期货课程设计 - 图文(3)

期货市场课程设计

能高于2010年。一是翘尾因素，由于2010年下半年物价环比持续上涨，截至11月，翘尾因素对2011年物价的上行影响已经达到4个百分点左右，预计2011年翘尾因素将比这略高，给2011年物价调控带来很大难度；二是推升近期物价上涨的因素并未消失，输入型通胀的传导仍可能继续显现，国内劳动力成本上升将会推升供需处于紧平衡状态的农产品价格，成本推动的价格上涨压力依然存在。在稳健货币政策以及一系列价格调控措施治理下，2011年CPI涨幅可能位于4%-5%的区间。 6、资源税税率的提高

日前国家大幅提高焦煤资源税税率，最高调至20元/吨。 调整焦煤资源税意在保护稀缺资源。同时，由于焦煤价格基数较大，资源税率调整幅度也高于其他煤种税率。，更利于发挥税收的调节功能。

针对下月将正式实施的资源税改，山西省社会科学院能源研究所副研究员高峰则表示，今年，山西省焦炭企业受下游钢材市场低迷、节能减排等因素影响，效益不高，这次焦煤资源税率的提高，增加了企业运行的成本，对于焦煤企业来说，无疑又是一个打击。 7、自然因素特别是气候

总的说，影响焦煤市场较严重的主要有两种情况，一种是关键时段全国性气候偏高或偏低，如电力迎冬和迎夏，化工春季的大范围恶劣天气；另一种情况是局部耗煤较多地区大型自然灾害，随着冬季的到来，对取暖资源的增加，使得焦煤期货价格有一定上扬，因此关注气候条件变化，关注化工行业产品价格的走势，既可以解决电煤季节性短缺，又可以自主适应和合理调整煤炭价格，对供需双方企业把握煤炭市场走势有利，对适应煤炭市场做到有的放矢有利，对煤炭短缺防患于未然有利，对企业降低成本、节能减排和提高竞争力有利。 8、市场心理波动

投资者的心理因素也会影响交易市场上的焦炭商品的价格变化。 心理因素起助涨助跌的作用。当投资者信心崩溃时，往往使市场加速下跌，当投资者信心满满时，往往让市场更加疯狂。

综上所述，2011年全球各主要经济体经济陆续进入加速复苏轨道的，对金属等矿产品的需求增长速度将更快。预计铁矿石、煤炭产品的供应将持续紧张，价格长期处于高位的可能性大，且由于节能减排、环保、劳动力成本上升等因素，将驱动价格保持整体偏强特征。此外，山西省大规模整合煤炭产业、国家调整出口关税税率都是推动焦炭涨价的因素。各省加快淘汰焦化落后产能也会使供应趋紧。

加之，近期钢材市场走势稳定为主，但由于天气转凉，局部地区钢厂提前进入设备检修期，加之目前各地钢厂资金问题难解，因此国内钢材市场后期走势仍不乐观，对焦炭采购力度逐渐减弱。因此预计近期国内焦炭市场日渐低迷，但在焦煤价格高位以及厂家库存低位的支撑下，价格走低幅度不大，且下调范围较小。

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期货技术分析【指标分析】：

1.量价指标分析：

由图可以看出成交量、持仓量、与价格走势基本上是同方向变化，可以表明的价格仍有下降趋势，但不排除小幅上升的可能。

2.移动平均线分析（MA）：

从图中5日移动平均线来看（MA5），价格曲线基本与MA5重合，有突破MA5的趋势，就短期来看，价格基本呈下降趋势。从MA10和MA20来看，价格曲线基本位于均线以下，而且呈下降趋势，就总的来说，价格下降趋势明显，但有小幅的上升可能。

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3.平滑异同移动平均线（MACD）

由图可以看出DIF与DEA长期处于0轴以下，MACD也小于0，表示大势仍处空头市场，趋势线是向下的。近期DIF线自下而上穿越DEA线的趋势，仅仅只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折。

4.随机指标（KDJ）

由图可以看出，K、D线在近期处于中位，所以看K、D指标判断较难，近

期KD曲线出线“死叉”，为卖出信号，但是最近有K线上穿D线的趋势，预示着焦炭期货价格可能会有小幅的上涨。

5.相对强弱指标（RSI）

由图可以看出8月末9月初RSI值极强，是较好的卖出时机，就近期来看，10月末RSI值极强，也是较好的卖出时机。就目前来看，RSI值较弱，应该持观望态度，等待时机。

综上所述，从技术指标来看，焦炭1201期货价格有继续下降趋势，但在短期内可能出现价格小幅上涨的价格趋势。

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期货技术分析【图形分析】：

1、日K（201107——201111）

10月焦炭期货延续上月回落行情，因欧债危机引发的风险厌恶情绪再度袭来，大宗商品价格急剧下跌，钢价下挫钢厂只能下调焦炭进货价格，j1201合约10月20日创出低点1888元/吨。

第3季度期货价格走势呈下降趋势，且降幅较大，价差达到610元。在系统性风险的作用下，成本支撑作用被市场忽略。此外，焦化行业自身基本面也有继续恶化的倾向，连焦仍然处于寻底而非触底的状态中。

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2、8月份以来的交易量较上半年有着的大幅度的增加。

3、最近3个月一来在经历了一个较为平稳的过渡后开始了一个加大幅度的下跌和一个小幅反弹，但距下降趋势线仍有较远距离。在第2个主降浪底部出现一个目前最低值后，反弹逼近下降趋势线但未能突破呈继续下降趋势。

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