项目融资精品A复习资料(2)

38.无货亦付款责任的义务是无条件的，是不可撤消的

39.项目融资物权担保按担保标的物性质可分为动产和不动产物权担保；按担保方式可分为固定和浮动设押 40.项目融资一般适用于竞争性不强的垄断性行业

41.长期销售协议的期限要求与融资期限一致

42.以政府特许权协议作为强有力的间接担保手段，是BOT融资模式的重要基础之一 43.资产支持债券的一个重要特征是超额抵押

44.担保抵押债务即根据投资者对风险、收益和期限等的不同偏好而对抵押贷款组合的现金流的要求不同，将证券划分为不同的级别，使风险以不同形式分配给不同类别的投资者，以满足投资者的多品味要求

45.项目融资一般都是7~10年的中长期贷款，期限最长的可以达到20年左右

46.无论采取何种形式，资产的出售均要由有关法庭判定其是否为“真实出售”

2、BOT模式主要由以下三方组成：项目的最终所有者、项目的直接投资者和经营者、项目的贷款银行

3、实现ABS运作中的真实出售包括债务更新、转让、从属参与。 4、信托基金结构是投资方式中的 间接 投资形式 5、与其他信贷筹资方7、支持信有时也称作2、融资结构最优化包式相比，租赁筹资成本安慰信，是一种经常使括 融资方式种类结较__高___。 用的意向性担保形式。 构优化 、融资成本优6、国际债券包括外国8、杠杆融资租赁中为化、融资期限结构优债券和欧洲货币债券。 金融租赁公司提供的化。

7、项目筹资原则包括债务资金通常在 60 %3、在项目融资中的担成本效益原则，风险收－80%。 保主体包括三种：项目益均衡原则 ，时效性9、项目的金融风险包的投资者 、商业担保原则 括 利率风险 和 人 和项目利益有关的8、间接担保亦称作 汇率风险 。 第三方参与者。

非直接担保 ，在项10、出口信贷包括买方4、项目融资的筹资决目融资中的间接担保信贷、卖方信贷。 策中，确定最佳资本结是指担保人不以直接C 构的方法往往有三种，的 财务担保形1、项目最终产品的市包括 企业价值最大式为项目提供的一种 场风险包含 价格和 判断法、比较资本成本财务支持 。 市场销售量两个要素。 法和 无差异点分析9、可用于蕋环境风险2、融资项目一般相有法。

管理的基本工具有掉风险相对较 大、风险5、风险是指对某一事期、期权、期货和远期种类较 多 的特点。 件的全过程的 预期等。 3、项目风险管理的内目标，可能产生的不利10、杠杆融资租赁结构容包括项目的 政治因素发生的 概率 及是通过 杠杆租赁经风险管理 、 法律风后果。 理人组织起来的。 险管理 、 金融风险6.或有风险的担保按其B 管理 。 风险的性质可分为三1、物权担保按担保方4、项目的金融风险包种基本类型，它们是 式可分为浮动设押、固括 利率风险 、 汇不可抗力或有担保政定设押。 率风险 。 治风险或有担保、环境2、项目的完工风险存5、公司是 独立 法风险或有担保。

在于项目 建设 阶律实体，即公司 法7、与远期合约相比，段和 试生产 阶段。 人 ，公司的权利和义期货合约的流动性 3、利用以“设施使用务是由国家有关法律好

协议”为基础的项目公和公司章程所赋给的。 8、项目的投资结构不司安排融资，主要应用6、BOT即建设 经同，其财务处理方法也于一些带有 服务性营 、 移交 ，是 不同，表现在一是 财质 的项目。 私营 机构参与国家务资料 开披露程度；4、项目的核心风险管基础设施建设的一种二是 财务报表 的理即项目的完工风险、形式 财务处理方法。

