财务管理实训资料 及参考答案(3)

1）产品成本各费用共增加。

其中，材料费用将增加到：296.3088×(1+14%)=337.792（万元） 人工费用将增加到：39.93×(1+10%)=43.923（万元） 制造费用将增加到：22.4973×(1+4%)=23.3972（万元） 2）产品销售收入将增加到：399.30×(1+10%)=439.23（万元） 3）每年折旧费用20万元，保持不变。 第5年各项指标为： 1）产品成本各费用共增加。

其中，材料费用将增加到：337.792×(1+14%)=385.0829（万元） 人工费用将增加到：43.923×(1+10%)=48.3153（万元） 制造费用将增加到：23.3972×(1+4%)=24.3331（万元） 2）设备残值将增加到：25×(1+50%)=37.5（万元）

3）产品销售收入将增加到：439.23×(1+10%)=483.153（万元） 4）每年折旧费用20万元，保持不变。

（2）重新测算利达VCD投资项目的营业现金流量、现金流量和净现值等。 根据第一步确定的各影响因素，重新计算投资项目营业现金流量、现金流量、净现值等如表3-9、表3-10和表3-11所示。

表3-9 投资项目营业现金流量计算表 单位：元

表3-10 投资项目现金流量计算表 单位：元

表3-11 投资项目净现值计算表 单位：元

（3）利达VCD投资项目决策。

总会计师经过细心测算后，发现该项目投资的净现值为负数，且数额较大。因此，该企业只好放弃这一项目投资决策，并上交厂部领导部门，请求另寻出路。 （4）在投资决策中使用现金流量，其目的主要有两个。

1）采用现金流量有利于科学地考虑时间价值因素。科学的投资决策必须认真考虑资金的时间价值，这就要求在决策时一定要弄清每一笔预期收入款项的具体

时间，因为不同时间的资金具有不同的价值。因此，在衡量方案优劣时，应根据各投资项目寿命周期内各年的现金流量，按照资金成本，结合资金的时间价值来确定。如本案例中“利达VCD制造厂”各年的现金流量按10%的贴现系数计算出净现值指标进而进行决策。而利润计算，并不考虑资金收付的时间，它是以权责发生制为基础的。

现金流量与利润的差异主要表现在：① 购置固定资产付出大量现金时不计入成本；② 将固定资产的价值以折旧或损耗的形式逐期计入成本时，不需要付出现金；③ 计算利润时不考虑垫支的流动资产数量的回收时间；④ 只要销售行为已经确定，就应计算为当期的销售收入，尽管其中有一部分并未于当期收到现金；⑤ 项目寿命终了时，以现金的形式回收的固定资产残值和垫支的流动资产在计算利润时得不到反映。

2）采用现金流量更符合客观实际情况。在长期投资决策中应用现金流量能更科学、更客观地评价投资方案的优劣，而利润则明显地存在不科学、不客观的成分。究其原因有：① 利润计算没有一个统一的标准，在一定程度上要受存货估价、费用摊配的折旧计提不同方法的影响。因而，净利润的计算比现金流量的计算有更大的主观随意性，作为决策的主要依据不太可靠；② 利润反映的是某一会计期间“应计”的现金流量，而不是实际的现金流量。若以未来实际收到现金的收入作为收益，则具有较大风险，容易高估投资项目的经济效益，存在不科学、不合理的成分。因而“利达VCD制造厂”决策时采用了现金流量而没有运用利润指标。

第4章 营运资金管理

本章实训要点

掌握现金的持有动机与成本、最佳现金持有量的计算； 应收账款的功能与成本、信用政策的构成与决策； 存货的功能与成本、存货经济批量模型。

实训目的和要求

通过本章学习学生应了解现金管理的目的、应收账款成本的含义及组成、存货成本的含义及组成；理解现金管理的内容、加强现金收支日常管理的措施、存货管理的ABC分析法；掌握目标现金持有量确定的模式、应收账款的帐龄分析、存货资金占用量的测定；一般掌握应收账款信用条件的选择、存货经济批量的基本模型。能够借助实训案例，在教师的指导下，独立思考和分析所给案例，结合有关理论，通过实际案例分析，拓展思维能力，掌握应有的专业知识和技能。

案例七：

公司的年赊销收入为360万元，平均收账期为30天，坏账损失为赊销的10% ，年收账费用为3万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为20天，坏账损失降为赊销额的8%。假设公司的资金成本率为10%， 变动成本率为50%。 问题：

计算为使上述变更经济上合理新增收账费用的上限(每年按360天计算)。 项目 原方案(万元) 新方案(万元) (360/360)×20×50%×10%=1 360×8%=28.8 机会成本 (360/360)×30×50%×10%=1.5 坏账损失 360×10%=36 收账费用 3 总成本

根据上表，则有：29.8+X=40.5

X =10.7(万元) 新增收账费用的上限=10.7- 3=7.7(万元)

X 29.8+X 40.5 案例八：

上海东方公司是亚洲地区的玻璃套装门分销商，套装门在香港生产然后运至上海。管理当局预计2010年度需求量为32 000套。套装门购进单价为395元(包括运费，单位是人民币，下同)。与定购和储存这些套装门相关的资料如下： （1）2009年[U1] 进货次数共22次，总处理成本26 800元，其中固定成本21 520元，预计未来成本性态不变。

（2）虽然对于香港原产地商品进入大陆已经免除关税，但是对于每次进货都要经双方海关检查，其费用为每次280元。

（3）套装门从香港运抵上海后，接受部门要进行检查。为此雇佣一名检验人员，每小时工资2.50元，每次检验工作需要8小时。

（4）公司租借仓库来储存套装门，估计固定成本为每年2 500元，另外加上每套门6元/年。 [U1]哪一年？

5）在储存过程中会出现破损，估计破损成本平均每套门28元/年。 （6）占用资金利息等其他储存成本每套门20元/年。

（7）假设一年250天的工作日。

（8）从发出订单到货物运到上海通常需要6个工作日。 问题：

（1）计算每次变动进货费用；

（2）计算单位存货的变动年储存成本； （3）计算经济订货批量；

（4）计算每年与批量相关存货总成本，计算相关进货费用和相关储存成本； （5）计算最佳进货次批数；

（6）如不考虑保险储备，计算存货的再订货点；

（7）若据以往数据统计显示从发出订单到货物运到上海最长用了10个工作日，最多的每日需要量为150套，则东方公司应建立的保险储备是多少？此时存货的再订货点为多少？ 案例分析：

（1）每次变动进货费用=（26800-21520）÷22+280+8×2.50=540(元) （2）单位变动储存成本=6+28+20=54(元) （3）经济进货批量==800(套) （4）每年相关总成本==21 000(元)

每年相关进货费用=32 000÷800×540=21 600(元) 每年相关储存成本=800÷2×54=21 600(元) （5） 32 000÷800=40(次)

（6）平均每天正常耗用量=32 000÷250=128(套) 再订货点=6×128=768 (套)

（7）保险储备=1/2×(10×150-6×128) =366(套) 再订货点=6×128+366=1134(套)

第5章 财务报表分析

本章实训要点

了解掌握财务分析的含义、内容及其局限性；

熟悉财务分析方法的种类、含义、原理及应注意的问题；

掌握分析偿债能力、运营能力、获利能力和发展能力的指标与方法； 熟悉财务综合指标分析的含义及特点； 掌握杜邦财务分析体系的应用。

百度搜索“77cn”或“免费范文网”即可找到本站免费阅读全部范文。收藏本站方便下次阅读，免费范文网，提供经典小说综合文库财务管理实训资料 及参考答案(3)在线全文阅读。