上市规则比较(2)

四．创业板降低了认定董事、高级管理人员发生重大变化及实际控制人没有发生变更的标准

创业板只要求发行人最近两年内董事和高级管理人员均没有发生重大变化、实际控制人没有发生变更，较之主板要求的发行人最近3年内董事和高级管理人员没有发生重大变化、实际控制人没有发生变更的要求，标准有所降低，这也是与创业板只需考察发行人2年的业绩相对应的。

五．创业板降低了认定主营业务发生变更的标准及限定主要经营业务数量

1. 创业板规定发行人最近两年内主营业务没有发生重大变化，主板规定发行人最近三年内主营业务没有发生重大变化，创业板的标准比主板的标准有所降低，这与创业板只需考察发行人2年的业绩是相呼应的。

2. 创业板规定发行人应当主要经营一种业务，主板则没有此类限制。

六．创业板没有规定发行人最近3年无重大违法违规行为的要求

《首发管理办法》规定有发行人不得存在最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重，而《创业板管理暂行办法》则没有此类规定，是否意味着创业板的发行人即使在规定时限内存在上述重大违规行为，也不会成为发行人上市的障碍？这有待监管层在以后的实际操作过程中予以明确。

七．创业板没有规定募投项目在产业政策等方面的合规性要求和盈利性要求

1. 《首发管理办法》规定有募集资金投资项目应当符合国家产业政策、投资管理、环境保护、土地管理以及其他法律、法规和规章的规定，而《创业板管理暂行办法》则没有该等规定，没有该等规定是否意味着对上述募投项目产业政策等方面的合规性要求的关注可以适当淡化，这有待监管层在以后的实际操作过程中予以明确。

2. 《首发管理办法》规定有发行人董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益，而《创业板管理暂行办法》则没有该等规定，这是否意味着对募投项目的盈利前景

将交由投资者判断而监管层不再作实质性的审核，这有待监管层在以后的实际操作过程中予以明确。

八．创业板在发行审核程序上取消了向省级人民政府和国家发改委征询意见的程序

在主板的审核过程中，中国证监会将征求发行人注册地省级人民政府是否同意发行人发行股票的意见，并就发行人的募集资金投资项目是否符合国家产业政策和投资管理的规定征求国家发展和改革委员会的意见。《创业板管理暂行办法》则没有该等规定，这在客观上有利于缩短审核时间。

九．创业板在上市企业类型上主要是自主创新型、成长型企业

《创业板管理暂行办法》在第一条就明确规定，制定《创业板管理暂行办法》的目的之一就是促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展；保荐人保荐发行人发行股票并在创业板上市，应当对发行人的成长性进行尽职调查和审慎判断并出具专项意见，发行人为自主创新企业的，还应当在专项意见中说明发行人的自主创新能力。而主板在上市企业类型上则没有明显的倾向，只要达到上市条件，任何类型的企业都可以申请上市，而不仅限于自主创新型、成长型企业。

十．创业板更加注重强化对风险的控制

1. 创业板市场应当建立与投资者风险承受能力相适应的投资者准入制度，向投资者充分提示投资风险。

2. 发行人应当在招股说明书显要位置作如下提示：“本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。”

主板则没有像创业板那样设立投资者准入制度，创业板相对主板来说，更加注重强化对风险的控制。

深交所股票上市规则(业绩预告、业绩快报和盈利预测)

(2010-07-14 22:47:14)

标签： 分类： 基本知识

杂谈

深交所股票上市规则（2008年修订）： 第三节 业绩预告、业绩快报和盈利预测

11.3.1 上市公司预计全年度、半年度、前三季度经营业绩将出现下列情形之一的，应当及时进行业绩预告： （一）净利润为负值；

（二）净利润与上年同期相比上升或者下降50％以上； （三）实现扭亏为盈。

中小企业板信息披露业务备忘录第1号：业绩预告、业绩快报及其修正 2008年12月23日 深交所发审监管部

为提高中小企业板上市公司信息披露质量，根据有关法律法规和本所《股票上市规则》等规定，特制定本备忘录，请遵照执行。

1、公司在编制半年度报告和季度报告时，预计年初至下一报告期末将出现下列情形的，应当在本期定期报告中进行业绩预告，披露关于年初至下一报告期末的业绩预告：（1）净利润为负值；（2）业绩大幅变动。比较基数较小的公司，经本所同意可以豁免进行业绩预告。 上述\业绩大幅变动\，一般是指净利润与上年同期相比上升或者下降50％以上、或者实现扭亏为盈的情形。本所鼓励预计年初至下一报告期末净利润与上年同期相比上升或者下降30%以上的公司也进行业绩预告。净利润是指归属于母公司所有者的净利润。

