2012年证券从业资格考试《证券投资基金》考前辅导基础知识点精要(2)

第四节 证券投资基金的运作方式

依据基金运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。

封闭式基金的概念：指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。

开放式基金的概念：基金规模不固定，基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易的一种交易方式。不包括新型开放式基金。

封闭式基金与开放式基金的区别（考试重点，需要仔细阅读、掌握）

1.期限不同。封闭式基金有一个固定的存续期。我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金期限应在5年以上，期满后可申请延期，目前我国的封闭式基金存续期限一般为15年。开放式基金一般无期限。

2.规模限制不同。封闭式基金规模固定；开放式基金规模不固定。

3.交易场所不同。封闭式基金在证券交易所上市交易；开放式基金可以在代销机构、基金管理人等场所申购、赎回，一般为场外交易方式。

4.价格形成方式不同。封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响；开放式基金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。

5.激励约束机制和投资策略不同。与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。

第五节 证券投资基金的起源与发展

一、证券投资基金的起源和早期发展（做为常识性掌握）

1868年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”被看作是最早的基金。 早期的基金基本上是封闭式基金。1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只开放式基金。

二、证券投资基金在全球的普及性发展 美国是世界上基金业最为发达的国家。

三、全球基金业发展的趋势与特点（常识性掌握）

第 6 页 共 82 页

（一）美国占据主导地位，其他国家发展迅猛 （二）开放式基金成为证券投资基金的主流产品 （三）基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出

（四）基金的资金来源发生了重大变化（退休养老金快速增长）

第六节 我国基金业的发展概况

分为三个阶段：

第一阶段（80年代末至97年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前） 第二阶段（《暂行办法》颁布

2001年9月，我国第一只开放式基金——“华安创新”。 第三阶段快速发展阶段

04年六一实施的《证券投资基金法》，标志基金业进入一个新的发展阶段 有部分数据更新，简单了解即可。

第七节 基金业在金融体系中的地位与作用

（常识性掌握，可能会以多项选择题目出现） 一、中小投资者拓宽了投资渠道 二、优化金融结构，促进经济增长 三、有利于证券市场的稳定和健康发展 四、完善金融体系和社会保障体系

第二章 证券投资基金的类型

大纲：了解证券投资基金分类的意义，掌握各类基金的基本特征及其区别。 了解股票基金在投资组合中的作用，掌握股票基金与股票的区别，熟悉股票基金的分类，了解股票基金的投资风险，掌握股票基金的分析方法。

了解债券基金在投资组合中的作用，掌握债券基金与债券的区别，熟悉债券基金的

第 7 页 共 82 页

类型，了解债券基金的投资风险，掌握债券基金的分析方法。

了解货币市场基金在投资组合中的作用，了解货币市场工具与货币市场基金的投资对象，了解货币市场基金的投资风险，掌握货币市场基金的分析方法。

了解混合基金在投资组合中的作用，了解混合基金的类型，了解混合基金的投资风险。

了解保本基金的特点，掌握保本基金的保本策略，了解保本基金的类型，了解保本基金的投资风险，掌握保本基金的分析方法。

掌握ETF的特点、套利原理，了解ETF的类型，了解ETF的投资风险及其分析方法。 了解QDII基金在投资组合中的作用，了解QDII的投资对象，了解QDII基金的投资风险。

了解分级基金、交易所联接基金的基本概念。 本章共有7节内容。

第一节 证券投资基金分类概述

一、证券投资基金分类的意义。

（一）对投资者来说，科学的分类有助于投资者加深对各种基金的认识与风险收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与比较。

（二）对基金管理公司来说，基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理。 （三）对基金研究评价机构来说，基金的分类则是进行基金评价的基础。 （四）对监管部门来说，有利于实施有效的分类监管。

二、基金分类的困难

2004年7月1日《证券投资基金运作管理办法》中，首次将我国的基金的类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。

三、基金分类（重要考点，经常以多项选择题出现）

（一）根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。 （二）根据法律形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金。

（三）根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金

第 8 页 共 82 页

等。

（四）根据投资目标不同，可分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金。 （五）依据投资理念的不同，可以分为主动型基金与被动型基金。 （六）根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金。

（七）根据基金的资金来源和用途的不同，可分为在岸基金和离岸基金。 （八）特殊类型基金 1.系列基金 2.基金中的基金 3.保本基金

4.交易型开放式指数基金（ETF）与ETF联接基金 5.上市开放式基金（LOF）

LOF 与ETF的区别：（同学们需要认真学习掌握）

（1）申购、赎回的标的不同：LOF是基金份额与现金的交易；ETF是基金份额与“一篮子”股票的交易。

（2）申购、赎回的场所不同：ETF通过交易所进行；LOF在代销网点进行。 （3）对申购、赎回的限制不同：ETF要求的数额较大，在50万份以上；LOF在申购、赎回上没有特别要求。

（4）基金投资策略不同：ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标；而LOF既可以采用主动方式，也可以采用被动方式。

（5）在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值报价；而LOF通常一天只提供一个或几次基金净值报价。 6.QDII基金

7.分级基金，结构型基金。

第二节 股票基金

一、股票基金在投资组合中的作用 1.适合长期投资。

2.风险较高、预期收益也较高。 3.提供了应付通货膨胀最有效的手段。

第 9 页 共 82 页

二、股票基金与股票的不同

1.股票价格随时变动；股票基金价格每个交易日只有1个价格。

2.股票价格受成交量的影响；股票基金价格不受申购、赎回的数量的影响。 3.股票价格高低的合理性可以作出判断；而不能对股票基金净值的合理性进行判断。

4.单一股票风险较大；而股票基金由于采取投资组合，风险相对较低。

三、股票基金的类型

（一）按投资市场分类，可以分为国内、国外、全球股票基金三大类。 （二）按股票规模分类，可以分为小盘、中盘与大盘股票。

（三）按股票性质分类，可以分为价值型股票基金与成长型股票基金。 （四）按基金投资风格分类，可以分为9种类型（请同学们自己学习）

（五） 按行业分类， 如基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金等。

四、股票基金的投资风险

股票基金的投资风险分为系统性风险、非系统性风险以及管理运作风险。

五、股票基金的分析方法

对股票基金的分析也有一些常用的分析指标。这些指标主要有：反映基金经营业绩方面的指标、反映基金风险大小的指标、反映基金组合特点的指标、反映基金操作成本的指标、反映基金操作策略的指标等。 介绍五种反映不同基金特性的指标： （一）反映基金经营业绩的指标

反映基金经营业绩的主要指标包括基金分红、已实现效益、净值增长率等指标。其中，净值增长率是最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果。最简单的净值增长率指标可用下式计算：

净值增长率=[（期末份额净值-期初份额净值+期间分红）/期初份额净值]×100%

第 10 页 共 82 页

百度搜索“77cn”或“免费范文网”即可找到本站免费阅读全部范文。收藏本站方便下次阅读，免费范文网，提供经典小说综合文库2012年证券从业资格考试《证券投资基金》考前辅导基础知识点精要(2)在线全文阅读。