生产风险、技术风险等7、项目的金融风险包9、在杠杆租赁融资中， 一系列与项目建设和括 汇率风险和利率债务参加者 通的银行生产经营有关直接关风险 和金融机构。

系的风险要素的管理。 8、资本结构是指项目10、公司型合资结构的5、合伙制结构为杠杆实体各种资本的构成基础是 有限责任公融资租赁结构提供股及其 比例 关系。 司。 本资金 9、出口信贷包括买方E 6、期货合约主要包括信贷、卖方信贷。 1.当项目要求流入补充三种形式：商品期货合D 资本的可能性较大时，约、外汇期货合约 、1、系统风险是指该项一般倾向于选择 公其他金融期货合约。6、目的预期收益对整体司型 投资结构。

出口信贷包括买方信资本市场要素变化的 2、ABS的发行人可以贷、卖方信贷。 敏感程度。 是中介公司、也可以是发起人的附属公司、

参股公司 或者 投资银行 。

3、出口信贷包括_卖方信贷_和买方信贷。 4、风险估量应注意问题包括 风险后果的相对性、风险后果的综合性 和 风险后果的时间性。

5、项目融资前其费用包括融资顾问费、贷款的建立费、 承诺费 和 法律费用。

6、期权交易可包括 利率 、 汇率 、股票市场的股价指数和其他金融产品交易，也可以包括 实际商品交易。

7、在基础上开发建设阶段 ，贷款多是 完全追索性的。

8、系统风险是指该项目的预期收益对整体资本市场要素变化的 敏感程度。 9、T是三个英文单词的缩写，这三个英文单词是 build 、 operate、transfer。

10、项目风险管理是由 风险规划 、 风险识别 、 风险估计和风险评价、风险应对、风险监控等环节组成的。 ———————————————— 名词解释：

权益资本：是指项目投资主体投入项目中的资本。

注册资本金：项目投资者以直接投资的形式注入到项目中的资金，也称资本金。

财政拨款：是指由财政预算内直接拨给项目建设单位无偿使用的项目建设资金。

股票：是股份公司为筹集资金而发行的有价证券

国内银行贷款：是指银行采取有偿的方式向项目建设单位提供的资金

长期贷款：通常将期限在一年以上的贷款通称为长期贷款

政府贷款：是指一国政府利用财政资金向另一国政府提供的优惠性贷款

国际金融机构：是指为了达到共同的目标，由数国联合经办的在各国间从事金融活动的机构。

出口贷款：是出口国家对银行贴补利息并提供担保，由银行向外贸企业发放利率较低的贷款，出口信贷一般是为工业成套设备，出口信贷分卖方信贷和买方信贷两种

买方信贷：是指由出口银行直接向进口商或进口方银行所提供的信贷

卖方信贷：是指在出口国商品出口时，为便于出口商以延期付款的方式出口商品，由出口商本国的银行向出口商提供的信贷。

国际商业信贷：是指项目相关方在国际金融市场上以借贷方式筹集的资金

债券：是债务人为筹集资金而发行的，承诺按期向债权人支付利息和偿还本金的一种有价证券

企业债券分固定和浮动利率债券之分，我国企业债券通常为固定利率债券 有担保债券：有指定财产做担保的债券。 无担保债券：又称信用债券，是无任何但保企业借入长期贷款时同样要发生一定的融资费用（如银行手续等），但因这种费用相对较小而在计算资本成本时一般不予考虑

国际债券：是指一国在其他国家发行的债券。 外国债券：某国在别国发行的以该国货币为面值的债券。

欧洲货币债券某国在别国发行的不以该国货币为面值的债券。 汇率变动风险：是指因为汇率向不利于企业的方向变化从而使企业还款资金额增加 *资金供给的风险：是指因为不能及时供给项目所需资金、利率变动和汇率变动而带来的风险。

不能及时供给资金：是指债券资金的提供者因不履行合同或资金紧张不能履行互通而影响项目实施进度，甚至使项目无法竣工。 利率变动风险：是指因利率变动而多支付利息。

项目融资：是以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权或完全追索权（无限追索权）的融资或贷款。 无追索权项目融资：是指贷款人对项目发起人（项目投资人）无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为偿还贷款本金和利息的唯一来源。

