从个人投资者信息来源和使用情况看市场信息 - 图文(3)

荐股信息。但较少投资者会以此作为主要决策标准，大多数（42%）的投资者表示将荐股信息仅作为参考，主要分析决定还是自己进行。

图8荐股信息对个人投资者投资策略的影响

4. 针对上一问题中选择参考荐股信息的被调查者，我们以网络、电视等媒体上的荐股信息为例，探究这些信息对投资者投资行为的影响。

（1） 以参考荐股信息买入后卖出的时间作为标准来看，多数投资者会在三到五个交易日内进行交易。

图9参考荐股信息后的投资时间分布

（2） 对荐股信息进行分析时，绝大多数中小投资者认为其中最有价值的信息是对个股基本面及技术的分析和对买卖时点的建议。

图9 荐股信息中最有价值的信息

（3） 从根据荐股信息进行投资的总体盈利情况来看，多数的被调查者选择根据荐股信息进行股票交易会亏损。

表5 根据荐股信息进行投资的总体盈利情况

Q12 中小投资者 客户经理 盈利 49 12.63% 6 0.60% 基本持平 93 97 亏损 147 638 不清楚 74 19.07% 228 22.73% 23.97% 37.89% 9.67% 63.61%

（四）证券投资咨询机构在个人投资者中的影响

1. 大多数投资者对证券投资咨询机构的了解不多，误将一些财经网站和炒股软件认为是投资咨询机构。例如，较多投资者将“同花顺”、“万德咨询”、“东方财富网”填做投资咨询机构。

2. 个人投资者了解投资咨询机构的主要途径是通过电视、报纸和网络上的财经栏目，其次为购买其投资咨询服务。

图11 投资者了解投资咨询机构信息的途径

3. 多数个人投资者关注某些证券投资咨询机构的主要因素是推荐股票的准确性和机构的市场影响力。

图12投资者关注证券咨询机构的因素

（五）对个人投资者对比分析结果

1. 从对发达地区（广东、山东）和欠发达地区（甘肃）的对比分析

来看，在欠发达地区投资者将个股推荐信息直接用于买卖股票判断的现象更明显；在进行投资决策时，受荐股信息影响的比率也更大。

图13 投资者直接用于买卖股票判断的信息（发达地区-欠发达地区）

图14 投资者受荐股信息的影响程度（发达地区-欠发达地区）

2. 从年龄分布来看，年轻的投资者（20-30岁）在投资信息获取上选择个股推荐信息、个股和行业点评信息和上市公司内部消息的比率

相对较高；将这些信息直接用于股票买卖判断的比率也最高。 他们的荐股信息来源比较广泛，选择财经资讯网站、证券公司和基金公司、网络“股吧”、论坛、博客和微博以及投资咨询机构的比率都比较高。

表6 不同年龄段投资者关注投资信息的分布

金融机构的研究报告、券商晨会纪要等分析意见 上市公司的招股书、定期报告、临时公告等公开披露信息 宏观经济与政策性信息 行业及上市公司基本面分析 大盘走向及股市行情数据 上市公司内部消息 关于个股和行业走势的点评信息 个股推其他 荐信息 78.13% 30-40 72.17% 40-50 75.00% 50-60 81.58% 60以上 73.91% 20-30 71.88% 69.57% 62.50% 60.53% 78.26% 78.13% 72.17% 67.71% 65.79% 78.26% 28.13% 40.87% 35.42% 39.47% 26.09% 21.88% 28.70% 35.42% 39.47% 30.43%

9.38% 33.91% 23.96% 34.21% 13.04% 43.75% 42.61% 36.46% 50.00% 39.13% 15.63% 31.30% 21.88% 31.58% 13.04% 0.00% 4.35% 1.04% 2.63% 0.00% 表7 不同年龄段投资者直接进行股票买卖判断信息的分布

宏观经济与政策性信息 行业及上市公司基本面分析 大盘走向及故事行情数据 金融机构的研究报告、券商晨会纪要等分析有意见 10.67% 10.00% 10.48% 15.56% 3.23%

20-30 1.33% 13.33% 30-40 3.33% 6.67% 40-50 8.57% 11.43% 50-60 15.56% 15.56% 60以上 3.23% 16.13% 28.00% 23.33% 20.00% 20.00% 22.56% 上市公司的招股书、定期报告、临时公告等公开披露信息 8.00% 9.17% 11.43% 6.67% 3.23% 上市公司内部消息 关于个股和行业走势的点评信息 个股推荐信息 20.00% 12.50% 11.43% 17.78% 9.68% 22.67% 18.67% 16.67% 19.17% 13.33% 17.14% 13.33% 4.44% 9.68% 6.45% 表8不同年龄段投资者获得荐股信息的分布

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