财务管理软件应用实验指导书(5)

图4-11 固定资产折旧实验结果——图形结果

实验五：固定资产更新决策

一、实验名称

固定资产更新决策 二、实验目的

在熟练掌握实验四投资决策指标与固定资产折旧函数的基础上，完成固定资产更新决策的现金流量计算，并利用这些函数计算决策指标和做出决策。 三、实验材料

拓扑公司考虑用一台新的效率更高的设备来代替旧设备，以减少成本，增加收益。旧设备采用直线法折旧，新设备采用年数总和法折旧，公司的所得税税率为33%，资金成本为10%，其他情况见图5-1，要求做出该公司是继续使用旧设备还是对其进行更新的决策。

图5-1 固定资产更新决策相关实验资料

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四、实验步骤

1．打开工作簿“实验五”，将其另存为“实验五＋本人学号＋本人姓名”；

2． 根据实验四的相关步骤，在单元格B12：C15分别使用直线折旧法的SLN函数和年数总和折旧法的SYD函数为新旧设备计算各年折旧额； 3．如图5-2的公式设置，编制差额现金流量表；

图5-2 差额营业现金流量表公式设置

4． 选择存放最终实验结果的单元格，例如F17：G17，在G17设置净现值计算公式“=E17+NPV(F2,B27:E27)”； 5．保存实验结果。 五、实验结果

固定资产更新决策的实验结果如图5-3。

图5-3 固定资产更新决策实验结果

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实验六（一） 最佳现金持有量的确定——存货控制模型

一、实验名称

最佳现金持有量的确定——存货控制模型 二、实验目的

利用Excel电子表格软件，确定适当的目标现金余额，促使企业建立相应的程序以便最有效进行现金收支管理。 三、实验原理

1．该实验采用存货现金管理模型，即：

TC?QT?k??F2Q

T：在相关的计划周期（例如一年）内交易的现金总需求量；

Q：现金余额

k：持在现金的机会成本（即有价证券的利率）； F：出售证券以补充现金的固定成本。 2．最佳现金余额

Q*?2TF

k四、实验材料

某公司每个月需要支付现金约800，000元，公司在有价证券上投资的平均收益率为6.5%，每笔证券的交易费用为85元，公司的现金支付固定且连续。 五、实验要求

用存货模型分析下列问题：

（1）该公司最优现金转换规模（即最佳现金持有量）为多少？ （2）转换和持有现金的总成本为多少？

（3）每隔多少天进行一次现金转换？（一个月按30天计算） （4）该公司现金的平均余额是多少？ 六、实验步骤 （一）计算

1． 最佳现金持有量的计算Q*?2TF

k- 23 -

2．转换和持有总成本的计算 T?3．现金转换次数的计算： D?2TFK

T *QB 数值 800000 =6.5%/12 85 =SQRT(2*B3*B5/ B4) =SQRT(2* B3*B5*B4) = B3/ B6 2 3 支付现金/月(T) 4 平均月收益率 5 每笔交易费用(F) 表6-1最佳现金持有量的计算演示表 A 项目 6 最佳现金持有量(Q*) 7 转换和持有的总成本(TC) 8 现金转换次数(T/Q*) 9 现金平均持有量(Q*/2) = B6/2 （二）绘图 1．在单元格D3：D7中给定不同的现金持有量（见绘图部分）；

2．持有成本的计算

在E3单元格中输入公式：=D3/2*$B$4，填充至单元格E7。注意$符号的使用，它表示单元格的绝对引用。 3．转换成本的计算

在F3单元格中输入公式：= =$B$3/D3*$B$5，填充至单元格F7。 4．总成本的计算

在G3单元格中输入公式：=E3+F3。填充至单元格G7。

5．绘图。选择数据区域D2:G7，图标类型为XY散点图（平滑线散点图）。（作图的操作步骤参见实验二）。 七、实验结果

图6-1最佳现金持有量模型的实验结果

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实验六（二）最佳现金持有量的确定--- Miller-Orr模型

一、实验名称

最佳现金持有量的确定--- Miller-Orr模型

二、实验目的 运用米勒—欧尔模型确定适当的目标现金余额，促使企业最有效地进行现金收支管理。

三、实验原理

在米勒—欧尔模型中，确定期望点成本最小的R(现金返回点)和H(现金返回点上限)的值为：

23b?现金返回点： R?3?L

4i*现金返回点上限：H?3R?2L

*R*：代表成本最小的现金持有量；

2?：日净现金流量的方差；

i：有价证券的日利率；

b：出售证券以补充现金的固定成本;

L：最低存款余额

四、实验材料：

某公司生产多种产品，现金水平很难预测。公司在活期存款帐户内要保持2000元的最低存款，分析结果表明，公司每日现金的均方差为600元，现金的波动性持续至以后，公司每笔证券交易的费用为85元，证券投资收益率为6%。

五、实验要求：

运用The Miller-Orr Model分析下列问题：

（1） 最优现金返回点（即目标现金余额）是多少？ （2） 现金控制的上限是多少？ （3） 每笔证券买卖的规模是多少？ （4） 用图表表示结果。

六、实验步骤

1． 现金返回点的计算 2． 现金返回上限的计算

表6-2现金返回点的计算演示表

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