有追索权项目融资：是指项目发起人（项目投资人）只承担有限的债务责任和义务。

公司融资：是指一个公司利用本身的资信能力对外所安排的融资 项目的直接主办人：是指直接参与项目投资和项目管理，直接承担债务责任和项目风险的法律实体

项目的实体投资者：投资项目取得金鹰项目所必要的许可和协议，并将当事人联系参一起的公司实体或个人。 安排行：是最初与项目公司签订贷款协议并承购全部或部分贷款的银行

代理行：与贷款人签订协议，接受占银团成员2/3的贷款银行的指示，负责项目贷款的日常管理事务，并收取一定的管理费

管理行：为了便于项目贷款的管理而安排，他本身不承担任何风险，也不增加任何的债务责任。

项目的融资结构：是指融通资金的各种组成要素，如，资金来源、融资方式，期限、利率等的组合构成。是项目融资的核心部分

项目的资金结构：是指在项目资金来源中股本资金、准股本资金和债务资的形式、相互之间比例关系以及相应的来源

项目的投资结构：是指项目单位的组织结构，即项目实际投资者对项目资产权益的法律拥有形式和项目投资者之间的法律合作关系。 项目投资结构的设计：是指在项目所在国的法律、法规、会计、税务等外在客观因素的制约条件下，寻求一种能够最大限度地实现各投资者投资目标的项目资产所有权结构 公司：是与其投资者（公司股东）完全分离的独立法律实体，即公司法人。

公司型合资结构：不能由投资者直接安排的投资结构

合伙制结构：是至少两个以上合伙人之间以获取利润为目的共同从事某项投资活动而建立起来的一种法律关系

普通合伙制：是所有的合伙人对于合伙制的经营、合伙制结构的债务以及其他经济责任和民事责任负有连带的有限责任的种合伙制

有限合伙制结构：是通过有限合伙协议组织起来的，在协议中对合伙各方的资本投入、项目管理、风险分担、利润及亏损的分配比例和原则均需要有具体的规定。

非公司型合资结构：又称为契约型合资结构，是项目发起人为实现共同目的，根据合作经营协议结合在一起的一种投资结构，

违约行为：是指合资结构中的某一个投资者未能履行合资协议所规定的义务

项目的可研性研究：是指在确定项目前，对有关社会、经济和技术等各方面的情况进行深入细致的调查研究，运用科学方法，对各种方案进行认真分析，综合论证，详细测算，对项目的经济效益和社会效益进行分析的一种方法。

投资收益率：是指在工程项目达到设计能力后，其每年的净收益与项目全部投资的比率。 静态投资回收期：是指在不考虑资金时间价值因素条件下，用回收投资的资金回收投资所需的时间。

借款偿还期：是指用可用于偿还贷款的资金来源还清建设投资借款本金所需要的时间。 财务比率：是指资产负债率、流动比率和速动比率。

资产负债率：是反应项目各年所面临的风险程度及偿还能力的指标。

流动比率：是反应项目各年偿付流动负债能力。

速动比率：是反应项目快速偿付流动负债能力。

动态指标：是指考虑资金时间价值因素的影响而计算的指标。 净现值（NVP)：是指把项目计算期内各年的净现金流量，用设定的折现率（基本收益率）折算到第零年（建设初期）的现值之和。 内部收益率（IRR）：它是一个重要的动态评价指标，它是指计算期内各年的净现金流量现值之和为零年时的折现率也就是使净现值等于零时的折现率。 动态投资回收期（P′t）:

是在考虑资金时间价值的条件下用回收投资的资金回收投资所需要的时间

盈亏平衡分析：是指当年的销售收入扣除销售税及附加后等于其总成本费用，在这种情况下，项目的经营结果既无盈利又无亏损。盈亏平衡分析是通过计算盈亏平衡点（BEP）处的产量或生产能力利用率，分析工程项目成本与收益的平衡关系，判断工程项目适应市场变化的能力和风险大小的一种分析方法盈亏平衡点低，说明项目生产少量产品即可不发生亏损，表示项目适应市场变化的能力、抗风险能力比较强，获得能力强

