吉利并购沃尔沃的财务风险及防控论文正文

ANYANG INSTITUTE OF TECHNOLOGY 本 科 毕 业 论 文

吉利并购沃尔沃的财务风险及防控

The Financial Risk and Control of Geely’s

Merger of Volvo

学院名称： 经济管理学院 专业班级： 2010级财务管理专升本 学生姓名： XXXXX 学生学号： 201007090014 指导教师姓名： XXXXXX 指导教师职称： 讲 师

2012 年 5 月

毕业设计（论文）原创性声明和使用授权说明

原创性声明

本人郑重承诺：所呈交的毕业设计（论文），是我个人在指导教师的指导下进行的研究工作及取得的成果。尽我所知，除文中特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或组织已经发表或公布过的研究成果，也不包含我为获得安阳工学院及其它教育机构的学位或学历而使用过的材料。对本研究提供过帮助和做出过贡献的个人或集体，均已在文中作了明确的说明并表示了谢意。

作 者 签 名： 日 期： 指导教师签名： 日 期：

使用授权说明

本人完全了解安阳工学院关于收集、保存、使用毕业设计（论文）的规定，即：按照学校要求提交毕业设计（论文）的印刷本和电子版本；学校有权保存毕业设计（论文）的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；学校可采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文；在不以赢利为目的前提下，学校可以公布论文的部分或全部内容。

作者签名： 日 期：

目 录

摘要、关键词 ............................................................................................................................................. Ⅰ Abstract & Key Words......................................................................................................................... Ⅱ 引 言 .........................................................................................................................................................1 第1章 吉利并购沃尔沃的概述 .......................................................................................................2

1.1 吉利并购沃尔沃案例回顾 ..................................................................................................2 1.2 并购背景 .......................................................................................................................................2

1.2.1沃尔沃在金融危机下的处境 ............................................................................................2 1.2.2吉利基于战略转型的坚持 ................................................................................................2 1.2.3全球经济危机爆发的契机 ................................................................................................3

1.3 吉利并购沃尔沃的财务风险.............................................................................................3 第2章 吉利并购沃尔沃的财务风险及规避措施分析 .......................................................4

2.1 融资风险及规避措施 ............................................................................................................4

2.1.1融资风险 ................................................................................................................................4 2.1.2设计巧妙的融资方案，规避融资风险 ..........................................................................4

2.2 支付风险及规避措施 ............................................................................................................5

2.2.1支付风险 ................................................................................................................................5 2.2.2采取灵活的支付方式，规避支付风险 ..........................................................................5

2.3 外汇风险及规避措施 ............................................................................................................6

2.3.1外汇风险 ................................................................................................................................6 2.3.2寻求政府低息贷款担保，规避外汇风险 .....................................................................6

2.4 法律风险及规避措施 ............................................................................................................6

2.4.1法律风险 ................................................................................................................................6 2.4.2打造专业顾问团队，规避法律风险 .......................................................................6

第3章 吉利成功并购沃尔沃的后续财务风险及防控 .......................................................8

3.1 吉利成功并购沃尔沃的后续财务风险 .......................................................................8

3.1.1后续运营资金链断裂的财务风险 ...................................................................................8 3.1.2后续全方位整合的财务风险 ............................................................................................9

3.2 后续财务风险的防控措施 ................................................................................................10

3.2.1加强成本管理战略，防控后续资金链断裂的财务风险 ........................................10 3.2.2后续全方位整合财务风险的防控措施 ........................................................................10

第4章 吉利成功并购沃尔沃的启示 ..........................................................................................13

4.1 选择合理融资方式，降低融资风险 ...........................................................................13 4.2 选择灵活支付方式，降低支付风险 ...........................................................................13 4.3 选择不同的保值工具，降低外汇风险 .....................................................................14 4.4 增强杠杆收购中目标企业未来现金流量的稳定性 ...........................................14 4.5 大力发展中介机构，提高并购成功率 .....................................................................14 4.6 加强财务管理，防控财务整合风险 ...........................................................................15 结论 ..................................................................................................................................................................16 致谢 ..................................................................................................................................................................17 参考文献 .......................................................................................................................................................18

吉利并购沃尔沃的财务风险及防控

摘要：随着中国加入WTO，党的十六大报告中明确提出要实施“走出去”战略，在2010

年全球经济缓步复苏、中国经济快速增长的预期下，我国企业走出国门开展跨国并购的事例显著增多，但中国企业海外并购屡屡挫败：中海油、海尔、中移动等的海外并竞购活动都以失败告终，而TCL和京东方则由于跨国并购陷入了巨额财务亏损。仔细分析企业跨国并购失败的案例，可以说每一起都无不由并购的财务风险所引发。所以进行企业并购的财务风险防控就显的尤为重要了。

本文从倍受关注的吉利并购沃尔沃案例进行分析，文章首先进行案例回顾,介绍并购背景,指出吉利并购沃尔沃面临的财务风险；深入分析吉利在并购中过程中的融资风险、支付风险、外汇风险、法律风险等财务风险以及所采取的相应规避措施，然后着重分析成功并购后所面临的运营资金链断和后续整合的财务风险，并提出相应的防控措施，以期可以对提高我国并购活动的成功率提供一些借鉴。

关键词：并购 财务风险 防控

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