技术经济学习题(一)(5)

案例5——某造纸厂改扩建项目分析评价

1．概况

某造纸厂以芦苇为主要纤维原料，采用中性亚硫酸钠法（以下简称“亚钠法”）制浆。现有旧造纸机12台，每年可生产纸浆4.5万吨，纸4.7万吨，主要产品为凸版印刷纸、单面胶版纸、书写纸、白版纸和有光纸。

1．1存在的问题

该造纸厂存在以下两个主要问题：

1）用亚钠法制浆，不能回收蒸煮废液，排入国防界河造成严重污染，每年须交排污费235万元，企业负担沉重。另外，商品亚硫酸钠供应不足，由国家供应烧碱和硫酸自制亚钠蒸著液，大量消耗了紧缺的烧碱。

2）凸版纸只能用于落后的凸版印刷，新的轮转胶印法必须使用胶印书刊纸，它是凸版纸的升级换代产品，在我国紧缺。

为此，该造纸长拟进行改、扩建，从国外引进一条年产2.4万吨胶印书刊纸的长网中速抄纸机生产线，并将亚钠法改为硫酸盐法制浆，同时建立碱回收系统。

1．2项目与老厂的关系 项目与老厂的关系如下：

1）本项目建成后所需电力和蒸汽由正在改扩建的自备热电站供应，该热电站还供应老厂所需的蒸汽与电力。

2）由于原料供应的限制，改扩建后只允许净增产2万吨，因此新纸机达产后，要停产两台年产0.4万吨的旧纸机。

3）硫酸盐法所制的纸浆供应除供应新纸机外还供应老厂，即碱回收装置也替老厂服务，减少老厂的排污费。

4）碱回收燃烧炉产生的蒸汽可供发电厂发电，而且可制成副产品粘合剂出售。

2．经济评价

2．1评价原则

鉴于新项目与老厂的复杂关系，评价按以下三条原则进行：

1）新项目与节能项目（热电站）的费用和效益合在一起计算。造纸厂拟建的热电站虽然是一个独立项目，但它是纸厂改造的一个组成部分，有些设施如化学水处理和烟囱等是共用的，实际上和本技术改造项目相互依存，收益和支出难以分开，故经济评价时将二者作为一个项目进行计算。

2）只计算增量效益。该造纸厂经济效益较好，具有发展前途，无须通过计算改扩建后的总经济效益来考察是否值得改造，只计算增量效益即可。达产前的增量效益，就是新纸机开工生产的效益；达产后的增量效益，是新纸机的效益与停产的旧纸机效益的差额。副产品粘合剂是本项目的新增效益。

3）只进行企业的财务评价。本项目实施后，将降低现有污水排放量70%，较好地改善了环境。但本项目的经济评价只从企业财务角度考虑，将减少排污费的数额作为本项目的收入，从生产成本中扣除。