风险：对某一事件的全过程的预期目标，可能产生的不利因素发生的概率及后果

信用风险：项目参与方是否能按合同文件履行各自的职责及其承担的对项目的信用保证责任，构成了项目融资的信用风险

项目的生产风险：是在项目试生产阶段和生产运行阶段存在的技术、资源储量、能源和原材料供应、生产经营、劳动力状况等风险因素的总称，是项目融资的另一个主要的核心风险。

技术风险：是指存在于项目生产技术及生产过程中的一些问题，如技术工艺。

资源风险：是指对于那些依赖于某种自然资源的生产型项目，在项目的生产阶段有无足够的资源保证。

经营管理风险：是指在项目管理和维护过程中，由于经营者的疏忽，发生重大经营问题，使项目无法按计划运营，最终影响项目的盈利能力

浮动定价公式：又称公式定价，主要用于在国际市场上具有公认定价标准，价格透明度比较高的大宗商品。公式定价以国际市场的某种公认价格作为基础，价格公式一经确定在合同期内不变。采用公式的产品有有色金属、贵金属、石油、铁矿砂、煤炭等。

固定定价公式：是在谈判长期销售协议时确定下来一个固定价格，并在整个协议期间按照某一预定规定的价格指数加以调整的定价方式

利率风险：是指项目在经营过程中，由于利率变动直接或间接地造成项目价值降低或收益受到损失。

项目的核心风险：也称可控制风险，是指以项目建设和生产经营管理直接有关的风险 项目的环境风险：是指项目的生产经营由于受到超出企业控制范围的经济环境变化的影响而遭受到损失的风险

系统风险：是指该项目的预期收益对整体资本市场要素变化的敏感程度

非系统性风险：是指一个项目所特有的风险，如项目的关键技术人才去世或流动、项目所需的某种特殊原材料的供应问题等。

CAPM模型（capital asset price model）又称资产定价模型，是项目融资中被广泛接受和使用的一种确定项目风险贴现率的方法。是确定折现率的值。 风险投资收益率（Rf）：指在资本市场上可以获得的风险极低的投资机会的收益率，一般认为各种类型的政府债券是这种投资机会的典型代表。

项目的债务覆盖率：是指项目可用于偿还债务的有效净现金流量与债务偿还责任的比值。公认的单一年度债务覆盖率取值范围在1.0~1.5之间。

项目债务承受比率：是项现金流量的现值与预期贷款金额的比值 项目风险贴现率：是指项目的资本成本在公认的低风险的投资收益率的基础上，根据具体项目的风险因素加以调整的一种合理的项目投资收益率。 敏感性分析：就是分析并测定各个因素的变化对指标的影响程度，判断指标对外部条件发生不利变化时的承受能力。

掉期：是用项目的全部或部分现金流量交换与项目无关的另一组现金流量

利率掉期：是交易双方将同种货币不同利率形式的资产或者债务相互交换

货币掉期：是一种货币交易，交易双方按照事先确定的汇率和时间相互交换两种货币 商品掉期：是在两个没有直接关系的商品生产者和用户之间的一种合约安排，通过这种安排，双方在一个规定的时间范围内对一种给定的商品和数量，相互之间定期地用固定价格的付款来交换浮动价格的付款。

期权：又称选择权，是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间段（指美式期权）或未某一特定日期（指欧式期权）以事先规定的价格（指履约价格）向卖方购买（指看涨期权）或出售（指看跌期权）一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务

货币期权：又称为外汇期权，是近年来兴起的一种交易方式，权利的买方有权在未来的一定时间里按约定的汇率向权利的卖方买进或卖出约定数额的外币，同时权利的买方有权不执行上述买卖合约。

商品的远期合约：由商品买卖双方签订的正式协议，协议中规定买方以某一约定价格从卖方那里购买一定数量的商品，买卖双方并不在签约日交割，而是在将来其一约定日期交割，这种以签订远期合约来进行商品买卖，叫做商品远期交易。 期货合约：是期货交易所为期货交易而制定发行的标准化合同，一切成交的合约要求购买者与出售者在合同规定的未来时间，按约定价格分别买入和卖出一定数量的某种资产。

风险估计：是风险管理中初步估计风险发生的可能性及后果，确定风险先后顺序的阶段 担保：在民法上指以确保债务火气他经济合同项下义务的履行或清偿为目的的保证行为，它是债务人对债权人提供履行债务的特殊保证，是保证债权实现的一种法律手段。 项目融资担保：指借款方或第三方以自已的信用或资产向贷款或租赁机构作出的偿还保证

