浅析金融创新与金融风险防范

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浅析金融创新与金融风险防范

作者：徐恒军

来源：《财讯》2017年第30期

本文通过研究我国金融创新、金融风险及其形成原因，提出总的防范体系和配套措施，将对我国金融创新实施和我国金融业的稳定发展有一定的指导作用。 金融创新 金融风险 风险防范 金融创新与金融风险概念

（1）金融创新。根据1986年西方十国集团中央银行编写的《近年来国际银行业的创新》的研究报告中指出：金融创新从广义角度看包括两种情况：一种是金融工具的创新，主要是指票据发行便利、货币和利率互换、外汇期权和利率期权、远期利率协议；另一种是金融创新的三大趋势，主要是指金融领域的证券化趋势、资产表外业务与日俱增的趋势和金融市场越来越全球一体化的趋势。

（2）金融风险。 所谓金融风险，是指在一定条件下和一定时期内，由于金融市场中各种经济因变量的不确定造成结果发生的波动，而导致行为主体遭受损失以及这种损失发生可能性的大小，损失发生的大小与损失发生的概率是金融风险的核心参量。

（3）金融创新风险。金融创新具有非常明显的双向效应，也就是人们通常所说的“双刃剑”。从积极作用来看，金融创新具有转移和分散风险的作用，极大地促进了全球金融业的发展，给金融体系的结构、功能以及制度安排带来巨大改变，这种深刻变化极大地推动了经济金融化与金融自由化的进程。但从负面效应来看，金融创新也带来许多问题，其中最明显的是对全球金融风险的形成起了一定的作用。金融体系创造信用关系的渠道及方式越来越多，信用创造变得越来越容易而且迅速，整个经济体系中的信用关系日益庞杂、多变，信用膨胀显著；以衍生金融工具为代表的当代金融创新成果，为投机者提供了大批操纵市场的先进手段和便利工具，使之拥有了撬动一国或一地区金融市场的巨大能量；在金融自由化成为当今金融发展的主旋律时，以确保金融系统稳健运行为目的的金融监管在如雨后春笋般的金融创新中显得被动无力，这些金融创新在分散与转移风险的同时，也正在潜在地提升和积累新的风险。所以，金融创新风险就是金融创新活动本身的风险和由于金融创新所带来的新的风险。 建立金融创新风险的防范体系建议

（1）完善和加强金融监管体系，构建符合国际惯例的监管模式。监管当局在加强监管的同时，应积极支持和引导金融创新，要创新监管理念。监管当局应变合规性监管为合规性和风险监管并重，在鼓励法人内部风险监控的同时，建立风险预警机制，提高系统性风险的防范和化解水平。借鉴发达国家成功的监管经验，积极构建市场化、国际化的金融监管模式。将金融

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