上述\比较基数较小\，一般是指下列情形：（1）年度每股收益绝对值低于或等于0.05元；（2）前三季度每股收益绝对值低于或等于0.04元；（3）半年度每股收益绝对值低于或等于0.03元。

2、公司在前次定期报告中未对年初至下一报告期末的业绩进行预告的，而董事会最新预计年初至下一报告期末业绩可能亏损或大幅变动的，应当立即披露业绩预告。

半年度业绩预告的披露时间最迟不能晚于7月15日，前三季度业绩预告的披露时间最迟不能晚于10月15日，年度业绩预告的披露时间最迟不能晚于1月31日。

3、公司应在业绩预告中披露年初至下一报告期末净利润与上年同期相比的预计变动范围，或者盈亏金额预计范围。

本所鼓励公司在业绩预告中以不超过30%的幅度披露净利润与上年同期相比的预计变动范围，如上升或下降30-60%、50-70%，或以不超过500万元的幅度披露盈亏金额的预计变动范围，如盈利或亏损1000-1500万元、1200-1600万元。

4、因存在不确定因素可能影响业绩预告准确性的，公司应当在业绩预告中做出声明，并披露不确定因素的具体情况及其影响程度。

5、公司董事会应当根据公司的经营状况和盈利情况，持续关注年初至下一报告期末的业绩是否与此前预计的业绩存在较大差异，公司财务部门应至少每月一次向董事会提交专门的报告。

6、公司董事会预计年初至下一报告期末的业绩与已披露的业绩预告存在下列较大差异时，应当立即披露业绩预告修正公告:

（1）最新预计的业绩变动方向与已披露的业绩预告不一致，包括以下情形：原先预计亏损，最新预计盈利；原先预计扭亏为盈，最新预计继续亏损；原先预计净利润同比上升，最新预计净利润同比下降；原先预计净利润同比下降，最新预计净利润同比上升。

（2）最新预计的业绩变动方向虽与已披露的业绩预告一致，但变动幅度或盈亏金额超出原先预计的范围。

半年度业绩预告修正公告的披露时间最迟不能晚于7月15日，前三季度业绩预告修正公告的披露时间最迟不能晚于10月15日，年度业绩预告修正公告的披露时间最迟不能晚于1月31日。

7、公司应在业绩预告修正公告中披露最新预计的年初至下一报告期末净利润与上年同期相比的变动范围，或者最新预计的盈亏金额变动范围。

本所鼓励公司在业绩预告修正公告中以不超过30%的幅度披露最新预计的净利润与上年同期相比的变动范围，或以不超过500万元的幅度披露最新预计的盈亏金额变动范围。

8、年报预约披露时间在3-4月份的公司，应当在2月底之前披露年度业绩快报。 本所鼓励半年度报告预约披露时间在8月份的公司在7月底前披露半年度业绩快报。

9、为保证所披露的财务数据不存在重大误差，公司发布的业绩快报数据和指标应当事先经过公司内部审计程序。

10、公司在披露业绩快报时，应当向本所提交下列文件：（1）经公司现任法定代表人、主管会计工作的负责人、总会计师（如有）、会计机构负责人（会计主管人员）签字并盖章的比较式资产负债表和利润表；（2）内部审计部门负责人签字的内部审计报告；（3）本所要求的其他文件。

11、公司在定期报告编制过程中，如果发现业绩快报中的财务数据与相关定期报告的实际数据差异幅度达到10%以上，公司应当立即刊登业绩快报修正公告，解释差异内容及其原因。如果差异幅度达到20%以上，公司应当在公告中向投资者致歉并披露对公司内部责任人的认定情况。

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