燕京啤酒资产负债表分析 - 图文(2)

股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 归属于母公司所有者权益合计 少数股东权益 股东权益合计 负债和股东权益总计 1,210,266,963.00 3,896,225,752.47 878,373,742.44 2,189,925,051.31 8,174,791,509.22 1,334,189,296.12 9,508,980,805.34 1,210,266,963.00 3,652,993,855.91 760,796,815.59 1,731,271,434.69 7,355,329,069.19 1,286,993,792.67 8,642,322,861.86 8.25 26.56 5.99 14.93 55.72 9.09 64.82 100.00 10.21 30.81 6.42 14.60 62.04 10.86 72.89 100.00 -1.96 -4.25 -0.43 0.32 -6.32 -1.76 -8.08 0.00 14,670,703,862.45 11,855,936,216.46 2.2资产负债表结构变动情况的分析评价 2.2.1 资产结构的分析评价 从表2-1可以看出：

①从静态方面分析。就一般意义而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。该公司本期流动资产比重为34.61%，而非流动资产比重高达65.39%。根据该公司的资产结构，可认为该公司资产的流动性较差，资产风险较大。

② 从动态方面分析。本期公司流动资产比重上升了1.63%，非流动资产比重下降了1.63%。结合各资产项目的结构变动情况来看，除货币资金比重上升了1.55%，预付款项比重上升了1.04%，固定资产比重下降了6.82%，在建工程比重上升了3.90%外，其他资产比重变动不大，说明该公司当期有可能存在处置固定资产和扩建行为。总体来说该公司的资产结构相对比较稳定。 2.2.2 资本结构的分析评价

①从静态方面看，该公司股东权益比重为64.82%，负债比重为35.18%，资产负债率等于35.18%，该比率相对较小，说明企业经营相对比较安全，但企业同时也会较多的负担资金成本。

②从动态方面看，该公司股东权益比重下降了8.08%，负债比重上升了8.08%，除归属于母公司所有者权益合计比重下降了6.32%，资本公积下比重降了4.25%变动较大外，其他各项比重变动幅度不大，表明该公司资本结构还是相对稳定的，财务实力有所下降。 2.3 资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价 2.3.1资本结构的具体分析评价

企业资本结构的具体分析评价应特别关注以下几个方面： ① 经营资产与非经营资产的比例关系

表 2-2 经营资产与非经营资产的结构分析表 单位：元

项目 2010年 2009年 2010年 （%） 2009年 （%） 变动情况 （%） 经营资产： 货币资金 预付资金 存货 固定资产 在建工程 1516375960.51 430857176.44 2983040905.26 7475613917.51 1008393367.71 1042269671.22 225212737.54 2430027096.67 6850940119.97 352494134.30 10.34 2.49 20.33 50.96 6.87 8.79 1.90 20.50 57.78 2.97 1.55 1.04 -0.17 -6.82 3.90 燕京啤酒资产负债表分析

无形资产 商誉 经营资产总计 非经营资产： 应收票据 应收账款 其他应收款 长期股权投资 递延所得税资产 非经营资产总计 资产总计 711308967.89 187407536.88 14312997832.20 2678750.00 75108413.82 70060513.26 198542876.03 11315477.14 3577060303.25 14670703862.45 612786381.71 50461810.27 11564191951.68 33759689.00 108432777.60 70782351.89 66542876.03 11647092.95 291164787.47 11855356739.15 4.85 1.28 97.12 0.02 0.51 0.48 1.35 0.08 2.44 99.56 5.17 0.43 97.54 0.28 0.91 0.60 0.56 0.10 2.45 99.99 -0.32 0.85 -0.42 -0.26 -0.40 -0.12 0.79 -0.02 -0.01 -0.43

根据表2-2可以看出，燕京啤酒公司的经营资产与非经营资产都有所下降。其中经营

资产下降了0.42%，非经营资产的比重下降了0.01%，表明该公司实际经营能力下降比重比较小，所以该公司实际经营能力比较稳定。 ② 固定资产与流动资产的比例关系

根据表2-1可以看出，燕京啤酒公司本年度流动资产比重为34.61%，固定产比重为50.96%，固流比例大致为 1：1.47,。上年度的流动资产比重为32.98%，固定资产比重为57.78%，固流比例大致为1:1.75，所以固流比例比较稳定。 ③ 流动资产的内部结构

