中小企业现金流量管理存在的问题及对策

中小企业现金流量管理存在的问题及对策 ——以深圳科士达科技股份有限公司为例

摘要：随着我国政府改革的日益加深，各种市场经济主体均取得了十足发展。作为新生经济力量，中小企业对我国社会主义市场经济的建设发挥的功效月来越大。中小企业数量众多，经济管理体制较为灵活，能够广泛吸收我国的众多就业人群、推动当地经济的发展，促进社会进步与科技创新。但是，我们也应当注意到我国中小企业迅速发展的同时，也存在诸多问题和制约，比如技术问题、人才问题、资金问题等。这其中，企业的资金流管理问题尤其引人注意。部分中小企业内部并没有形成科学完善的现金流管理制度，由此引发企业发生现金短缺、支付力不足等生产经营问题，若不能妥善处理很可能会引发企业现金危机，甚至破产。鉴于上述研究背景，本文以深圳科士达科技股份有限公司的现金流量管理为例，指出当前我国中小企业现金流量管理存在的问题，并提出相应的解决对策，以切实提升中小企业现金流管理水平，促进中小企业经营业绩的增加。

关键词：中小企业 现金流量管理 持续经营

Abstract: With the deepening reform of our government, all kinds of market economic subject

has obtained full development. As a new economic power, small and medium-sized enterprises of our country socialist market economy, the greater the effect in the construction of months. Small and medium-sized enterprises are numerous, economic management system more flexible, able to widely absorbs many employment population in our country, promote the development of local economy, promote social progress and scientific and technological innovation. However, we should also note that China's rapid development of small and medium-sized enterprises at the same time, also has many problems and constraints, such as technology, talent, money, etc. This among them, the enterprise's cash flow management problem is particularly notable. Part of small and medium-sized enterprises did not form a scientific and perfect internal cash flow management system, and the resulting company pays cash shortage, the production and business operation problems such as insufficient, if not properly handle cash is likely to cause the enterprise crisis, or even bankruptcy. In view of the above research background, this paper takes shenzhen roth science &technology co., LTD., the cash flow management, for example, points out problems existing in the current our country small and medium-sized enterprise cash flow management, and puts forward corresponding.

Keywords: Small and medium-sized enterprise cash flow continue as a going concern

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前 言

众所周知,现金流是企业的生命之本,任何企业的正常运转自始自终都不能脱离现金流的支撑。企业可以承受暂时性的亏损,但不能承受现金流的断裂。现金流量管理水平决定着企业生死存亡。要在激烈的市场竞争中立于不败之地,中小企业必须要从战略的高度对现金流量管理做出统筹规划,通过评估外界环境、分析自身企业,制定出合理的发展战略和经营战略,加强企业现金流量管理,以增强自身抗风险能力。本文从现金流量管理基本理论入手,分析企业现金流量管理在财务管理中的地位及其重要性,引导中小企业关注现金流量管理,并且不孤立地进行现金流量管理,而把它作为企业战略管理的一个重要组成部分来加以重视,提高现金流量管理的质量。

本文采用文献分析法、案例分析法对赊销管理进行分析，以深圳科士达科技股份有限公司为例。首先，从有关理论入手，搜集并整理有关资料；其次，了解深圳科士达科技股份有限公司现金流管理的现状；最后，剖析其现金流管理中潜在的问题，针对现金流管理过程中存在的问题给出应对措施，从而切实提升中小企业现金流管理水平。

本文共分为四个部分，第一部分是中小企业现金流理论概述，主要写现金流管理的内容和必要性；第二部分主要分析深圳科士达公司现金流管理的现状，首先简单介绍公司基本情况，然后，通过相关数据利用图文结合的方法对公司现金流管理的现状进行分析，进一步的指出深圳科士达公司现金流管理存在的问题；第三部分是完善中小企业现金流量管理的对策对策，本部分是对上一部分列出的问题有针对性的提出相应的解决办法，希望本文能给中小企业的现金流管理带来帮助。