或有担保：是针对一些由于项目投资者不可抗拒或不可预测因素所造成项目损失的风险提供的担保。

物权担保：也称物的担保，是指借款人或担保人以自已的有形财产或权益财产为履行债务设定的担保物权 信用担保：也称人的担保，是担保人以自已的资信向债权人保证对债务人履行债务承担责任，有担保（保证书），安慰信等形式 金融风险：指一些项目发起人，不能控制的金融市场的可能变化而对项目产生的负面影响

直接担保：在项目融资中指有限责任的直接担保，根据金额和时间加以限制

间接担保：在项目融资中指担保人不以直接的财务担保形式为项目提供的一种财务支持

意向性担保：从严格的法律意义上讲，不是一种真正的担保，目前国际上对于意向性担保所承担的法律责任有一种越来越严格的发展趋势。

支持信：也称安慰信，是一种经常使用的意向性担保形式，在项目融资中，支持信通常是由项目公司的控股公司写给贷款银团，表示该公司对项目公司及项目融资的支持，以此作为对项目融资财务担保的替代

无货亦付款合同：take or pay

无货亦付款合同是长期合同

动产物权担保：指借方（一般为项目公司）以自已或第三方的动产作为履约的保证。 消极担保:指借款方向贷款方的承诺,将限制在自己资产上设立的有利于其他债权人的物权担保.

从属之债：是指一个债权人同意在另一债权人受偿之前不请求清偿自已的债务

项目融资模式：指项目法人取得资金的具体形式，它是项目融资整体结构组成的核心部分。

以杠杆租赁为基础组织起来的项目融资模式：是指在项目投资者的要求和安排下，由杠杆租赁结构中的资产出租人融资购买项目的资产，然后租赁给承租人的一种融资结构。 BOT:是建设（build）经营（operate）和转让（transfer），是由土耳其总理厄扎尔1984年正式提出的

BOOT:(build–own–operate–transfer）是建设-拥有-经营-转让。 BLT(build–ease–transfer)是建设-租赁-移交。

BRT(build –rent- transfer)是建设-租金-移交。 DBFO

（design-build-finace-operate）即设计-建设-融资-经营。

TOT（transfer-operate- transfer）即移交-经营-移交

BT（build- transfer）即建设-移交。 BOOST

（build-own-operate-subsidize）即建设-拥有-经营-补贴-移交。 ABS(asset-backed-securitization)的缩写，即资产证券化之意 ABS融资：是指以目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通过在国际资本市场上发行高档债券来筹集资金的一种项目证券融资方式。

SPV是特别目的公司 (special purpose vehicle)

抵押过手证券：是指贷款发放人（项目发起人）将抵押贷款组合起来并以不可分的利益出售给投资者，使投资者对抵押贷款及其每月还款现金流拥有直接所有权。

担保抵押债务：即根据投资者对风险、收益和期限等的不同偏好而对抵押贷款组合的现金流的要求不同，将证券划分为不同的级别，使风险以不同形式分配给不同类别的投资者，以满足投资者的多品味要求，这就是担保抵押债务。

———————————————— 四、简答题：

1、简述一般项目资金筹集的原则。

（1）成本效益原则 （2）风险收益均衡原则

（3）时效性原则 2、财务杠杆产生的负作用：

1.当企业税前收益率低于债务成本率时，较高的固定利息率将进一步降低企业所有者的收益仪；2.使企业所有者的收益具有较大的不确定性。

3、项目融资的安全性： 1.来自于项目本身的经济强度；2.来自项目之外的各种直接或间接担保。

4、试说明政治风险可以通过哪些措施进行管理？

（1）通过政治风险担保来降低风险可能带来的损失；

（2）在项目融资中引入多边机构；

（3）尽量使项目有政府的直接参与；

（4）在一些外汇短缺或管制严格的国家，如果项目产生“硬通货”，通过销售合同合理安排，贷款人可能从海外接受、控制和保留本分现金流量，用以偿还债务，降低项目的政治风险和外汇管制风险； （5）如果有可能，应从项目所在国的中央银行得到可以获得外汇的长期保证；