表2-3 流动资产结构分析表 项目 2010年 货币资产 债权资产 存货资产 合计 1,516,375,960.51 578,704,853.52 2,983,040,905.26 14,670,703,862.45 金额 2009年 1,042,269,671.22 438,187,556.03 2,430,027,096.67 14,670,703,862.45 2010年 10.34 69.33 20.33 100 结构（%） 2009年 8.79 70.71 20.50 100 差异 1.55 -1.38 -0.17 0 从表2-3可以看出，货币资产比重上升，有助于提高该公司的即期支付能力；债权资产比重下降，但其比重人仍然较高，应当引起注意；存货资产比重有所下降，但下降幅度不大，相对比较稳定。

2.3.2负债结构的具体分析评价

① 负债期限结构分析评价

表2-4 负债期限结构分析表 项目 2010年 流动负债 长期负债 负债总计 金额（元） 2009年 2010年 结构（%） 2009年 99.21 0.79 100 差异 -19.59 19.59 0 4,109,771,534.62 3,188,234,690.42 79.62 1,051,951,522.49 25,378,664.18 20.38 5,161,723,057.10 3,213,613,354.60 100 从表2-4可以看出，燕京啤酒公司本年流动负债比重为79.62%，比上期降低了19.59%，表明该公司在使用负债资金是是以短期资金为主。由于流动负债对于企业的资产流动性要求较高，因此，该公司奉行的负债筹资政策虽然会增加公司的偿债压力，承担较大的财务风险，但同时也会降低公司的负债成本。

②负债方式结构分析评价

表2-5 负债方式结构分析表 项目 2010年 银行信用 应付债券 商业信用 应交款项 内部结算款项 应付利息 应付股利 其他负债 负债总计 金额（元） 2009年 2010年 结构（%） 2009年 37.77 0 26.60 2.86 1.13 0.05 0.76 30.83 100 差异 -3.46 17.10 -4.7 -1.64 -0.3 0.02 -0.33 -6.69 0 1,771,000,000.00 1,213,800,000.00 34.31 882,710,506.93 0 17.10 21.90 1.22 0.83 0.07 0.43 24.14 1,130,461,594.23 854,965,432.60 63,053,449.37 42,871,115.10 3,411,438.33 22,390,405.13 92,002,020.10 36,250,252.85 1,509,000.00 24,301,708.88 1,245,824,548.02 990,784,940.17 5,161,723,057.10 3,213,613,354.60 100 表2-5说明，由于该公司本期发行可转换债券筹资是其他渠道所筹资金的比重有所降低，但银行信用和商业信用仍是该公司负债资金的主要来源。银行信贷资金的风险要高于其他负债方式所筹资金的风险，因此随着银行信贷资金比重的下降，其风险也会相应的有所降低。而虽然商业信用的比重有所下降，但比重仍然较高，公司应注意其对商业信誉的影响。负债方式结构的这种变化还将对该公司的负债成本产生影响。 ③ 负债成本结构分析评价

表2-6 负债成本结构分析表 项目 金额（元） 2010年 2009年 2010年 22.73 结构（%） 2009年 27.73 71.48 0.47 100 差异 -5.00 -14.59 19.59 0 无成本负债 1,173,332,709.33 891,215,685.45 低成本负债 2,936,438,825.29 2,297,019,004.97 56.89 高成本负债 1,051,951,522.49 25,378,664.18 负债总计 20.38 5,161,723,057.10 3,213,613,354.60 100 从表2-6可以看出，尽管公司发行可转换债券使高成本负债金额增加，且无成本负债和低成本负债比重有所下降，使负债总成本增加。但在全部负债中，低成本负债比重高达56.89%，其次是无成本负债比重是22.73%，最后才是高成本负债比重是20.38%，可见公司的负债结构还是比较合理的。