一、中小企业现金流量管理概述

（一）现金流量管理的含义

现金流量管理是指以现金流量作为管理的重心、兼顾收益，围绕企业经营活动、投资活动和筹资活动而构筑的管理体系，是对当前或未来一定时期内的现金流动在数量和时间安排方面所作的预测与计划、执行与控制、信息传递与报告以及分析与评价。现金流量管理是一个内容极其丰富的系统。企业现金流量管理与其各项经营管理活动是交织在一起的，而企业经营管理活动是不稳定的，这就造成企业现金流入与现金流出往往也不平衡。为了追求最大限度的平衡和最大限度的现金净流入，保持现金流量短期与长期的通畅，就必须加强企业现金流量管理，适时地对企业的资源进行合理组合配臵。

（二）中小企业现金流量管理的必要性

1．能为企业制定经营管理策略提供有力的依据 “民以食为天”，对企业而言，现金就是企业的粮食，是企业持续经营和发展的基本保障。现金流既是企业经营活动的起点，也是企业经营活动的终点，贯穿于一切经营管理活动中。一旦现金循环受到阻碍，企业将无法获得足够的现金，企业的正常运营就会受到影响，甚至可能导致企业的破产倒闭。应用现金流量管理能真实地反映企业的实际资金情况，增强企业决策的实效性。通过现金流管理，企业管理者可以更及时、清楚地了解企业目前及未来一定时期内的现金流入、流

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出情况，为企业管理者制定和调整企业各环节的经营管理活动提供有力依据，使企业资源得以优化配臵、提高效率。

2．能有利地降低企业的财务风险

现金流比利润更能体现企业的偿付能力。如果企业持有充足的现金，或资产能在短时间内转化为现金来支付其债务，则企业就具有流动性，企业的偿付能力就强。有效的现金流管理可将企业有限的资源，特别是现金资源进行合理分配、投资，以提高企业的流动性。企业的现金来源主要还是依赖经营活动，虽然企业可以通过外部融资方式来获得所需资金，但一方面负债融资的空间有限，另一方面高负债率将让企业面临较高的财务风险。而通过全面的现金流管理，指导企业经营活动更有效的进行，有利于加快企业的资金周转，促进企业资金的良性循环，使企业在不需要寻求新的融资渠道、付出更多融资成本的情况下，就可获得企业发展所需现金，降低财务风险。

（三）能为投资者提供科学的决策参考依据

企业的价值取决于未来创造的现金流的现值之和。现金流不仅影响着企业的运营，对投资者而言，现金流也决定了企业的价值。运用每股收益或者净利润等指标来进行企业价值的评估，容易使企业管理者只注重短期利益，而忽视了企业的长期发展。资产负债表、利润表等均无法体现企业现金流动的实际数量和时间。由于财务信息的不对称性，企业可以通过各种手段对利润或每股收益等指标进行调整，这样将会给企业的价值评估造成误导而现金流量是以收付实现制原则进行核算的，不受财务会计政策调整的影响，是对企业经营状况的如实反映，因此采用现金流量的评估方式，可以保证企业价值评估结果的真实性，为投资者公司快速成长期提供更科学、可靠的依据。

二、中小企业现金流量管理存在的问题——以深圳科士达为例

（一）深圳科士达简介

深圳科士达科技股份有限公司成立于一九九三年，是专业从事UPS不间断电源、机房一体化、免维护铅酸蓄电池、逆变电源研发、制造和销售的国家级高新技术企业。是中国大陆本土规模最大的UPS研发生产企业、最大的机房一体化设备系统集成制造商，产品出口到包括北美和欧盟在内八十多个国家和地区。科士达在业内率先建立起“全国客户服务中心－大区技术支持中心—区域售后服务中心-授权服务中心”为架构的覆盖广泛、布局合理、贴近用户的多级服务体系，并在中国计算机用户协会、赛迪顾问（CCID）、计世资讯等知名第三方机构历年来的大型用户满意度调查中，多次蝉联“UPS服务用户满意度金奖”、 “中国计算机用户服务优质企业”、“最佳服务承诺兑现企业”等权威服务奖项桂冠。

