百年一人《技术分析系列讲座》1～7讲(3)

一下跌成交量就萎缩的很厉害。二是：平时盘中买卖稀少，突然大幅拉升放量。容易制造虚假成交盘。三是：逆势特征（吸引眼球）。大盘不好时，反而逆势上涨。可以利用它的逆势特点进行操作。

5. 成交量与消息（利好/利空出尽或者特殊事件）：这种情况屡见不鲜

●二级市场中的信息不对称性：所有消息在公布之前，主力基本是提前得知的。因此，如果消息公告时，股价涨幅过高，同时成交量放大，以卖出为宜。

●图600050.gif：080603公布电信重组后的首个交易日（换手率8.8%）是乌云盖顶；另外，前期高点处是放量下跌的。遇到此情况，一定避免侥幸心理，第一时间卖出。

6. 送礼大量：以中国联通为例（见图daliang.gif）

●第一次放量：030115（换手率35%）；第二次放量030409（换手率18.7%）；两次放量期间缩量（期间12周，换手率107%）。

●031104突破前期高点（换手6.5%），与第二次放量间隔27周，期间窄幅缩量震荡。

7. 如何看分时图中成交量的表现（盘口分析）：从开盘、盘中和收盘来看

●开盘：一是：集合竞价（现在可以在前一天晚上挂单）开始涨停，后撤单，实际平开（目的是吸引眼球），但说明有人参与；二是：集合竞价量是否异常放大、持续性是否好（注意是否有消息刺激），同时要看前期成交量（是否蓄势），可关注（买股不可图一时之快）。三是：看板块走势，该股是板块龙头，还是板块的跟随股。

●盘中：看均价线和波形。观察买卖盘的连续性和价量关系。

●收盘：收盘价在全天的高、中、低位含义不同。股价全天在均价上和尾盘突然拉高也不同。尾盘突然拉高，要关注第二天的集合竞价。（技巧很多，多观察。）

8. 观察买卖盘的情况（买卖盘是市场派观察市场变化的重要环节）

●卖盘大、买盘小，但股价不跌；一旦上涨，速度很快；说明抛盘轻（要关注）。

●高位（涨3%-4%以上）敢横盘，不管大盘涨跌，不怕短期获利抛盘，说明很强势。 ●盘中大单扫货：低位时，不计成本全部以卖出价成交（外盘大），说明股价异动。如果大盘股出现很多这样的情况，就有可能快见底了。

●临门一脚：做好买入准备后，一旦发现买卖盘（成交量）异动，要第一时间介入。

●送礼收盘价：股价全天在均线之上，尾盘10分钟内打下来，收低。第二天，高开、持续放量，说明主力控盘好。

9. 底部单日反转（见图000682.gif）：991227（换手率10%）股价从7.02涨到22.13。

第二部分：通过成交量选黑马

1. 用图600808.gif为例说明黑马的特征（一旦发现，重点关注） ●低位间断性放量3次以上：第一次放量000217（换手率6.8%）、第二次放量000307（换手率5.8%）、第三次放量000316（换手率21.2%）突破前期高点。

●低位逆势放量：逆势便于收集筹码，多次放量说明是收集筹码，而不是派发。 ●敢于放量突破前期高点

●超级大牛股基本都有在低位逆势放量的特征（有此特征的股票成为黑马的概率高）

2. 见图600170.gif：符合低位逆势放量的特征，目前的量与前期的大量比还不够。如果能第二次放

量或第三次放量突破，则未来成为黑马的概率极大。可以从现在开始关注。

3. 耐心是最好的朋友。

附件一：投资小常识

什么是外盘、内盘、委比和量比？

简单地说，这几个小指标都是描述即时盘中多、空力量对比的短线技术指标。 ●外盘和内盘

在实盘操作时，有“最高委托买入报价”和“最低委托卖出报价”，也就是操作软件上显示的“买入”和“卖出”或“委买”和“委卖”。如果即时的成交价是以“委卖”价成交的，说明买方愿以卖方的报价成交（所谓买东西不还价）。因此，以“委卖价”成交的量越多，就说明市场中的“买气”也即多头氛围浓厚。我们把以“委卖价”实行的成交量称为“外盘”。反之，我们把以“委买价”实现的成交量称为“内盘”。可见，当“外盘”大于“内盘”时，反映了市场中买盘强劲，若“内盘”大于“外盘”时，则反映场内卖盘汹涌，市道偏弱。

●委比

委比是衡量一段时间内，场内买、卖盘强弱的技术指标。它的计算公式是： 委比 = （委买手数 - 委卖手数）/（委买手数 + 委卖手数）* 100%

以上公司中可以看出，“委比”的取值范围从-100% 到+100%。若“委比”为正值，说明场内买盘较强，且数值越大，买盘就越强劲。反之，若“委比”为负值，则说明市道较弱。

