2016一建工程经济章节重点总结

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工程经济—第一篇（工程经济） （3）等额支付系列的终值计算（已知A求F） 1、资金的时间价值实质正确的是：时间变化、扩大再生产或资金流通，两个都有才正确 (1?i)n?1公式：F=A

i2、资金时间价值影响因素：资金使用时间；数量大小；投入与

回收的特点（投入要晚，回收要早）；周转速度

例题：某投资人若10年内每年末存10000元，年利率8%，问3、复利计算有：间断复利和连续复利

4、利率高低决定因素：社会平均利润率（首先因素）（利率高10年末本利和为多少？ 于利润率，无利可图就不会借款）、借代供求关系（其次因素)、10(1?i)n?1(1?8%)?1风险、通货膨胀、期限。 答：F=A=10000×=144870元

i8%5、现金流量图基本要素：现金流量的大小；方向（流入向上，（4）等额支付系列的现值计算（已知A求P） 流出向下）；作用点（现金流量发生的时点-期末）。 6、（1）一次性支付的终值计算（已知P求F） 公式： F=P(1+i)n

例题：某公司借款1000万元，年复利率为10%，试问5年末连本带利一次偿还多少？

答：F=P(1+i)n=1000*（1+10%）5=1610.51万元 （2）一次性支付的现值计算（已知F求P） 公式： P=F/(1+i)n= F(1+i)-n

例题：某公司希望所投资项目5年末有1000万元资金，年复利率为10%，试问现在需一次性投资多少？ 答：P= F(1+i)-n=1000×（1+10%）-5=620.9万元

(1?i)n?1公式：P=A

i(1?i)n例题：某投资项目，计算期5年，每年年末等额回收100万元，问在利率为10%时，开始须一次投资多少？

(1?i)n?1(1?10%)5?1答：P=A=100×

i(1?i)n10%*(1?10%)5=379.08万元

7、影响资金等值的三要素：资金数额多少、发生时间长短、利率大小（关键因素）

8、两笔资金相同，不同时点，在时间价值作用下不可能相等。 9、名义利率：公式：ieff=(1+

rm)m-1

例题：现在存款1000元，年利率10%，半年复利一次，问5年末存款金额为多少？

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资者整体角度）、投资各 方现金流量分析（投资各方角度） 12、经济效果评价的方案：独立型方案（绝对经济效果）、互斥

ieff=(1+r)m-1=（1+10%/2）2-1=10.25% 型方案（排他型方案，绝对经济效果＋相对经济效果）

m13、技术方案计算期：建设期、运营期（运营期决定因素：设

n5

F=P(1+i)=1000*（1+10.25%）=1628.89元 施设备经济寿命、技术寿命、产品寿命）

14、投资收益率（评价盈利能力-静态：总投资收益率ROI和资

例题：每半年内存款1000元，年利率8%，每季复利一次，问

本金净利润率ROE）

14-1、总投资收益率（ROI）(项目达到设计生产能力后，正常五年末存款金额为多少？

生产年份)年平均息税前利润/项目总投资的比率≥行业平均收

答：计算计息期利率：i = r/m=8%/4=2% 益率。

（项目总投资:包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资

计算半年实际利率：ieff=(1+r)m=（1+8%/4）2-1=4.04%

m金）。

14-2、资本金净利润率（评价盈利能力-静态ROE）(项目达到(1?i)n?1结果：F=A=1000×12.029=12029元 设计生产能力后，正常生产年份)平均净利润与项目资本金的比i率≥行业平均净利润率。

10、经济效果评价内容：盈利能力、偿债能力、财务生存能力 ：各年的收回期限要求：足够的净现金流量-维持正常运营；运营期内，允许15、静态投资回收期（评价盈利能力-静态）