2．2分析评价

根据上述原则，对该项目进行经济计算和分析： 2．2．1新增投资

停产的两台旧纸机不拆除，故无可回收的价值，新增投资就是本项目建设所需投资。投资使用计划见表6—11。

表6—11 投 资 使 用 计 划 表 （单位：万元） 项 目 1．固定资产投资 其中：本项目 热电站 2．流动资金 其中：本项目 热电站 年 序 1 1154 660 444 2 2539 2045 494 70 70 3 2141 2141 4 900 900 5 139 139 384 384 6 384 384 7 192 192 合 计 6873 5885 988 1030 960 70 2．2．2新增收益 1）胶印书刊纸销售2000元/吨，达产年销售收入为0.2万元/吨×24480吨= 4896万元。 2）副产品粘合剂售价150元/吨，年销售收入为0.015×23000 =345万元。 以上两项合计5241万元。 3）有光纸售价1607元/吨（旧纸机产），年销售收入为0.1607×4000 = 642.8万元； 新纸机达产时新增销售收入为5241-642.8 = 4598.2万元。 新纸机达产前旧纸机不停，新增收益就是新纸机生产的销售收入。 2．2．3新增成本 1）包括热电站在内的项目投入总成本为4194.1万元，其中固定成本755.8万元，可变成本3438.3万元。 2）停产两台旧纸机减少产量4000吨，相应减少年成本495.8万元（不包括折旧费）。 3）热电站的电力和蒸汽供应老厂，可替换出电力费140万元、蒸汽费330万元。 4）减少现有排污费70%，共164.6万元。 5）亚钠法与硫酸盐法的制浆成本基本接近，略而不计。 与达产年新增收入相对应的年新增年成本为：4194.1-495.8-140-330-164.6=3063.7万元。 其中：经 营 成 本 2666.7万元 折 旧 349.4万元 流动资金利息 47.6万元 6）项目投产第一年达产40%，第二年达产80%，第三年达到设计产量。每年生产总成本按固定成本、变动成本计算，得出： 第一年755.8+3438.3×0.4-634.6=1496.5万元 第二年755.8+3438.3×0.8-634.6=2871.8万元 2．2．4新增利润 热电站较新纸机提前两年投产，但该期间不能满负荷，其收益和成本基本接近，故略而不计。按照以上数据，算出新增利润如表6—12。 表6—12 新 增 利 润 表 （单位：万元） 项 目 生产负荷（%） 1．产品销售收入 年 序 5 40 2096.4 6 80 4192.8 7-24 100 4598.2×18 89056.8 合 计 2．总成本 其中：折旧费 流动资金利息 经营成本 3．税金 其中：产品税 城市维护建设税 教育费附加 4．利润总额 1496.5 338 25.2 1133.3 226.4 209.6 14.7 2.1 373.5 2871.8 349.3 46.4 2476.1 452.9 452.9 419.3 4.2 868.1 3063.7×18 349.3×18 57.1×18 2657.3×18 496.6×18 459.8×18 32.2×18 4.6×18 1037.9×18 59514.9 6974.7 1099.4 51440.8 9618.1 8905.3 623.7 89.1 19923.8 2．2．5新增投资（全投资）现金流量 通过新增投资（全投资）现金流量表（见表6—13）计算，得出新增投资内部收益率为13.43%，投资回收期为10.1年。 表6—13 新增投资（全投资）现金流量表 （单位：万元） 项 目 生产负荷（%） 1．现金流入 销售收入 回收固定资产余值 回收流动资金 2．现金流出 固定资产投资 流动资金 经营成本 销售税金 3．净现金流量 4．累计现金流量 -1154 -1154 -2609 -3763 -2141 -5904 -900 -6804 1154 1154 2609 2539 70 2141 2141 900 900 1882.7 139 384 1133.3 226.4 213.7 -6590.3 3313 384 2476.1 452.9 879.8 -5710.5 年 序 1 40 2 80 3 100 4 100 5 100 2096.4 2096.4 6 100 4192.8 4192.8 续表6—13 新增投资（全投资）现金流量表 （单位：万元） 项 目 生产负荷（%） 1．现金流入 销售收入 回收固定资产余值 回收流动资金 2．现金流出 固定资产投资 流动资金 经营成本 销售税金 3．净现金流量 4．累计现金流量 3345.9 192 2657.3 496.6 1252.3 -4458.2 3153.9 2657.3 496.6 1438.5 -3019.7 3153.9 2657.3 496.6 1438.5 -1581.2 3153.9 2657.3 496.6 1438.5 -142.7 3153.9 2657.3 496.6 1438.5 18557.8 年 序 7 100 4598.2 4598.2 8 100 4598.2 4598.2 9 100 4598.2 4598.2 10 100 4598.2 4598.2 11~23 100 4598.2 4598.2 24 100 6342 4598.2 713.8 1030 3153.9 2657.3 496.6 3188.1 21745.9 3．评价结论

本项目把亚钠法制浆该成硫酸盐法制浆，建立回收装置，能减少污染和国内紧缺的烧碱用量。从国外引进的长网抄纸机生产线，把原生产落后的凸版纸升级换代为生产国内急需的胶印书刊纸，具有明显的国民经济效益。从财务评价看，内部收益率为13.43%，高于造纸业一般可以达到收益率。因此可以认为，项目在财务上是可行的。投资回收期较长，建议采取措施，缩短更新改造期，使项目本身具有更好的财务生存能力。

案例6—奶牛养殖项目财务评价 一、投资概算 项目总投资为36319.56万元,其中,固定资产投资为29783.48万元（见附表1）,流动资金为6536.08万元。建筑工程及设备工程费用见表1。 表 1 建筑工程及设备工程费用 年份 项目名称 建牛舍（万元） 建青贮窖（万元） 建饲料加工间 （万元） 购买榨乳设备 （万元） 买饲料粉碎机 （万元） 2003 12768.53 180.9 603 452.25 201 2004 6314.4 89.46 298.2 223.65 99.4 2005 7597.6 107.64 358.8 269.1 119.6 计算依据如下： 1、机械榨乳设备（2100台，0.45万元/台） 945万元 2 2、建牛舍（2100栋，423.5m/栋，12.705万元/栋）26680.5万元 3、建青贮窖 （2100座，0.18万元/座） 378万元 4、买青贮粉碎机（2100台，2000元/台） 420万元 5、饲料加工间（2100间，20m2/间，300元/m2）1260万元 二、资金筹措 政府投入24213.04万元，自筹12106.52万元。 三、经济效益分析 （一）基础数据 1、牛群规模 牛群规模是进行经济效益分析的基础。2003～2005年牛群规模包括自繁犊牛和购买成母牛头数的总和。2002年末奶牛存栏14054头，其中成年母牛比例占60%，产母犊占50%，成活率为95%。 根据各县现有规模和发展目标，从2003年开始，牛群规模演变过程见表2。

百度搜索“77cn”或“免费范文网”即可找到本站免费阅读全部范文。收藏本站方便下次阅读，免费范文网，提供经典小说综合文库技术经济学习题(一)(5)在线全文阅读。