●量比

量比是当日场内每分钟成交量与过去五日每分钟平均成交量之比。 计算公式为：

量比 = 当日即时为止的总成交量 / （过去五日的每分钟平均成交量 * 当日即时

为止的交易分钟数）

当量比大于1时，表示目前场内交投活跃，成交较过去几日有所增加。反之，当量比小于1时，表示目前场内成交较过去几日有所减少。

第五讲

第五讲时间：2008年9月20日 第五讲的四个重点：

1. 趋势线的地位、基本概念和应用原理

2. 趋势线在选取、判定和使用中的几个问题

3. 结合实例讲解趋势线的应用（08年8月28日做图） 4. 百分比线的讲解

第一部分：趋势线的地位、基本概念和应用原理

1. 趋势线的地位：趋势线是技术分析领域最有效、最简单的培养大局观的重要工具。

2. 趋势线的基本定义：简单说，趋势线是走势中，重要的高点和低点间的相互连线，包括四种连接方式：高点和高点、高点和低点、低点和高点、以及低点和低点间相连。

3. 趋势线是否有用？它的应用原理是什么？

●用穷尽法可以证明趋势线是绝对有用的（要想发现真理，就要穷尽所有可能）。 ●趋势线的应用原理：是惯性原理。它表现了事物在惯性运动中的速度概念（斜率）。

●波浪理论中，通道概念的基本原理和趋势线的原理是类似的。

第二部分：趋势线在选取、判定和使用中的几个问题

1. 趋势线的画法：把离当前价格最近的趋势线全部画出来（穷尽法）。

2. 判定趋势线重要性的标准：趋势线的重要性，是由画线时所选取的波段高低点在历史上的重要性决定的。换句话说，所选取的高低点在历史上越重要，则画出的趋势线越重要。

3. 使用趋势线的方法：观察股价在趋势线（之前和附近）的表现，对判定未来走势有重要指导意义。同时，要结合成交量来使用重要的趋势线，并辅助判定趋势线的有效性。

4. 重要趋势线有时会增加交易的确定感：趋势线具有前瞻性，根据市场环境，观察股票在特定的价格（重要趋势线）的表现，会对它随后的走势有更确定，也是更正确的看法。

5. 股票交易就是要寻找最确定的交易机会（所谓的一招鲜）。

6. 大资金的仓位管理：大资金的仓位一般不超过80%，极少时候的动态仓位达到100%。 7. 趋势线有效突破的问题（真突破/假突破）

●用收盘价（而非盘中价）作为判定突破趋势线的标准（但突破的有效性要另行判定）。

●观察成交量的和盘中大买卖单的表现，是判定趋势线是否有效突破的简单方法。例如：放量突破趋势线，真突破的概率极大。缩量突破时，突破的有效性则有待观察。

●结合成交量、买卖盘的变化、市场环境和重大消息来确认趋势线是否突破。 8. 在思想中是否认可趋势线的作用，是使用它时最重要的问题（所谓信则灵）。趋势线的使用要通过长期的观察和熟练。另外，趋势线非常适合做投资计划。

第三部分：结合实例讲解趋势线的应用

（08年8月28日做图）

1. 以000002万科为例（见图000002.gif）

●趋势线连接的点越多，有效性越强。趋势线无法解决预测问题，但可以解决判断问题。当股价到趋势线时，观察成交量和买卖盘的变化，可能买到最好的价格。

●做出前期高点的连线或者前期低点的连线，是寻找重要阻力和支撑的方法。

●第一条线（080122（08年1月22日）—080314—080703）多个低点连线，支撑力度较大：080918的4.8正好在此线上反弹（惊人的准确）。

●第二条线（070927—071129）前期底部连线：080205反弹至此线遇阻。

●第三条线（080114—080408）趋势线反压：080505遇此压力线后继续下跌。

●第四条线（080422—080526）缩量平台，破位止损：虽然趋势线有支撑，但此处成交量萎缩（放量才能上涨），要小心。080610跳空低开，要第一时间破位止损。

●第五条线（050603—060614）原始趋势线，必有支撑：如果未来，股价能跌到此原始趋势线，该线对股价必有强力的支撑。

●第六条线（071101—080409—080505）波段大顶向下的中长期趋势线：此股如果要形成主升浪，必须先突破此高点连线。可以通过一定时间盘整过去（时间换空间），或者大幅拉升突破后，再回试此

线的支撑（空间换时间）后，才可能进入主升浪。

●第五、六两条趋势线对寻找大底，和判定主升浪的启动具有重要意义。同时，这种判断方法对其他股票也适用，具有普遍意义。通过这两条线趋势线的位置可以判定，万科的走强还需要较长的时间。

