清华投资学讲义第05章 投资组合的选择(16)

一、资产组合的计算

概率 收益率

雨较多的年份 股市的牛市 股市的熊市 0.4 0.3 30% 12%

少雨年份 伞需求大减 0.3 -20%

E(r伞公司)=(0.4×30)+(0.3×12)+[0.3×(-20)]=9.6% σ2( 伞 公 司 ) = 0 . 4 ( 3 0 - 9 . 6 ) 2 + 0 . 3 ( 1 2 - 9 . 6 ) 2 + 0 . 3 ( - 2 0 9.6)2=431.04 σ=431.041/2=20.76 或20.76%清华大学 经济管理学院 国际金融与贸易系 朱宝宪 副教授 16

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