第七章资金成本与资本结构(10)

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(4)如果仅靠内部融资，明年不增加外部融资规模，计算其加权平均资本成本。

11．某公司有关资料如下：息税前利润800万元，所得税率为40％。目前的资金结构为：

普通股数60万股(每股面值1元)，每股账面价值10元。总负债200万元，均为长期负债，利率为10％。当前国债市场利率为5％，该公司β系数为1，市场平均收益率为15％。该公司产品市场相当稳定，预期无增长，所有盈余全部用于发放股利，并假定股票价格与其内在价值相等。试算目前该公司EPS及每股市价。

12．根据以下数据计算：

(1)A、B、C公司的EPS数学期望值。

13．某公司打算下年度生产一种新产品，单位售价16元，有两种生产方案：A方案，单位变动成本为9元，固定成本90万元；B方案，单位变动成本1l元，固定成本53.5万元。而公司总资产拟扩至300万元；目前公司资产负债率40％，债务成本KD=10％。固定成本不包括利息。

(1)分别计算两方案下的保本点，在公司销量为多少时，两方案的EBIT相等?

(2)公司预计下年度销量为200 000件。若该目标达不到，哪种方案的EBIT所受影响较小?

(3)在目前的负债状况下，假设EBIT增长率一定，哪种方案下公司的EPS增长更快?

(4)计算两方案的总杠杆度，并比较公司所承担的风险。

(5)试问：能否在A方案下找到某负债比率，使A方案的总杠杆度与以上(4)算出的B方案总杠杆度相等?

14．某公司生产一种产品，单价100元，该公司每年发生固定成本20万元，产销5 000件产品，利润为5万元。公司资产完全以权益资金购置，共计50万元。公司拟扩大经营规模，增加40万元投资，同时会使固定成本增加25％，单位变动成本降低20％，产量提高40％，为增加销量需续降价5％。公司过去的

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