2.3.3 股东权益结构的具体分析评价

表2-7 股东权益结构变动情况分析

项目 2010年 股本 资本公积 投入资本总计 盈余公积 未分配利润 内部形成权益资金总计 金额（元） 2009年 2010年 结构（%） 2009年 16.45 49.67 66.12 10.34 23.54 33.88 100 差异 -1.64 2.01 -3.65 0.40 3.25 3.65 0 1,210,266,963.00 1,210,266,963.00 14.81 3,896,225,752.47 3,652,993,855.91 47.66 5,106,492,715.47 4,863,260,818.91 62.47 878,373,742.44 760,796,815.59 10.74 2,189,925,051.31 1,731,271,434.69 26.79 3,068,298,793.75 2,492,068,250.28 37.53 归属于母公司股东权益总计 8,174,791,509.22 7,355,329,069.19 100 从表2-7可以看出，如果从静态分析，投入资本仍然是该公司股东权益的最主要来源。从动态方面分析，虽然投入资本有所增加，但因本年度留存收益的增加幅度大，是投入资本

燕京啤酒资产负债表分析

的比重下降了3.65%，内部形成的权益资金比重相应上升了3.65%，说明该公司股东权益结构的这种变化主要是生产经营上的原因引起的。 2.4资产结构与资本结构适应程度的分析评价

根据燕京啤酒的资产负债表可以发现，该公司本年流动资产的比重为34.61%，流动负债的比重为28.01%，属于稳健结构。该结构足以使企业保持相当优异的财务信用，通过流动资产的变现足以满足偿还短期债务的需要，企业风险较小。该公司上年流动资产的比重为32.98%，流动负债表的比重为26.89%。从动态方面看，相对与上年，虽然该公司的资产结构和资本结构都有所改变，但该公司资产结构与资本结构适应程度的性质并未改变。 3资产负债表项目分析 3.1 主要资产项目分析 3.1.1货币资金

根据表1-1表2-1可以对燕京啤酒的货币资金存量规模、比重及变动情况作如下分析评价：

（1）从存量规模及变动情况,本年该货币资金比上年增加了474,106,289.29元，增长

了45.49%，变动幅度较大，其原因一是营业收入增长，使货币资金相应增加；二是应付票据和应付账款分别增长15,625,774.30元和249,301,388.33元，使现金支付减少。

(2)从比重及变动情况来看，本公司期末货币资金比重为10.34%，期初为8.79%上升了1.55%，公司应注意控制其存量规模及比重。 3.1.2 应收款项

根据表1-1表2-1可以看出，该公司本年应收账款余额为75,108,413.82元，上年为108,432,777.60元，本年应收账款增减少了33,324,363.78元，增长率为-30.73%。

根据表1-1表2-1，本年其他应收款余额为70,060,513.26元占总资产的比重为0.48%，上年余额为70,782,351.89元，占总资产的比重为0.60%，本年其他应收款较去年减少了721,838.63元。 3.1.3 存货

①存货规模与变动情况分析。

表3-1 存货变动情况分析表、存货及存货跌价准备

项目 2010年 2009年 变动情况 变动额 变动率 原材料 774,279,557.37 867,980,514.83 -93700957.5 -10.80 库存商品 276,941,507.72 257,480,675.83 19460831.9 7.56 在产品 218,308,563.92 187,168,634.79 31139929.2 16.64 包装物 1,188,541,840.16 1,057,182,745.67 131359095 12.46 低值易耗品 30,384,450.37 28,219,073.64 2165376.73 7.67 委托加工物资 28,783,683.34 31,995,451.91 -3211768.57 -10.04 合计 2,517,239,602.88 2,430,027,096.67 87212506 3.59 从表3-1可知，按存货资产总值计算，本年度存货资产增加了87212506元，增长的比率为3.59%，表明存货资产实物量的绝对增加。从各类存货资产的变动情况看，在产品和低值易耗品增加是存货增加的最主要原因，其中在产品的变动率最高，原材料和委托加工物资是减少的。

②存货结构与变动情况分析。

表3-2 存货资产结构分析表

项目 金额（元） 2010年 2009年 867,980,514.83 257,480,675.83 187,168,634.79 1,057,182,745.67 28,219,073.64 31,995,451.91 2,430,027,096.67 结构（%） 2010年 30.76 11.00 8.67 47.22 1.21 1.14 100 2009年 35.72 10.60 7.70 43.50 1.16 1.32 100 差异 -4.96 0.40 0.97 3.72 0.05 -0.18 0 原材料 库存商品 在产品 包装物 低值易耗品 委托加工物资 合计 774,279,557.37 276,941,507.72 218,308,563.92 1,188,541,840.16 30,384,450.37 28,783,683.34 2,517,239,602.88 从表3-2可以看出，燕京公司09年包装物所占比重为43.50%，10年所占比重为47.22%，提高了3.72%，说明包装物管理应该是公司存货管理的中心。其中原材料和委托加工物资其比重表现为下降，应关注这种变化可能会对公司下期生产经营产生的不利影响。 ③存货计价 I存货的分类：

