财务管理课程模拟实习报告-财务报告分析.(4)

下半年的大盘走势图来看,风神股份的走势还是比较稳定,但股票价格 目前出去低估区,成长能力一般,未来的发展潜力较好,行业排名第四,所以虽 然投资该公司股票有一定的风险,但可采取参与的态度。

(二公司股权结构 本公司股权结构图如下:

(三股东构成比例

分析:由列表及该公司年度报告可知, 在公司整个股东持股比例里国有法人 的占有率是最高的。 但是该公司从 2005年 8月 16日开始实施股权分置, 国有法 人的持股比例由 2— 3个国有控股公司分持。股权分置问题导致同股不同权的现 象的产生, 造成了不同类别股东权利和责任的不对等, 社会公众投资者利益得不 到有效保护。 长此以往, 将严重影响资本市场优化资源配置功能的有效发挥, 同 时上市公司合理的资本市场融资需求也将得不到满足。

公司治理结构与公司股权结构密切相关, 良好的公司治理结构有助于维护各 类股东的合法权益, 有助于上市公司的规范运作和良性发展。 本次股权分置改革 实施后, 风神股份的股东之间利益将趋于一致, 有助于形成统一的价值评判标准; 有助于公司采用多种资本运作方式实现公司的良性发展; 有助于形成内部、 外部 相结合的多层次监督、约束和激励机制;公司的发展将由此得到巨大的推动力, 同时有利于形成公司治理的共同利益基础, 有利于公司的长远发展, 有利于国有 股权在市场化的动态估值中实现保值增值; 同时, 方案实施后流通股持有股份对 应的股东权益将增加,保护了公众投资者的合法权益。

(四独立董事制度

该公司依法建立了以股东大会、董事会、监事会、经理层为核心的治理构 架,制定了《公司章程》 《股东大会议事规则》 《董事会议事规则》 、董事会各专 员委员会工作细则、 《监事会议事规则》和《总经理工作细则》 ,并且在公司运营 中得到有效执行。 股东大会的召集、 召开符合相关法律法规及 《公司章程》 和 《股 东大会议事规则》的要求,确保所有股东依法平等享有相应权利。董事的选聘、 董事会人数和人员构成符合法律法规和公司章程的要求:独立董事 5名,超过董 事人数的三分之一, 独立董事没有在公司担任其他职务。 本公司独立董事专业涵 盖会计、管理、行业专家,董事会人员结构和专业结构合理。独立董事本着对全 体股东负责的态度, 按照法律法规的要求, 勤勉尽职, 积极并认真参加公司股东 大会和董事会, 为公司的长远发展和管理出谋划策, 对公司关联交易、 大股东占 用公司资金和对外担保情况等重大事项发表了专业性独立意见, 对董事会的科学 决策、 规范运作以及公司发展起到了积极作用, 有效地维护了广大中小股东的利 益。

①独立董事加强了对公司的监督职能,完善了法人治理。

②独立董事的引入可使董事会这一内部机构拓宽视野,强化董事会内部制衡 机制。 风神轮胎股份有限公司实行股权分置制度, 有了较好的监督力量及内部牵 制。 董事会独立性较好, 不易受大股东控制。 独立董事的存在能从股东层面保持 董事会的独立性, 维护中小股东的利益, 监督和控制管理层, 从而对公司事务进 行独立判断。

③独立董事具有较高的专业素质和丰富的经验,能强化公司内控机制。对于 公司的变更决策及财务状况和经营成果, 能以其专业知识和丰富的经验及独立判 断促进董事会决策的科学化, 从而有效防止公司内部人利用自身优势躲避本公司 监事会

的监督, 随心所欲地选择会计披露方法和披露内容, 粉饰和美化财务报表, 进行收益和盈余调节等问题,从而最终保证会计信息的真实和公允。

④解决所有者虚置引起的企业管理不善问题。

(5独立性是独立董事的灵魂,独立性不存在,独立董事形同虚设,如何增强 独立董事的独立性,使得独立董事能够真正独立于大股东,独立于公司管理层, 独立于关联方利益者我们认为应该从以下几个方面加以完善:

①完善独立董事的产生机制。 严格按照 《指导意见》 中所规定的独立性要求:以人员不得担任独立董事:A 、在上市公司或者其附属企业任职的人员及其直系 亲属、主要社会关系; B 、直接或间接持有上市公司已发行股份 1%以上或者是上 市公司前十名股东中的自然人股东及其直系亲属; C 、在直接或间接持有上市公 司已发行股份 5%以上的股东单位或者在上市公司前五名股东单位任职的人员及 其直系亲属; D 、最近一年内曾经具有前三项所列举情形的人员; E 、为上市公司 或者其附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员; F 、公司章程规定的其他 人员; G 、中国证监会认定的其他人员。在选举独立董事时,切忌大股东全权掌 握,选举过程应该公平公正公开。

②建立人才市场,促进独立董事的市场化。独立董事人才市场的缺乏使独立 董事缺乏竞争,很多独立董事仅向公司提供咨询和顾问,而忽略监督决策职能。 完善独立董事人才市场的法律法规同时配合独立董事的激励机制, 从行业内部制 定独立董事的行为规范, 加强独立董事群体的专业培训和自律教育, 提高独立董 事的综合素质及专业能力,从而有助于培育出具有 专业水准和敬业精神的独立 董事阶层,并且体现出独立董事的社会化、市场化和职能化特征。

③确立独立董事的责任制度,完善和建立相应的法律体系。 六、公司近三年会计政策、会计报表附注分析 (一公司三年会计政策、会计估计相关数据比较

2008年 2009年 2010年

应收账款 450,482,131.34 410,053,134.41 376,881,996.61 坏账准备 20,023,918.76 19,198,924.28 19,098,050.92 计提坏账准

备比例

4.44% 4.68% 5.07% 固定资产原 值

2,992,448,680.35 3,757,263,753.83 3,757,263,753.83 固定资产计 提折旧

750,210,639.81 851,187,426.77 1,051,668,262.72 固定资产减 值准备

11,626,241.00 14,142,914.50 15,529,984.91 存货 941,138,588.52 875,412,100.40 1,195,959,368.64 存货跌价准

备

115,616,035.28 13,826,757.42 18,090,990.99 (1应收账款坏账准备计提比例变化不大,对企业营业利润无重大影响,说 明企业并未通过改变坏账准备计提比例来改变企业的营业利润。

(2 固定资产计提折旧方法没有变化, 并且对各项设备的计提也作出了详细 披露,定资产减值准备也无明显变化。

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