2014年福建三钢（闽光）集团公司财务分析报告 - 图文(5)

福建三钢（闽光）集团财务报告分析

分析结果表明，该企业本年全部资产报酬率比上年降低了2.7%，是销售息税前利润率降低的结果，它使总资产报酬率降低了 。而总资产周转率降低却使总资产报酬率降低了。否则，总资产率会有更大提高。由此可见，要提高企业的总资产报酬率，增强企业的盈利能力，就要从提高企业的总资产周转率和税前利润率两方面努力。

（二）全部资产现金回收指标

全部资产现金回收率指标表 项目 2014年上半年 2013年下半年 经营活动净现金流量 1287540000 573110700 平均总资产 8393955000 8738335000 全部资产现金回收率 0.15 0.07

单位：元 三钢闽光的全部资产现金回收率有显著提高，说明公司的盈利能力增长保持比较稳定的同时，盈利质量有较大改善。

（三）资产经营盈利能力的行业分析

同行业公司总资产报酬率比较分析 公司名称 三钢闽光 北京首钢 上海宝钢 辽宁鞍钢

总资产规模（元） 净资产规模（元） 总资产报酬率（%） 8191940000 59564700000 2742740000 21193400000 -0.62% -0.57% 差异（%） 100 91.94 -320.97 -141.94 228917000000 91286000000 121839000000 1.99% 0.88% 47491000000

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从表中可以看出三钢闽光公司的总资产报酬率，净资产收益率在同行业中处于非常靠后的位置，其盈利能力同行业大规模公司相比，没有优势。

四、商品经营盈利能力 （一）收入利润率分析

三钢闽光公司收入利润率分析表 单位：元 项目 营业收入 营业成本 营业利润 利润总额 净利润 利息支出 总收入 营业收入利润率 营业收入毛利率 总收入利润率 销售净利润率 销售息税前利润率 2014上半年 9,160,350,000 2013下半年 10,022,130,000 8,951,150,000 9,602,590,000 -51,130,900 90,152,200 -50,314,700 99,737,700 -43,128,400 84,893,200 125,580,000 180,683,000 9,173,027,950 10,033,651,980 ﹣0.56% 0.90% 2.28% 4.19% ﹣0.55% 0.99% ﹣0.47% 0.85% 0.82% 2.80% 差异 — — — — — — — -1.41% -1.91% -1.54% -1.32% -1.98% 从表可以看出，三钢闽光公司2014年上半年比2013年下半年的营业收入利润率、营业收入毛利率、总收入利润率、销售净利润率、销售息税前利润率都有所降低，且幅度较大，这些表明，三钢闽光公司盈利能力下降，发展不稳。

（二）成本利润率分析

三钢闽光公司成本利润率分析表 项目 营业成本利润率 营业费用利润率 2014上半年 -0.57% -0.55% -0.55% -0.47% 2013下半年 0.94% 0.90% 1.01% 0.86% 差异 -1.51% -1.45% -1.56% -1.33% 全部成本费用总利润率 全部成本费用净利润率

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从表中可以看出，该企业2014上半年和2013下半年相比，营业成本利润率和营业费用利润率大幅度降低，分别为-1.51%和-1.45%；全部成本费用总利润率和全部成本费用净利润率也是大幅度降低，分别为-1.56%和-1.33%。这进一步说明了企业盈利能力在不稳定发展。对成本利润率的进一步分析，也可以从各成本利润率之间的关系角度进行。

（三）销售获现比率分析

销售比率获利分析表 项目 销售商品，提供劳务收到的现金 营业收入 销售获现比率

2014年上半年 6392320000 9160350000 0.7 单位：元 2013年下半年 7315560000 10022130000 0.73

从表可见，2014年上半年比2013年下半年销售获现比率有所下降，表明公司通过销售获取现金的能力有所下降。可以初步判定企业产品销售形势不好。

(四)商品经营盈利能力的行业分析

同行业公司营业收入利润率比较分析 公司名总资产规模（元） 净资产规模（元） 营业收入利润率（%） 差异（%） 称 三钢闽8191940000 光 北京首59564700000 钢 上海宝钢 2742740000 21193400000 -6.02% -0.31% 100 5.15 -56.65 -33.72 228917000000 121839000000 3.41% 2.03% 辽宁鞍91286000000 钢 47491000000

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由上分析可知：三钢闽光公司定的营业收入利润率在同行业公司中呈现负数，且是处于

最低水平，其原因可能是营业成本增高，营业收入减少。

五、上市公司盈利能力分析 （一）每股收益分析

三钢闽光公司每股收益分析表 2014上半年 -43,128,400 项目 净利润 优先股股息 发行在外的普通股加权平均数 调整后发行在外普通股的加权平均数 基本每股收益（元） 稀释每股收益（元）

2013下半年 -30,994,900 0 534700000 534700000 -0.081 -0.081 0 534700000 534700000 -0.058 -0.058 差异 — — — — -0.023 -0.023 从表中信息可知，三钢闽光公司2014上半年的每股收益和2013下半年是相同的，表明企业2014上半年的盈利能力和2013下半年的相同。因此，企业要通过与几家不同企业或统一企业不同时期的每股收益进行比较。

（二）每股收益的行业分析

同行业公司基本每股收益比较分析 公司名总资产规模（元） 净资产规模（元） 称 三钢闽光 北京首钢 上海宝钢 辽宁鞍钢 基本每股收益（元） 差异（%） -0.081 0.0018 0.19 0.08 100 -2.22 -234.57 -98.77 8191940000 59564700000 228917000000 91286000000 2742740000 21193400000 121839000000 47491000000

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由上表分析可知：三钢闽光公司的基本每股收益数额在同行业大规模公司比较看来，是唯一一个亏本的，营业盈利能力最弱。

（三）每股收益因素分析

每股收益因素分析表 项目 2014上半年 2013下半年 差异 -43,128,400 -30,994,900 净利润（元） — 优先股股息（元） 0 0 — 普通股权益平均额（元） 2742740000 2706850000 — 普通股权益报酬率 -0.02 -0.01 -0.01 发行在外的普通股平均数（股） 534700000 534700000 — 每股账面价值（元） 5.13 5.06 0.07 每股收益 -0.08 -0.06 -0.02

2014上半年每股收益为-008，2013下半年每股收益为-0.06。

可见，2014上半年的每股收益比2013下半年减少了0.02，对减少的原因运用差额分析法分析如下：

1.每股账面价值变动对每股收益的影响 （5.13-5.06）*（-0.01）=-0.0007元 2.普通股权益报酬率变动对每股收益的影响 （5.13）*（-0.02-（-0.01））=-0.0013元

计算结果表明，每股账面价值的变动是的每股收益减少了0.0007，普通股价权益报酬率的变动使得每股收益减少了0.0013元，两项因素共同的结果，使得每股收益减少0.02。可见，企业2014上半年的经济实力和盈利能力比2013下半年均有下降。

（四）托宾Q指标分析

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