金融市场学

习题一

一、选择题

1．金融市场作为金融资产交易的场所，从整个经济运行的角度来看，它提供以下几种功能？（ ABD ） A． 聚敛功能 B.配置功能 C．分散风险功能 D.调节功能 E．反映功能

2．以下属于货币市场交易工具的是（AD ） A．货币头寸 B.长期公债 C．公司债券 D.票据 3．同业拆借市场具有（ ACDE ）特点 A．期限短 B.交易手段先进 C．流动性高 D. 利率敏感 E．交易额大

4．3月1日，某投资者按每股10元的价格卖空1000股X股票。4月1日，该公司支付每股1元的现金红利。5月1日，你按每股8元的价格买回该股票平掉空仓。在两次交易中，交易费用都是每股0.2元。那么，该投资者将盈利（D ） A．1600元 B. 1000元 C. 800元 D. 600元 5．下列关于利率期限结构的说法错误的是（ABD ）

A．预期假说认为，如果预期将来短期利率高于目前的短期利率，收益率曲线就是平的；

B．预期假说认为，长期利率等于预期短期利率；

C．市场分割假说认为，不同的借款人和贷款人对收益率曲线的不同区段有不同的偏好；

D．偏好停留假说认为，在其他条件相同的情况下，期限越长，收益率越低。 6．现代投资组合理论对投资者对于收益和风险态度的假设是（AC ） A．不满足性 B.容易满足 C.厌恶风险 D.爱好风险

7．某债券每半年支付一次利息，半年利率为5％，，则该债券的实际年利率为（ D ）

A．7.25% B.8.25% C.9.25% D.10.25%

8．一张面额10000元，售价9800元，到期期限为182天的国库券，其贴现收益率为（ A ）

A．3.96％ B. 4.04% C.3.21% D. 4.15%

9．假定某股票当前的价格信息为买方报价11.20元，卖方报价11.25元，假定某投资者提出11.30元的限价买入指令，则成交价格为（ B ） A．11.20元 B.11.25元 C.11.30元 D.交易不会执行 10．下列风险可以通过多样化组合来消除的是（ D ）

A．市场风险 B.预想到的风险 C。系统风险 D.非系统性风险

11．你拥有一个风险组合，期望收益率为15％。无风险收益率为5％。如果你将80％比例投资于风险组合并将其余部分投资于无风险资产，则你的总投资组合的期望收益率为（ A ）

A．13％ B．15％ C．18％ D．20％ 12．证券市场线描述的是（ A ） A．证券的预期收益率是其系统性风险的函数； B．市场组合是风险证券的最优组合 C．证券收益率与指数收益率间的关系 D．由市场组合和无风险资产组成的组合

13．新国库券多数是通过拍卖方式发行的。下列关于国库券的拍卖方式说法正确的是（ CD ）

A．多种价格招标方式又称为荷兰式招标方式，中标者按各自申报价格获得国库券；

B．单一价格招标方式又称为美国式招标方式，即中标者按最低中标价格或最高收益率获得国库券；

C．在多种价格投标方式中，竞争性投标者竞价过高要冒认购价过高的风险； D．在单一价格招标方式中，所有中标者均按最低中标价格中标，各投标者有可能抬高报价，从而抬高最后中标价；

14.下列关于证券交易所交易制度正确的是（ ACD ）

A.做市商交易制度中，证券的交易价格均由做市商给出，买卖双方并不直接成交；

B．做市商在证券交易过程中不会面临价格变动的风险； C．竞价交易买卖双方委托通过交易中心撮合成交；

D．集合竞价交易制度，交易中心对规定时段内收到的所有交易委托并不进行一一撮合成交。

15．下列关于无差异曲线的表述，错误的是（A ）

A．为了使投资者的满足程度相同，高风险的投资必须有高的预期收益率，因此无差异曲线的斜率是负的；

B．无差异曲线是下凸的，是由预期收益率边际效用递减规律决定的； C．同一投资者有无限多条无差异曲线；

D．同一投资者在同一时间、同一时点的任何两条无差异曲线都不能相交。 16．假设投资者购买了50元的股票，该股票向投资者支付5元现金股利。一年后，该股票价格上涨到55元，这样，该股票的投资收益率为（ C ） A． 9.1% B. 10% C. 20% D. 25%

17、根据下图，下列关于最优投资组合的选择说法正确的是（ D ） A．投资者可根据自己的无差异曲线选择使自己的投资效用最大化的最优投资组合；

B．代表的效用高于， 上的组合不是最优组合，代表的效用低于； ；

C．满足投资者效用最大化的最优投资组合位于无差异曲线与有效集的相切点D．厌恶风险程度越高的投资者，无差异曲线斜率越平坦，其最优投资组合越接

近点；

18、下列关于证券组合收益与风险的说法正确的是（ AD ）

A．证券组合的方差不仅取决于单个证券的方差，而且取决于各种证券间的协方差；

B．随着证券组合中证券数量的增加，决定组合方差，协方差的作用越来越小，方差的作用越来越大；

C．只要证券的变动不完全一致，单个高风险的证券可以组成一个只有中低风险的证券组合；

D．证券组合能分散风险，其原因在于每个证券的全部风险并非完全相关。 19、下列关于普通股的说法正确的是（ BCD ） A．可以获得固定股息；

B．股东在优先股要求权得到满足后才参与公司利润和资产分配； C．红利分配不确定；

D．股东有出席股东大会的会议权、表决权和选举、被选举权； 20、下列（ C ）因素不影响贴现率？ A．无风险资产收益率 B．股票的风险溢价 C．资产收益率 D．预期通货膨胀率

二、判断题

1．回购协议中的保证金是贷款价值高于证券抵押品市值的部分，其大小一般在1％－3％之间。 错

2．背对背贷款是为了解决平行贷款中的信用风险问题而产生的。 对 3．在其他属性不变的条件下，债券的息票率越低，债券价格随预期收益率波动的幅度越大。对

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