000投资公司集团化经营管理体制的建立和完善629(2)

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第四，从实际操作面来，集团化发展实现整体品牌和企业形象的共享的难度较大，若操作不当容易产生“广种薄收”的后果。

因此，这就要求集团化发展的企业必须在规模经济、范围经济、速度经济、网络经济、技术经济等范畴做足文章，确定适宜的、针对性的经营管理策略；同时，实现战略协同效应、资源配置效应、利润驱动效应以及战略扩张效应的最大化，整合上、下游行业组合，强化内部价值链的增值。

三、集团化经营管理体制释义

笔者认为，集团化经营管理体制就是，集团化发展管理活动的治理结构和运行机制。对于投资公司来说，建立和完善集团化经营管理体制也是规范母子公司管理体制，更好地实现投资公司资产保值增值的目的。

三、体制建立

一、体制建立的基本点和出发点

由于前面所提高的信达资产管理公司成立的历史背景，以及由此决定了的信达资产管理公司的使命、投资公司经营管理活动的基本目的，决定了投资公司从一开始对所辖资产的所处的行业、地域以及个体规模的挑选余地较小，甚至说没有挑选余地。这也不可避免地造成投资公司所辖资产的结构比较复杂、地域跨度较大、规模大小不一的状况。

面对这样既定的资产状况，根本的解决办法就是：以经济等考核指标为标准，加强过程监控，最终严格按照业绩的优劣兑现奖励，通过结果考核和过程监控实现国有资产的保值增值。

同时，从母公司对子公司的投资管理方式可以看出，投资公司与下属子公司之间的资本型母子公司关系，而非结合紧密的混合型母子公司关系。

这些均是投资公司集团化经营管理的基本点，也是设立每一层管理制度的战略出发点。

二、体制建立的基本程序及其要点

笔者建议，投资公司集团化经营管理体制可以依据以下程序建立。

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（一）明确与各子公司各种关系

综合分析所属资产状况，分别就各个公司的成长性、发展潜力以及所面临的挑战和难题等方方面面的要素进行全面而又清晰的盘点。然后，对集团公司的股权状况、投资实现形式、母子公司间的经营关系、母子公司的经营目标进行充分的战略定位和设定。这是集团化经营管理向前发展的基础，只有最充分地掌握了下属公司的状况，才能逐步完善对其的管理。

（二）健全治理结构

从股权结构入手，逐步完善各个子公司的法人治理结构，逐步规范股东会、董事会、监事会和经营层的各项组织和运行制度。通过法人治理结构，搭建了一个以点带面的控制平台，投资公司不必过多地参与子公司的具体运作，就可以通过这个平台达到经营管理的目的。适宜的治理结构模型是：

（三）完善组织结构

作为资本型母子公司关系，投资公司对子公司主要体现出资功能，即对子公司实行对外投资、监督投资的使用和调整对外投资结构，实现资本收益的最大化。其投资层次为控股公司对下一级子公司进行控股，形成多个二级控股公司或主体，同时二级控股公司或主体由对下一级的经营实体进行控股，形成第三级控股公司或主体，这样由于资本控制的传递性，就自动形成了第一级控股公司对底层的经营实体的资本控制，发挥了资本控制资产的天然控制力。笔者认为下图结构比较适宜：

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1、投资公司组织结构设计具体说明

（1）投资公司总部 在资本型母子公司管理模式下，投资公司主要履行投资监管和存量资本结构的调整等基本职能，其主要部门适宜设置投资部、融资部、审计部、资本交易部、规划信息部和管理制度设计部等相关部门。各个部门的职责分工建议为：

a、投资部主要职责：集团公司对外实物和证券等投资，谋求投资风险既定情况下投资收益最高或投资收益既定情况下风险最小。

b、审计部主要职责：监督子公司资本的保全和运营状况，维护资本安全，实现资本利润率最大化。

c、资本交易部主要职责：从事兼并收购所属子公司转让的产权

d、融资部主要职责：利用各种筹资方式以最低的资本成本及时足额募集公司所需要的资金。

e、规划信息部主要职责：一方面承担集团公司的战略发展规划、实施监控、效果评估；另一方面完成集团公司信息化网络建设，负责收集集团内外部信息，为集团公司决策服务。

f、管理制度设计部主要职责：负责设计母子公司的基本管理制度和管理模式，保证母子公司之间和母子公司内部协调运行。

其次，还有财务部、人事部、后勤部等，在此不再赘述。

（2）投资公司治理机制

投资公司的专业委员会的设计要体现投资公司资产控股管理思想，投资公司定位为投资

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中心、决策中心。因而，投资公司董事会下设提名委员会、薪酬委员会、审计委员会、战略委员会和投资融资委员会等。

2、子公司组织结构设计

在这样的资本型母子公司关系下，投资公司的各子公司主要是以利润为中心的法人实体。组织结构设计主要根据子公司所在的行业特征、公司规模、发展周期、业务特点、市场竞争状况等相关因素而进行综合考虑。子公司定位以利润为中心，以生产经营为主，采取自主经营、自负盈亏、自我发展的独立核算体系。子公司治理机制设计中，董事会应建立或健全薪酬委员会、审计委员会、战略委员会、投资委员会、财务管理委员会和预算委员会等。

（四）确定管理模式

首先，应该看到母子公司管理模式选择受多方面的因素影响

母子公司管理模式选择受多方面的因素影响，例如公司发展战略、行业特点、母子公司谈判能力、企业生命周期、企业文化、母子公司构建模式等因素。母子公司管理模式选择受各种因素的影响，至于每一个集团公司选择什么样的管理模式更适合于自身发展，在这里也没有标准化模式和规范化要求，关键要根据每一个集团公司的具体情况而酌情选择。

从国际化母子公司管理模式看，西方国家更偏向于适度分权式管理模式，东方国家则偏向于集权式管理模式。但即便是在美国，由于不同经济发展时期，不同的企业规模和发展战略定位的差异性，其母子公司管理模式也不同。

笔者认为，投资公司的管理模式可以考虑以下构想：

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