5、请简述安排项目担保包括哪些步骤？ 第一：贷款银行向项目投资者或第三方担保人提出项目担保的要求；

第二：项目投资者或第三方担保人可以考虑提供公司担保；如果公司担保不被接受，则需要开率提供银行担保。 第三：在银行提供担保的情况下，项目担保成为担保银行与担保受益人之间的一种合约安排。

6、商业利益担保包括： 1.工程公司；2.项目设备或主要原材料的供应商；3.项目产品设施的用户。

7、担保体系构造一般具有：

1.贷款银行要求对项目的资产拥有第一抵押权，对于项目现金流量具有有效控制权；2.一般要求项目投资者将其与项目有关的一切契约性权益转让给贷款银行；3.要求项目投资者成立一个单一业务的实体，即把项目的经营活动尽量与投资者的其他业务分开，除了项目融资安排之外，限制该实体筹措其他债务资金；4.在项目的开发建设阶段，要求项目发起人提供项目的完工担保；5.项目经营阶段，要求项目提供类似“或付或取”或者“提货与付款”性质的市场销售安排，以保证项目生产稳定的现金流量，除非贷款银行对项目产品的市场状况充满信心。

8、项目可能产生的风险：

1.风险的识别和预测；2.风险的估量；3.风险预测误差的判断。 9、简述项目融资担保的作用。

第一：采用担保形式，项目的投资者可以避免承担全部的和直接的项目债务责任，项目投资者的责任被限制在有限的项目发展阶段之内或有限的金额之内。

第二：采用项目担保形式，项目投资者可以将一定的项目风险转移给第三方。

10、贷款银行在确定对项目投资者的追索责任时通常考虑哪些因素？

（1）项目的经济强度在正常情况下是否曲艺支持融资的债务偿还；

（2）项目融资是否能够找到强有力的来自投资者以外的信用支持；

（3）对于融资结构的设计能否做出适当的技术处理。

11、如何评价项目的经营管理风险？

评价项目的经营管理风险可以从三个方面综合考虑：

（1）项目经理在同一领域的工作经验和资信

（2）项目经理是否为

投资者之一；

（3）出项目经理的直接投资外，项目经理是否具有利润分成或成本控制奖励等鼓励机制。

12、在项目融资模式设计时，如何主动降低融资成本？

第一：完善项目投资结构设计，增强项目的经济强度，降低风险以获取较低的债务资金成本；

第二：合理选择融资渠道、优化资金结构和融资渠道配置；

第三：充分利用各种税收优惠。

13、在项目融资中，一般要为融资项目成立一个单一项目的的项目公司作为直接主办人，而不是由投资者担任直接主办人，请陈述其理由。

（1）可以实现融资责任及风险与项目直接投资者相隔离；

（2）可以实现资产负债表外融资；

（3）对于由多国公司参加的项目来说，便于集中资产所有权，便于管理，同时也有利于用项目资产作抵押进行融资；

（4）由单一的公司作为直接主办者具有管理上的灵活性。

14、请陈述在项目融资中，为什么投资者要寻找商业政治风险保险去应对政治风险？ （1）有些项目不具备政府出口信贷或政治保险机构提供政治风险担保的条件；

（2）风险价值过高，超过政府机构政治风险担保的限额；

（3）项目投资和不满意政府政治风险担保的条款，而商业保险市场有可能提供更灵活和更有竞争性的条件。 15、简述产品支付融资的特点。

（1）独特的信用保证机构；

（2）贷款银行的融资容易被安排成为无追索或有限追索的形式； （3）产品支付的融资期限一般应短于项目预期的经济生产期； （4）产品支付中的贷款银行一般职位项目的建设和资本费用提供融资，而不承担项目生产费用的融资，并且要求项目发起人提供最低生产量、最低产品质量标准等方面的担保等。

（5）产品支付融资时，一般成立一个“融资中介机构”，即所谓的专设公司用以专门负责从项目公司中购买一定比例的生产量。 16、（1）项目风险的分担和项目债务隔离程度的要求；

