存货为30000元，年初应收账款为25400元；年末流动比率为2：1；速动比率为1.5：1，存货周转率为4次，流动资产合计为54000元。要求：计算公司本年销货成本。若公司本年销售净收入为400000元，除应收账款外，其他速动资产忽略不计，则应收账款周转次数是多少？ 答案:

期末流动负债＝54000÷2＝27000（元）期末存货＝54000－27000×1.5＝13500（元）

销货成本＝[（13500＋30000）/2]×4＝87000（元）期末应收账款＝54000－13500＝40500（元） 应收账款周转次数＝400000/〔（40500＋25400）÷2〕＝12.1（次） 营业周期＝360/4＋360/12.1＝119.8（天）

3、资料：某公司本年的有关数据为：经营现金流量净额为3800万元，流动负债为5400万元，总负债为24000万元，总资产为60000万元，年度销售收入为15000万元，普通股股数为5000万股，拟发放现金股利为每股0.30元。要求：请根据以上资料计算现金流动负债比、现金债务总额比率、全部现金回收率、销售现金比率、每股经营现金流量净额和现金股利保障倍数。 答案:本题的主要考核点是有关现金流是分析指标的计算。

＝15.83％

（3）全部资产现金回收率＝

（1） 现金流动负债比＝ ＝3800÷5400 ＝70.4％

＝3800÷60000 ＝6.33％

（4）销售现金比率＝

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（2）现金债务总额比＝＝3800÷24000

＝3800÷15000 ＝25.33％

（5）每股经营现金流量净额＝

＝0.76÷0.30 ＝2.53

＝3800÷5000 ＝0.76（元）

（6）现金股利保障倍数＝

4、某公司200×年12月31日的资产负债表摘录如下，该公司的全部账户都在表中，表中打问号的项目的数字可用表中其他数据以及补充资料计算出来。某公司资产负债表

补充资料：（1）年末流动比率1.8；（2）产权比率0.75；（3）以销售额和年末存货计算的存货周转率20次；（4）以销售成本和年末货计算的存货周转率14次；（5）本年毛利39375元。要求：（1）计算存货账户余额；（2）计算应收账款净额、应付账款账户余额；（3）计算未分配利润账户余额；（4）计算有形净值债务率。 答案:

（1）毛利＝销售收入－销售成本＝39375（元）

销售收入÷年末存货＝20 销售成本÷年末存货＝14 将两式相减：（销售收入－销售成本）÷存货＝6 即：毛利÷存货＝6 年末存货＝毛利/6＝39375/6＝6562.5（元）

（2）年末应收账款净额＝56500－3125－36750－2500－6562.5＝7562.5（万元） 流动负债＝流动资产÷流动比率

＝（3125＋7562.5＋6562.5）÷1.8＝9583.33（元） 应付账款余额＝9583.33－3125＝6458.33（元） （3）产权比率＝负债总额÷所有者权益＝0.75

负债总额＝0.75×所有者权益 所有者权益＝资产总额－负债总额

所有者权益＝56500－0.75×所有者权益 所有者权益总额＝56500÷1.75＝32285.71（元） 未分配利润＝32285.71－31250＝1035.71（元） （4）负债总额＝56500－32285.71＝24214.29（元）

有形净值债务率＝负债总额÷（所有者权益－无形资产净额） ＝24214.29÷（32285.71－2500）＝81.30％ 五、综合题

1、海龙公司2001年实现销售收入12000元，2002年比2001销售收入增长20％；2001年该公司资产总额为7000万元，以后预以每年比前一年资产增加1000万元，该公司资产由流动资产和固定资产组成，连续几年来固定资产未发生变化均为4000万元，假设该公司无投资收益和营业外收支，所得税率保持不变，其他有关数据和财务比率如下：

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要求：（1）分析海龙公司2002年与2001年相比资产、负债的变化原因；（2）分析2002年海龙公司流动比率的变动原因 ；（3）分析2002年海龙公司资产净利率的变动原因；（4）计算2002年海龙公司权益净利率的变动程度，并采用因素分析法按顺序确定销售净利率、资产周转率和权益乘数对权益净利率的影响程度（式中涉及资产负债的数额均按期末数算） 答案:

（1）分析：①2002年比2001年资产总额增加1000万元，主要是流动资产增加所致（4000－3000）； ②2002年比2001年负债总额增加1200万元，其原因是长期负债增加1720万元，流动负债减少520万元，两者相抵后负债净增1200万元。 （2）流动比率分析：

因为影响流动比率可信性的因素是应收账款和存货的变现程度，因此分析计算如下：

分析：2002年比2001年流动比率增加0.8，但通过分析其原因主要是存货周转率减少所致，虽然应收账款周转率增加1.2次，但应收账款周转率提高的幅度远小于存货周转率降低幅度。

因为：资产净利率＝销售净利率×资产周转率，所以应从资产周转率和销售净利率的变化着手分析。

注：2001年存货周转率＝10200/1236＝8.25。

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其中：存货＝3000－2520×0.7＝1236

主营业务成本＝12000×（1－15％） 主营业务成本＝12000×（1+20％）×（1－18％）2002年存货周转率＝11808/2400＝4.92。 ＝11808。 其中：存货＝4000－2000×0.8＝2400 分析：2002年比2001年资产净利率提高1.62％。其原因是：销售净利率2002年比2001年提高0.42％，资产周转率2002年比2001年提高0.09次（主要是固定资产与应收账款周转率增加所致）。 （4）权益净利率分析： 权益乘数：

2001年为1÷（1－40％）＝1.672002年为1÷（1－50％）＝2 权益净利率：

2001年为10％×1.71×1.67＝28.56％ 2002年为10.42％×1.8×2＝37.51％ 2002年权益净利率比2001年增加＝37.51％－28.56％＝8.95％ 销售净利率增加对权益净利率的影响程度：（10.42％－10％）×1.71×1.67＝1.20％ 资产周转率增加对权益净利率的影响程度：10.42％×（1.8－1.71）×1.67＝1.57％ 权益乘数扩大对权益净利率的影响程度：10.42％×1.8×（2－1.67）＝6.18％ 分析：权益净利率2002年比2001年增加8.95％（37.51％－28.56％），其原因是销售净利率增加0.42％，资产周转率增加0.09次（主要是固定资产与应收账款周转率增加所致），权益乘数扩大0.33（主要是长期负债增加）所致。

2、资料：某上市公司2003年有关资料如下：表1 资产负债表简表2003年12月31日单位：万

说明：（1）公司股份总额为20000万股，每股面值1元。（2）公司2003年12月31日每股市价为12元。表2 利润表简表（2003年12月31日）单位：万元

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