技术经济学习题(一)(4)

FNPV（i c =12%）： 3856 FIRR： 18.8% 表10-9/2 已投入股本资本的折现后收益 （千国内货币单位） 项 目 现金流入总量 1．现金盈余（亏损） 2．已付股息 现金流出总量 3．已缴股本资本 （扣除补助金） 净现金回收额 累计净现金收益 净现值（i c =12%） 累计净现值 2600 2600 -2600 -2600 -2600 -2600 900 900 -720 -3320 -643 -3243 -10 -3330 -8 -3251 357 -2973 254 -2997 1027 -1946 653 -2344 1883 -63 1068 -1276 901 838 456 -820 -48 790 -22 -842 1548 2338 675 -217 建 设 期 1991 1992 180 180 1993 -10 -10 1994 357 357 生 产 期 1995 1027 397 630 1996 1883 1253 630 1997 901 271 630 1998 -48 -678 630 1999 1548 918 630 表10-9/2 已投入股本资本的折现后收益 （千国内货币单位） 项 目 现金流入总量 1．现金盈余（亏损） 2．已付股息 现金流出总量 3．已缴股本资本 （扣除补助金） 净现金回收额 累计净现金收益 净现值（i c =12%） 累计净现值 净现值（i c =12%）： 4164 股本内部收益率： 23.4% 2170 4508 783 566 2170 6678 699 1265 1995 8673 574 1839 1805 10478 463 2302 1805 12283 414 2716 1805 14088 369 3085 1805 15893 330 3415 1805 17698 294 3709 3123 20821 454 4164 生 产 期 2000 2170 1540 630 2001 2170 1540 630 2002 1995 1365 630 2003 1805 1175 630 2004 1805 1175 630 2005 1805 1175 630 2006 1805 1175 630 2007 1805 1175 630 残值 2008 3123 3123 表10-10 来 处 经 营 的 净 收 益 表 （千国内货币单位） 项 目 生产能力利用率（%） 生 产 期 1993 55 1994 75 1995 90 1996 100 1997 100 1998 100 1999 100 2000 100 1．总收益 销售收入 债券利息 其他收益 2．减：变动成本 材料 人员（工薪） 销售（扣除人工费） 其他变动成本 变动毛利 （占总收益的%） 3．减：固定成本 材料 人员（工薪） 销售（扣除人工费） 折旧 其他固定成本 经营毛利 （占总收益的%） 4．减：财务费用 毛利润 5．减：准备金 应纳税利润 6．所得（公司）税 纯利润 7．应付股息 留存利润 比率（%） 毛利 / 销售收入 税后纯利 / 销售收入 纯利 / 股本资本 （纯利+利息） / 投资 6875 6875 3658 9375 9375 4987 11250 11250 5985 12500 12500 6650 12500 12500 6650 12500 12500 6650 12500 12500 6650 12500 12500 6650 3217 46.8 3130 4388 46.8 3130 5265 46.8 3130 5850 46.8 3130 5850 46.8 3130 5850 46.8 3130 5850 46.8 3190 5850 46.8 3190 87 1.3 522 -435 -435 -435 -435 -6.3 -6.3 -12.4 0.9 1258 13.4 546 712 712 712 712 7.6 7.6 20.3 13.0 2135 19.0 453 1682 1682 1682 630 1052 15.0 15.0 48.1 21.6 2720 21.8 339 2381 2381 2381 630 1751 2720 21.8 238 2482 2482 1241 1241 630 611 2720 21.8 136 2584 2584 1292 1292 630 662 2660 21.3 45 2615 2615 1308 1307 630 677 2660 21.3 2660 2660 1330 1330 630 700 19.0 19.0 68.0 27.0 19.9 9.9 35.5 14.7 20.7 10.3 36.9 12.6 20.9 10.5 37.4 12.2 21.3 10.6 38.0 12.0 续表10-10 来 处 经 营 的 净 收 益 表 （千国内货币单位） 项 目 生产能力利用率（%） 生 产 期 2001 100 2002 100 2003 100 2004 100 2005 100 2006 100 2007 100 1．总收益 销售收入 债券利息 其他收益 2．减：变动成本 材料 人员（工薪） 销售（扣除人工费） 其他变动成本 变动毛利 （占总收益的%） 3．减：固定成本 材料 人员（工薪） 销售（扣除人工费） 折旧 其他固定成本 经营毛利 （占总收益的%） 4．减：财务费用 毛利润 5．减：准备金 应纳税利润 6．所得（公司）税 纯利润 7．应付股息 留存利润 比率（%） 毛利 / 销售收入 税后纯利 / 销售收入 纯利 / 股本资本 （纯利+利息） / 投资 12500 12500 6650 12500 12500 6650 12500 12500 6650 12500 12500 6650 12500 12500 6650 12500 12500 6650 12500 12500 6650 5850 46.8 3190 5850 46.8 2840 5850 46.8 2460 5850 46.8 2460 5850 46.8 2460 5850 46.8 2460 5850 46.8 2460 2660 21.3 2660 2660 1330 1330 630 700 21.3 10.6 38.0 12.0 3010 24.1 3010 3010 1505 1505 630 875 24.1 12.0 43.0 13.6 3390 27.1 3390 3390 1695 1695 630 1065 27.1 13.6 48.4 15.3 3390 27.1 3390 3390 1695 1695 630 1065 27.1 13.6 48.4 15.3 3390 27.1 3390 3390 1695 1695 630 1065 27.1 13.6 48.4 15.3 3390 27.1 3390 3390 1695 1695 630 1065 27.1 13.6 48.4 15.3 3390 27.1 3390 3390 1695 1695 630 1065 27.1 13.6 48.4 15.3 表10-11 预 测 的 资 产 平 衡 表 （千国内货币单位） 项 目 总资产 建 设 期 1991 3320 1992 8900 1993 9716 1994 9662 生 产 期 1995 9729 1996 10387 1997 9978 1998 9420 1999 9498 1．流动资产总额 库存材料和供应品 在产品