个别年份出现负值，但累计盈余资金不能出现负值。这是财务

≤基准投资回收期（否则不可行）

生存的必要条件，若出现了负值，应进行短期借款。

经营性方案分析：盈利能力、偿债能力、财务生存能力 公式： Pt=IA=（CI-CO）

A非经营性方案分析：财务生存能力。

例题1：某技术方案估计总投资2800万元，技术方案候实施后11、经济效果评价方法：

基本方法：确定、不确定

各年净收益为320万元，则该方案的静态投资回收期为？ 按性质分：定性、定量（定量为主、两者结合）

定量按时间因素分：静态、动态（以动态为主、两者结合） Pt=I=2800/320=8.75年 例题2：Pt=(6-1)+(-200)/500=5.4

A按时间分：事前、事中、事后

按是否融资分：融资前（考察整个计算期内总获利能力，以动年 态为主，静态为辅） 融资后：（两个层次）资本金现金流量分析（出16、财务净现值（评价盈利能力-FNPV-动态-绝对指标） 答：先计算年有效利率（年实际利率）：

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公式：需大于等于0说明可行。 FNPV??(CI?CO)t(1?ic)?t≥0。

t?0n资产负债率、流动比率、速动比率（共6个） 21、不确定性分析方法：（盈亏平衡分析、敏感性分析）

有几年算几次现值，第几年就是第几次方。

17、财务内部收益率（评价盈利能力-动态-FIRR）：FNPV(FIRR)=21-1、盈亏平衡分析：总成本包括：固定成本、可变成本（利求和（CI-CO）*(1+FIRR)-t=0实质：项目在整个计算期内，各息视为固定成本）

年净现金流量的现值累计等于零时的折现率，≥基准收益率21-2、量本利模型：公式：B=P×Q- Cu×Q-Tu×Q-CF （ic）为可行 FIRR与FNPV成反比。

18、基准收益率：可以接受的最低标准的收益水平。

21-3、产销量的盈亏平衡点BEP（Q）=固定成本/单价-可变成本-单位税金及附加

18-1、基准收益率的测定考虑的综合因素：资金成本、机会成21-4、生产能力利用率的盈亏平衡点BEP（%）=产销量的盈亏本（前两为基础）、投资风险、通货膨胀（后两考虑的影响因素）平衡点BEP（Q）/设计生产台数（盈亏平衡点越低越好） 基准收益率提高了，FNPV变小了，FIRR不变

例题1：某技术方案年设计生产能力10万台，年固定成本为1200

19、偿债资金的来源：利润、固定资产折旧、无形资产、其他万元，产品单台销售价格为900元，单台产品可变成本为560资产摊销费、其他资金来源 20、偿债能力评价指标：

元，单台产品营业税金及附加为120元，求盈亏平衡点的产销量？

借款偿还期（Pd）：可用于还款所需的时间。满足贷款期限。 答：B=P×Q- [（Cu+Tu）×Q+CF] 利息备付率（ICR）可用于支付利息＞1；不宜低于2 偿债备付率（DSCR）可用于还本付息＞1；不宜低于1.3。 0=900× Q-[（560+120）× Q+12000000] Q=54545台 用54545/10万=54.55%(BEP%)

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例题2：某公司设计生产能力3万台，每件售价300元，单位产品可变成本120元，税金40元，固定成本280万元： 盈亏平衡产量：2800000/300-120-40=20000件

达到设计能力时该公司的利润：=300*3-120*3-40*3-280=140万元 利

润

为

100

万

时

的

年

产

销

量

：

财务净现值：分析产品价格波动对方案超额净收益的影响 财务内部收益率：分析资金回收能力

24、技术方案现金流量表：（前3种表用于计算FIRR）

24-1、投资现金流量表(融资前)：以总投资作为计算基础，反映整个计算期的现金流入与流出 24-2、资本金现金流量表（融资后）：投资者整体即项目法人的角度，以资本金为基础

