深市股票期权模拟交易结算业务指南(4)

减少投资者期权合约持仓。

3、保证金的收取

对同一期权合约，交易时段投资者可双向持仓，日终本公司对深交所成交数据中投资者双向头寸自动进行对冲（取净头寸，优先对冲非备兑义务仓），调整为单向持仓，本公司按单向持仓向结算参与人计收维持保证金。投资者通过深交所向本公司申报“双向持仓”、组合策略持仓申请的，本公司在日终持仓数据整理时对其申报的持仓不作净持仓轧差处理，并按双向持仓、组合策略持仓向结算参与人计收维持保证金。

全真业务演练初期，组合策略持仓申报及相关指令处理暂不纳入测试范围，具体测试时间由本公司另行通知。

[案例1] 日终对冲（对同一期权合约，单位：张）： 权利仓 非备兑义务仓 备兑持仓 1 10 6 0 2 3 10 10 5 12 3 3 对冲后 4张权利仓 2张权利仓 2张非备兑义务仓、3张备兑持仓 2张非备兑义务仓、2张备兑持仓 5张备兑持仓 4 5 0 10 2 0 2 15 第六章 行权结算

一、结算原则

（一）中央对手方净额结算：股票期权交易由本公司作为中央对

手方提供多边净额结算服务。

（二）分级结算：本公司负责与结算参与人进行结算，结算参与人负责与客户进行结算。

（三）E+1/E+2货银对付：E日为行权申报日的情况下，个股期权行权交收日为E+1日，ETF期权行权交收日为E+2日， 本公司根据E日行权清算结果按照货银对付的原则完成行权交收。 二、行权申报有效性检查

行权申报日（E日）日终，本公司根据行权方行权申报记录，核查股票期权合约是否足额；足额的行权申报为有效行权申报，参与行权指派；未通过有效性核查为无效申报，不参与行权指派。

投资者在行权日多次申报行权的，行权申报数量累积计算。有效行权申报数量为累积行权申报数量与日终合约持仓数量两者的较小值。

三、行权指派与清算

（一）行权指派

E日日终，本公司根据深交所行权申报记录的有效行权申报，向被行权方进行行权指派。

本公司按照“按比例分配”、“零股按尾数大小分配”原则进行行权指派。

对于认购期权：

对于认沽期权：

（上述原则的具体操作参见案例2）

[案例2]行权指派

深100ETF认购期权，甲有1700张净义务仓，乙有2500张净义务仓，丙和丁各有1900张净义务仓。

第一步：根据“按比例分配”原则决定应分配的整数部分

（1）先计算行权总比例（行权数/总净义务仓数=7176/8000）为0.897， （2）按此比例计算甲乙丙丁各自应分配的行权张数：

甲应分配1524.9张（1700×0.897）；乙应分配2242.5张（2500×0.897）；丙和丁应各分配1704.3张（1900×0.897）。

（3）按规定分配整数张：

甲得1524张；乙得2242张；丙丁各得1704张。

第二步：根据“零股按尾数大小分配”原则决定零头的分配 （1）零头合约按从大到小排列

甲排第一（0.9张）乙排第二（0.5张）；丙和丁同排第三（0.3张）。 （2）零头合约按上述顺序分配

所剩余张数为2张（7176-1524-2242-1704-1704）。先送甲一张，如有剩余(实际剩余1张)再送乙一张，如仍有剩余，则丙和丁由系统抽签决定分配。如果到乙处已分配完，丙和丁则不再分配。

本公司将行权指派结果发送结算参与人。被指派行权的合约对应的维持保证金、备兑证券不释放，未被指派行权的合约对应的维持保证金、备兑证券予以释放。

（二）行权清算

本公司在行权指派后对行权净应收/付金额进行清算，以股票期权保证金账户为单位形成结算参与人行权交收日应收付的行权资金净额；以证券账户为单位形成行权交收日各个证券账户关于同一标的证券应收付的证券净额,并以此为基础汇总形成结算参与人同一标的证券应收付的证券数额。

四、行权交收 （一）行权证券交收

行权交收日日终，本公司根据当日清算结果完成与各结算参与人的证券交收，并代为办理结算参与人证券交收账户与其名下投资者证券账户间的证券划转。若行权合约标的应付方合约标的不足额，日终本公司对不足部分根据本指南第九章第二条的规定处理。

行权交收证券必须为无限售条件流通合约标的，未上市或限售流通的标的证券不能用于行权交收。合约付券方（即认购期权被行权方或已申报行权的认沽期权行权方）E+1日买入证券可用于行权交收。

（二）行权资金交收

行权交收日日终，本公司首先根据股票期权交易结算流程完成当日股票期权交易结算，再根据最新持仓情况对所有未到期合约未平仓部分对应维持保证金进行重新锁定（按E日结算价进行计算，对E+1日新挂合约，按深交所公布的E日参考结算价计算）。如果被指派行权合约的保证金资金与参与人保证金账户余额之和满足交收资金时，

则释放被指派合约所有保证金，否则只释放被指派合约的权利金部分。

五、停牌情形下的行权结算

标的证券停牌，对应股票期权合约交易停牌，标的证券复牌后，对应股票期权合约交易复牌。

期权合约最后交易日，期权合约发生全天停牌或者盘中临时停牌的，期权合约的行权申报照常进行，期权合约最后交易日、到期日、行权日不作顺延。

发生以下异常情形时，本公司对行权结算做出以下特别处理： （一）期权合约最后交易日处于合约标的配股股权登记日与配股缴款日后的复牌首日之间，且合约标的停牌的，期权合约最后交易日顺延至合约标的配股缴款日后的复牌首日，期权合约于当日到期并进行行权。

（二）合约标的将在期权合约最后交易日的次一交易日进行除权、除息的，期权合约最后交易日顺延至合约标的除权、除息日，期权合约于当日到期并进行行权。

（三）因合约标的被暂停上市、终止上市，该合约品种所有未平仓合约提前至合约标的被实施暂停或者终止上市前的最后交易日的前一交易日到期并行权。

（四）期权合约最后交易日，本所根据相关规则对该合约采取技术性停牌或者临时停市措施，且当日未恢复交易的，期权合约最后交

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