库存产品 应收帐款 库存现金 现金盈余 有价证券 2．固定资产总额 固定投资 在建工程 投产前支出 累计折旧

3．前一年度累计亏损 4．本年亏损 总负债

5．流动负债总额 应付帐款 银行透支 6．长期债务总额 贷款A 贷款B 7．股本资本总额 普通资本 优先资本 补助金 8．准备金 9．税后净利润 应付股息 留存利润 比率（%） 股本 / 总负债 长期债务 / 资产净值 流动资产 / 流动负债

3000 320

580 400 180 8320 3000 4710 610

1741 582 129 236 501 123 170 7540 7710 610 780 435

2467 740 162 291 611 136 527 6760 7710 610 1560 435 9662 370 270 100 5080 2080 3000 3500 3500 712 712

3750 838 186 331 695 146 1553 5980 7710 610 2340 9729 310 310 3960 1560 2400 3500 3500 277 1682 630 1052 36.0 1.0 12.1

5187 916 203 358 750 153 2807 5200 7710 610 3120

5458 916 203 358 750 153 3077 4420 7710 610 3900

4780 916 203 358 750 153 2400 4640 7710 610 4670

5698 916 203 358 750 153 3317 3800 8710 610 5520

3320 720 720 2600

8900

2 5400 2600 2800 3500 2600

9716 616 216 400 5600 2600 3000 3500 3500

10387 337 337 2480 1040 1800 3500 3500 1329 2381 630 1751 33.7 0.6 15.4

9978 337 337 1720 520 1200 3500 3500 3080 1241 630 611 35.1 0.3 16.2

9420 337 337 600 600 3500 3500 3691 1292 630 662 37.2 0.1 14.2

9498 337 337 3500 3500 4353 1308 630 678 36.8 16.9

78.3 0.3

39.3 1.5

36.0 1.6 2.8

36.2 1.5 6.7

续表10-11 预 测 的 资 产 平 衡 表 （千国内货币单位） 项 目 总资产 1．流动资产总额 库存材料和供应品 在产品 库存产品 应收帐款 库存现金 现金盈余 有价证券 2．固定资产总额 固定投资 在建工程 投产前支出 累计折旧 3．前一年度累计亏损 4．本年亏损 总负债 5．流动负债总额 应付帐款 银行透支 6．长期债务总额 贷款A 贷款B 7．股本资本总额 普通资本 优先资本 补助金 8．准备金 9．税后净利润 应付股息 留存利润 比率（%）： 股本 / 总负债 长期债务 / 资产净值 流动资产 / 流动负债 10197 337 337 3550 3550 5031 1330 630 770 34.3 21.5 32.1 26.3 10898 337 337 3550 3550 5731 1330 630 11773 337 337 3550 3550 6431 1505 630 875 29.7 30.1 12838 337 337 3550 3550 8306 1695 630 1065 27.3 33.6 13903 337 337 3550 3550 8371 1695 630 1065 25.2 37.1 23.4 40.6 14968 337 337 3550 3550 9436 1695 630 1065 21.7 44.0 16033 337 337 3550 3550 10501 1695 630 1065 20.5 47.5 17098 337 337 3550 3550 11566 1695 630 1065 生 产 期 2000 10197 7238 916 203 358 750 153 4757 2960 8710 610 6360 2001 10898 8778 916 203 358 750 153 6397 2120 8710 610 7200 1630 8710 610 7690 2002 11773 10143 916 203 358 750 153 7763 1520 8710 610 7700 2003 12838 11318 916 203 358 750 153 7937 1410 8710 610 7910 3004 13903 12493 916 203 358 750 153 10113 1300 8710 610 7020 2005 14968 13668 916 203 358 750 153 11277 1190 8710 610 7240 2006 16033 14843 916 203 358 750 153 12463 1080 8710 610 2007 17098 16018 916 203 358 750 153 13637

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