●如果很多股票同时跌到原始趋势线上，大盘就极有可能见底了。 ●可以通过电脑精确画出趋势线，以此解决画线的误差问题。

2. 以600517置信电气为例（见图600517.gif）

●三角形（080516—080728和080422—080623）形态：080827三角形破位，当日成交量是前三日每天成交量的近10倍（放量下跌），第一时间止损出局（基金重仓股）。

●该股在07年5月底的成交密集区（平台）获得支撑。股价在历史的成交密集区可能获得支撑，但获得支撑不一定会大涨。因此，在不确定的情况下最好是不交易。

●低点连线（071107—080422）获得支撑：三角形形态破位后，该支撑离破位价太近，股价会惯性下跌，必须主动性止损（符合三角形形态破位后，回抽要卖出的道理）。

3. 以600028中国石化为例（见图600028.gif）—（自补：该股值得重点关注） ●第一条线（080422—080703）：低点连线，有支撑作用。080909盘中破位，但收盘在趋势线上，没有有效跌破趋势线。同时，成交量没有放大。此后三天，均没有跌破趋势线，说明趋势线支撑有效。080918跌到趋势线附近，有大单护盘。

●第二条线（080602—080730）：高点连线，有阻力。同时，此线和前期平台的水平线相交，可以考虑在此卖出。如果遇到阻力回调后，能在第一条线再次获得支撑，则下次的上涨幅度会更大。 ●第三条线（071105—080108—080602）：高点向下的压力线。股价已经摆脱了该趋势线的压制。比较而言，中石化开始主升浪的时间早于万科。

第四部分：百分比线的讲解

1、百分比线是另一种获得阻力和支撑的重要方法。历史上重要的高点和低点区域都可以绘制百分比线。在高低点间的1/2、1/3、黄金分割线等位置，对未来支撑、阻力均有意义。

2、动态百分比：取一定周期内的高点和低点绘制百分比线。百年老师习惯选取256日周期内的高点和低点绘制百分比线，并且提供了同态百分比公司源码（附件一）。 3、动态百分比和趋势线结合应用，可以更好的把握未来的阻力和支撑。它的原理是共振原理。通过趋势线、历史高低点和百分比线可以很好的知道未来的阻力和支撑。

附件一：动态百分比公式源码

{双均线---动态百分比公式} a1:=hhv(h,256); a2:=llv(l,256); m1:ma(c,64); m2:ma(c,256);

k1:(0.618*a1+0.382*a2); k2:(0.5*a1+0.5*a2);

k3:(0.382*a1+0.618*a2);

说明：

一、代码说明

1、a1:=hhv(h,256); 求 256个周期单位间的最高价； 2、a2:=llv(l,256); 求 256个周期单位间的最低价； 3、m1:ma(c,64); 64周期单位均价； 4、m2:ma(c,256); 256周期单位均价；

5、k1:(0.618*a1+0.382*a2); 256周期内的0.618位置； 6、k2:(0.5*a1+0.5*a2); 256周期内的二分之一位置； 7、k3:(0.382*a1+0.618*a2); 256周期内的0.382位置；

二、注意事项

1、该公式适合大多有编程功能的软件，复制源码过去一般都能通过！ 2、复制时候，注意要给程序起个你喜欢的名字才能通过。

3、其中m1，m2 你可以删掉，这是双均线，同时可以与百分比放到主图显示，这样做是为了不用单独再换到另一界面看均线了；建议主图用这个带均线的百分比为好。

4、有些软件不允许用a1=a1:=hhv(h,256)，直接不允许用变量写入，那么公式中的a1直接写进去就行；

源码如下： m1:ma(c,64); m2:ma(c,256);

k1:(0.618*hhv(high,256)+0.382*llv(low,256)); k2:(0.5*hhv(high,256)+0.5*llv(low,256));

k3:(0.382*hhv(high,256)+0.618*llv(low,256)); 这个源码适用所有软件了！

5、如何测试通过：如图；在软件中找到这个界面。起好名字 选择主图叠加 测试通过后，再按指标名称即可在主图显示。

三、一些技巧

1、均线与百分比交叉汇合点也往往产生精确的买卖点。

2、均线与百分比设置在同一界面方便快捷，建议主图就用这个指标，尽量不切换。 3、改变256这个周期，比如换成其他周期，就可显示你所设周期的百分比。 如：a1:=Hhv(h,0),表示求历史最高价；

4、线的颜色和粗细也可以自己调整。使得界面更美观。

5、你可以根据这个原理形式设计出更多的你认为重要的百分比，上面百分比只是我的个人喜好。 百年一人 2008年 9月21日

附件二：简介黄金分割线与百分比线

在对行情进行技术分析时，黄金分割线与百分比线是较为常用的一种分析工具，其主要作用是运用黄金分割和百分比率预先给出股指或个股的支撑位或压力位，以便于在可能的目标位附近提前做好操作上的准备。不过，黄金分割线与百分比线由于没有考虑到时间变化对股价的影响，所揭示出来的支撑位

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