轻资产运营模式财务分析的文献读书笔记(4)

7、 总结

总结部分是对全文主要内容的扼要概括。 8、 参考文献

九、PPG轻资产运营的商务模式探究

作者：乔政

来源：湖北师范学院学报，28：2

PPG衬衫的营销模式 ：通过电话订购和网上订购获取客户的订单，然后通过其信息系统快速协调上游OEM厂商和外包的物流公司。在一星期内将产品送至客户手中。这是一种不同予国内服装业其它大厂商的新的模式。 二、轻资产运营风险识别与分析 （一）供应链风险

轻资产运营的企业采用供应链全部外包的方式看似简单易行，但是相比传统企业其中却隐藏了很多风险。

首先，供应链中的各个企业都是独立的法人组织，因而都有各自的利益目标，因而与供应商可能存在的冲突就是企业面l临的一种潜在风险。上游的供应商是以增大销售量为自己的目标，而企业对于供应商的要求则是及时和质量。这种目标的不一致难免会引起冲突甚至导致供应链的断裂。这对于企业的稳定运营和企业形象都会造成负面的影响。

1、 供应链上的信息传递不匹配

PPG与上游供应商生产模式的不匹配不可避免地会对PPG供应链的精确性产生影响，使其难以真正实现JIT的生产方式，最终对其的核心竞争力产生影响。 （二） 委托--代理关系导致的信息风险和质量风险

尽管PIG委托SGS进行质量监督，对生产的整个过程进行检查，但是采购的原料是直接运往供货商处加工生产的，因而产品质量的可能仍存在风险。 （三） 营运资金风险

轻资产运营的PPG目标是将上下游的环节全部外包，只专注中间价值增值的环节，因而对于上下游信息的精准把握就显得尤为重要。这不仅关系到企业的稳健运行，也关系到现金流量的稳定充裕，而这也正是此种轻资产运营模式的巨大风险所在。上游的供应商和下游所面临的市场都存在太多的不确定性，只把握一个中间环节的PPG就将自己暴露于一种放大的不确定状况之下，现金流量难免会有较大的波动风险。

PPG实行品牌战略，在广告投放上花费了大量的资金，据称其每月的推广费用都在数千万元人民币，这对于一个成立之初的企业是一种巨大的挑战，要求具备充足的现金流。尽管PPG现在已经获得三轮风险投资，但是这种运营方式所存在的风险确实客观存在的，现金流量的不确定性和巨大需求对其营运资金是一个巨大的挑战。

（四） 结论

自主设计，品牌战略，生产物流全部外包，PPG以信息系统为基础的直销品牌的商务模式是对传统服装行业的一次大胆的创新，是对传统服装行业营销渠道的一次革命性地改造。而PPG之所以能够轻装上阵正是因为它基于数据信息在各个环节的快速反应，充当了一个优秀的资源整合者。但是，同时我们也应当看到，信息的失真或者整个链条中的细微差错都可能导致整个决策的失误，影响到企业的稳定运营。因而如果说这种模式是可行的，那么最重要的就是在执行过程中对整个链条中供应商、物流、顾客关系管理和信息收集的精准等各个环节的有效控制，来实现对这种模式下可能放大的风险进行有效控制和规避。

十、苏宁云商战略转型案例分析——基于企业财务视角分析

作者：张坤

来源：华东理工大学硕士论文，2014年3月

论题：大数据时代下的轻资产运营模式及其财务战略选择

一、 以大数据为基准。阐述其时代背景。 表明大数据所带来的财务管理方面的变革：数据挖掘，数据利用与财务管控中的信息集成、共享以及利用。

二、 综述轻资产运营模式的这股浪潮正是由大数据而掀起。而且是社会信息技术发展

的必然趋势。

（一） 轻资产是什么？发展历史及现状

（二） 轻资产对财务管理方面所带来的挑战及创新是什么？ （三） 轻资产运营模式的 十一、企业控制财务风险的86种方法

作者：赵春菲，王统林，张宁，中国经济出版社 第一章：财务风险的基本识别方法 1、报表分析法

1）分析评价盈利能力及其稳定性

将若干期报表进行对照分析，才能发现企业持续稳定的获利水平和创造能力，发现盈利能力及其稳定性。才能给企业进行最基本的风险诊断。 2） 分析评价偿债能力及其可靠性

企业如果生产经营活动中能正常运行，能够按时归还所负债务的本息，就不致造成财务风险，并且能够从举债经营中获得盈利；但是如果缺乏按时偿还债务的准备和能力，企业便会陷入“举债——再举债——债上加债”的恶性循环之中，以至于难以自拔，甚至危及企业生存。

3） 分析评价资本结构及其稳定性 4) 分析评价资金分布及其合理性

企业资金分布合理，就周转得快，周转快就能以较少的资金取得更多的收入，取得更多的收入就能有更多的资金投入声称生产经营活动，因而企业就能在一个更高的层次上得到发展，应付财务风险便具有更强的经济基础。 十二、如何看上市公司年报浅析 来源：百度文库

1、 运用利润指标比较近三年利润的增长幅度，一般不能超过20%, 2、 净资产收益率

3、 经 营活动产生的现金流量金额。 4、 应收账款的增加幅度。

5、 净资产的资金回收率：=经 营 活 动 现 金 流 量 / 平 均 净 资 产

6、 偿债能力：速动比率 =（货币资金＋短期投资＋应收账款＋应收票据）/流动负债

结论：一个经济效益好，但没有偿还到期债务能力的企业所面临的是付款危机，一个有偿债能力但无获利能力的企业将会萎缩、衰退；一个既无偿债能力，又获利能力的企业只能破产。

7、 资产与负债的管理能力

8、 特别关注年度报告后面的附注：披露的担保、或有损失、债权债务官司。 9、

三、 外文文献参考

[1] JayoungSohn;Chun-Hung (Hugo) Tang;SooCheong (Shawn) Jang · Does the asset-light and fee-oriented strategy create value?·《 International Journal of Hospitality Management 》·（2013）

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