24-3、投资各方现金流量表（融资后）：各个投资者的出资额为基础

25-4、财务计划现金流量表：计算累计盈余资金，反映技术方案的财务生存能力。

26、现金流量表的构成要素：营业收入、投资、经营成本、税金

26-1、营业收入=产品销售量×产品单价

26-2、总投资=建设投资+建设期利息+流动资金

流动资金=流动资产-流动负债，其计算基础是经营成本和商业信用。流动资产的构成要素：存货、库存现金、应收账款、预付账款

26-3、经营成本： 总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+利息支出+其他费用 经营成本（4项）=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出 或=原材料动力费+工资+修理费+其他费

26-4、税金包括：关税、营业税、消费税、资源税、土地增值税、城市维护建设税、教育费附加 27、设备磨损类型

27-1、有形磨损（物质磨损）第一种：使用、外力。第二种：闲臵、自然力。

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1000000+2800000/300-120-40=27143件 22、敏感性分析：

22-1、敏感因素：因素发生较小的变化，导致评价指标发生较大的变化；

22-2、敏感性分析的目的：寻找敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。 22-3、敏感度系数：斜度越大敏感越高

22-4、临界点：允许不确定因素向不利方向变化的极限值； 22-5、选择敏感程度小、抗风险能力强、可靠性大的方案。 23、投资回收期：分析方案的投资回收快慢

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27-2、无形磨损（精神磨损，经济磨损）：第一种：同类设备。2(P?LN)2(8000?800)答：N===6.928≈7年 0第二种：新型设备。 ?30027-3、综合磨损：有形磨损和无形磨损都会引发设备贬值。但

31、设备租赁：是设备使用者（承租人）按照合同规定，按期

是，前者不修理，可能影响使用；后者，不影响使用，只是涉

向设备所有者（出租人）支付一定费用而取得设备使用权的一

及经济合理性。

种经济活动。分为融资租赁（贵重的设备）、经营租赁（临时使

28、设备磨损的补偿分为：局部、完全两类。（有形磨损的局部

用的设备）

补偿：大修理）、（无形磨损的局部补偿：现代化改装）（有形、

32、设备租赁的优缺点

无形磨损的完全补偿：更新）

32-1、优点（对于承租人而言）：较少资金获得设备；良好技术

29、设备更新方案的比选原则1.站在客观立场：2.不考虑沉没

服务；保持资金流动；减少投资风险；税费上利益

成本（沉没成本=账面价值-当前市场价值）3.逐年滚动比较

32-2、设备租赁的缺点（对于承租人而言）：无所有权；租金高；

30、设备寿命:自然寿命、技术寿命、经济寿命

形成长期负债；合同严格。

30-1、自然寿命：指从投入使用开始，直到因物质磨损报废为

33、设备租赁与购买方案对比：技术过时风险大，维护复杂，

止的全部时间。它主要是由有形磨损所决定的。

使用短考虑经营租赁；反之购臵）

30-2、技术寿命：指从投入使用开始，直到因技术落后而被淘

34、租赁费组成：租赁保证金、租金、担保费

汰所延续的时间。它主要是由无形磨损决定的。

35、租金的计算：附加率法、年金法

30-3、经济寿命：是指从投入使用开始，到继续使用在经济上

附加率法公式：R=P/N+P×(i+r) 年金法公式：与已知A

不合理而被更新所经历的时间。它是由维护费用的提高和使用

求P 的公式一样，不过分子分母是反的

价值的降低决定的。设备的使用年限N0为设备的经济寿命。（从

例题：租赁公司拟出租给某企业一台设备，设备的价格为68万

年平均使用成本由高到底再到高---最小值---的那年）公式：

元，租期5年，每年年末支付租金，折现率为10%，附加率为

N0=2(P?L)

?4%，问每年租金为多少？ 例题：设有一台设备，目前实际价值8000元，预计残值800元， R=68/5+68(0.1+0.4)=23.12万元

第一年的设备运行成本600元，每年设备测劣化值是均等的，36、价值工程： V=F/C（性价比）

N年劣化值为300元，求该设备的经济寿命？

36-1、价值工程三个基本要素：价值、功能、寿命周期成本。

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