（2）补充注入灵活性的要求；

（3）对税务优惠利用程度的要求；

（4）财务处理方法的要求；

（5）产品分配形式和利润提取的难易程度； 17.在基础上融资宏观环境考察过程中，对项目所在国经济条件的考察包括哪些内容？ 1)价格水平2）国内资本市场和国内信用等级3）国内利率水平 1、项目债权性融资风险主要表现在哪些方面？

(1)资金供给风险（2）还本付息风险（3）所有者收益下降风险（4）资本成本上升风险 ———————————————— 六、案例分析题： 1、我国一大型房地产开发企业欲到国外去开发房地产，该企业已经取得相关资格许可，但由于资金紧缺，欲为房地产项目开发筹集资金，请为该公司选择合适的投资结构和融资模式，请说明理由。并分析该项目建设和运营中可能面对的风险，这些风险应如何处理？

答题要点“

投资机构：公司制、非公司制及有限合伙制均可

融资模式：依据投资结构的设计，可以对应选择投资者直接融资，通过项目公司安排融资等方式进行融资，可以配合房地产卖出期权的作用。

风险的分析，要求按照项目风险分类风发的第二类方法对应进行分析，要求只要陈述除必要的理由即可。风险的分配方式要求考生根据所学理论进行针对性分析。

2、某国内发达城市欲建立一现代化垃圾无害化处理厂，该项目得到了政府的许可，当地政府承诺将给予政策上的支持，请问该项目应如何筹措资金？在该项目的立项决策和融资阶段项目投资方必须同政府达成哪些必要条件？ 答案要点：

资金来源，应考虑政府政策性贷款，国际机构贷款等特殊形式。同时考虑此类项目的收入来源风险。与政府需达成的条件应包括项目成立的条件，收入保证及政府的支持。

要求考生根据所学理论知识和项目特点自行进行分析。 3、B国新发现一大型蕴藏丰富石油资源的油田。油田的经营方已经探明了地下可供开采的资源储量（该储量十分可观）。但目前该油田没有很好的运输方式将石油运输到港口以销往国外，假如你是一个对修建石油管道感兴趣的投资者，但你自身的资金能力和融资能力都有限，自身在该国的资信记录很少。请问你见如何运作整个项目？为该项目设计融资机构、投资结构及信用保证结构。 答案要点：

该项目的运作应考虑寻找国内投资者和资金实力较强的投资者。同时，与油田达成设施使用协议是前提条件。投资结构选择以公司型合资结构较合适，融资模式以由项目公司安排融资及以设施使用协议为基础进行融资为佳。其信用保证结构础设施使用协议外还涉及到建设风险，资金缺额保证等。

4、我国一国际性投资公司欲到A国合作投资一水厂项目，该投资公司应寻找何种合作方？请为该项目选择合适的投资结构和融资模式，并分析该项目可能面对哪些风险？该公司应如何回避风险？

答案要点：

该项目应寻求国内投资者，以补充无法获取批准及对国内环境不了解的情况；

其投资结构可以灵活选择公司制或非公司制。

融资模式较适宜选择BOT融资模式。

风险有：信用风险、完工风险、生产风险、市场风险、金融风险、政治风险、环境保护风险等。需要当地政府或其指定机构特许。

5.A国发现一储量可观的石油矿藏，我国某公司欲前往修建石油输出管道，但其缺乏足够资金，请以项目融资方式为其设计合理投资结构，并说明设计原因。

答：公司型，项目公司安排融资，设施使用协议为基础的融资模式 6.某国商业银行需要解决“短存长贷”问题，拟以ABS方式运作。请为其提供具体运行程序。

确定资产证券化融资的目标

组建特别目的公司 实现项目资产的真实出售

完善交易结构进行内部评级

划分优先证券和次级证券，办理金融担保 进行发行评级，安排证券销售

百度搜索“77cn”或“免费范文网”即可找到本站免费阅读全部范文。收藏本站方便下次阅读，免费范文网，提供经典小说综合文库项目融资精品A复习资料(2)在线全文阅读。