本公司存货分为原材料、包装物、低值易耗品、委托加工物资、在产品、库存商品等。 II发出存货的计价方法：

本公司存货取得时按实际成本计价。原材料、在产品、库存商品的发出、领用采用加 权平均 法结转成本。

III存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法：

存货可变现净值是按存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。

本公司期末存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备。本公司通常按照单个存货项目计提存货跌价准备，期末，以前减记存货价值的影响因素已经消失的，存货跌价准备在原已计提的金额内转回。 IIII存货的盘存制度：

本公司存货盘存制度采用永续盘存制。 V低值易耗品和包装物的摊销方法：

本公司采用报废一次转销法及分次摊销法对低值易耗品和包装物进行摊销，计入当期损益

3.1.4 固定资产

根据燕京啤酒公司资产负债表附注编制固定资产规模变动表如下：

表3-3 固定资产规模变动分析表

项目 期初原值 本期增加 其中：在建工程转入 本期减少 期末原值 增减额 增减（%） 9,411,960.96 4,849,175,346.55 586,896,388.16 13.77 44,135,621.09 7,843,927,097.78 764,401,124.85 10.80 5,062,737.55 273,341,364.88 30,993,954.96 12.80 6,286,431.79 414,285,420.08 40,085,519.21 10.71 房屋及建筑物 4,262,278,958.39 596,308,349.12 机器设备 7,079,525,972.93 808,536,745.94 运输工具 242,347,409.92 36,056,692.51 电子设备及其他 374,199,900.87 46,371,951.00 总计 11,958,352,242.11 1,487,273,738.57 842,170,999.74 64,896,751.39 13,380,729,229.29 1,422,376,987.18 47.28 从表3-3可以看出，该公司本期固定资产增加额1,487,273,738.57元，其增长率为47.28%。增加的主要原因是在建工程的转入，在建工程转入842,170,999.74元，占固定资

燕京啤酒资产负债表分析

产增加额的百分比为56.6%。增长的主要结果是，房屋及建筑物增加596,308,349.12元，机器设备增加808,536,745.94元，运输工具增加36,056,692.51元，电子设备及其他增加了46,371,951.00元，说明企业的生产能力在加强。 3.2主要负债项目分析 3.2.1 短期借款

根据表1-1可以看出，本期短期借款本期增加416,000,000.00元，增长幅度为34.52%，是总资产增加了3.51%。虽然可以因此降低资金成本，有助于利润的增加，但偿债压力的增大和财务风险的增加应引起公司的注意。 3.2.2 应付账款及应付票据

根据表1-1可以看出，本期应付账款期末余额80,261.93万元，较期初增加45.06%，应付账款是因商业信用产生的一种无资金成本或资金成本极低的资金来源，企业在遵守财务制度、维护企业信誉的条件下对其充分利用，可以减少其他筹资方式筹资数额，节约利息支出。本公司采购原材料延期付款。应付票据期末余额3,945.41万元，较期初增加65.58%，主要是本公司本期以票据方式结算的原材料采购增加所致。无论事从增长金额还是增长比率来看，两者的变化都是非常大的，本公司应特别注意其偿付时间，以便做好资金方面的准备，避免出现到期支付能力不足而影响公司信誉的发生。 3.2.3 应交税金

从表1-1看出，应交税费期末余额6,305.34万元，较期初减少31.47%，主要是本公司本期上交以前年度分红代扣代缴的个人所得税及购买长期资产的进项税增加所致。 3.2.4其他应付款

从表1-1可知，其他应付款期末余额121,696.89万元，较期初增加37.63%，主要是由于因本期销量增加而相应增加的包装押金及销售保证金所致。 3.2.5长期借款

据表1-1，长期借款期末余额15,000.00 万元，较期初增加1604.55%，从而可知公司的负债筹资政策正在发生变动。

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