（二）深圳科士达现金流量管理的现状

1．经营活动产生的现金流量分析

基于表1及图1分析发现可知，深圳科士达科技股份有限公司最近是三个年度营业收入保持平稳增长，体现为其经营现金流流入的不断增加，因营业规模的不断扩张，其相关营业成本也逐年提升，表现为经营活动现金流支出的逐年增加。此外，我们注意到该公司的投资回报率有待提升，如2014年度经营活动现金流

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入量为203,132,259.46、现金流出量为193,281,992.04，2014年经营活动中资金流入流出的比值为1.05，即该公司毎1元的投资付出，可以有1.05元的现金流入回报，盈利能力不强。深圳科士达科技股份有限公司需要深度分析其原因，是不是发生了一些不合理的现金流指出项目，导致当期现金流支出过大。同时也要关注当期应收账款情况，有可能当期应收账款发生额较多代指企业经营现金流入有限。

表1 深圳科士达科技股份有限公司2012至2014年度经营活动现金流量情况 单位：元 2012 2013 2014 现金流入 现金流出 净现金流量 180,154,223.33 172,503,978.10 7,650,245.23 190,142,243.33 181,259,221.11 8,883,022.22 203,132,259.46 193,281,992.04 9,850,267.42 单位：元250,000,000.00200,000,000.00150,000,000.00100,000,000.0050,000,000.000.00深圳科士达科技股份有限公司2012至2014年度经营活动现金流量变动趋势现金流入现金流出净现金流量201220132014 图1 深圳科士达科技股份有限公司2012至2014年度经营活动现金流量变动趋势

2．投资活动产生的现金流量分析 基于表2及图2分析发现可知，因这几年圳科士达科技股份有限公司业务规模一直处于扩张阶段，所以最近三年该公司的投资活动发生的现金流出一直很大并且呈逐年递增态势。此外，深圳科士达科技股份有限公司目前还处于创业初期，正在发展起步阶段，因此在整个投资过程中，现金的流入要比现金的流出要小很多，如2014年度深圳科士达科技股份有限公司投资活动现金流入量为300,000.00，现金流出量为48,778,083.35，公司2014年投资活动中资金流入流出的比值为0.62,即说明该公司在进行投资时，资金基本上呈现流出的状态。深圳科士达科技股份有限公司在后期要不断关注投资资金的使用效率问题，确保投资资金能够发挥最大的投资功效。

表2 深圳科士达科技股份有限公司2012至2014年度投资活动现金流量情况 单位：元 2012 2013 2014 现金流入 现金流出 净现金流量 245,003.00 38,734,021.56 -38,489,018.56 276,010.00 42,778,321.15 -42,502,311.15 300,000.00 48,778,083.35 -48,478,083.35

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单位：元60,000,000.0040,000,000.0020,000,000.000.00-20,000,000.00-40,000,000.00-60,000,000.00深圳科士达科技股份有限公司2012至2014年度投资活动现金流量变动趋势201220132014现金流入现金流出净现金流量 图2 深圳科士达科技股份有限公司2012至2014年度投资活动现金流量变动趋势

3．筹资活动产生的现金流量分析 基于表3及图3可以分析发现，最近三个年度，深圳科士达科技股份有限公司的筹资量一直高居不下且平稳较快发展，这是因为该公司处于快速发展期，需要进行大规模的资产购臵从而对资金需求力度较大，此外，最近几年深圳科士达科技股份有限公司筹资活动中资金流入流出的比值均大于1，说明深圳科士达科技股份有限公司在财务负债状况方面，其还款力度要小于借款力度，即深圳科士达科技股份有限公司要靠借款来维持日常经营活动，而且依赖度还比较大。 表3 深圳科士达科技股份有限公司2012至2014年度筹资活动现金流量情况 单位：元 2012 2013 2014 现金流入 现金流出 净现金流量 161,883,231.00 80,242,432.12 81,640,798.88 176,845,021.00 89,123,233.32 87,721,787.68 198,880,000.00 109,154,242.74 89,725,757.26 单位：元250,000,000.00200,000,000.00150,000,000.00100,000,000.0050,000,000.000.00深圳科士达科技股份有限公司2012至2014年度筹资活动现金流量变动趋势现金流入现金流出净现金流量201220132014 图3 深圳科士达科技股份有限公司2012至2014年度筹资活动现金流量变动趋势

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