经济学考研资料-曼昆宏观-总供给与总需求的动态模型(2)

当自然产出水平增加时，经济能够生产处更多的产品，这由DAS的右移来代表。同时，自然产出水平的增加使人们变得更加富裕，在其他条件相同的情况下，要购买更多的产品与服务。这由DAD的右移代表，供给和需求的同时移动增加了经济的产出，而没有给通货膨胀向上或向下的压力。就这样，经济能够实现长期的增长和稳定的通货膨胀率。

2. 总供给冲击

①给定一个正的总供给冲击vt，该冲击维持一个时期。在时期t，冲击发生时，动态总供给曲线从DASt-1上移到DASt。DAD曲线保持不变。因此经济沿着动态总需求曲线从A点到B点。

如图14.5，通货膨胀率上升到πt，产出降低至Yt。在时期t+1，供给冲击消失，此时，由于预期的通货膨胀变高为，使得DAS下降的幅度会小于在t时期的上升幅度，从DASt下降到DASt+1。经济沿着动态总需求曲线从B点到C点，通货膨胀下降为π

t+1

，产出上升至Yt+1。

图14.5暂时性供给冲击

当总供给曲线在DASt+1时，此时在方程中的前期预期通货膨胀为πt，形成的新的通货膨胀是π

t+1，是小于原来的预期πt，从而形成新的预期通膨为，会使得

DAS进一步下降，知道最后

达到长期均衡，使得预期通膨等于形成的实际通膨。

在遭遇供给冲击的时期，产出降到最低值，通货膨胀率达到最高，同时此时由于货币政策，使得名义利率和实际利率也到达最高。冲击消失至经济恢复的期间，产出逐渐增长至自然水平；通货膨胀率逐渐降低至最初的水平，即目标通货膨胀率；实际利率逐渐降低至自然利率；名义利率逐渐降至自然利率与目标通货膨胀率之和。

②如果对经济的供给冲击是永久的，那么由上述暂时性供给中可进行推断，若仍然采取原有的货币规不会使经济体恢复均衡，那么在这种情况下，改变中央银行的货币规则，对目标通货膨胀率、θπ、θ

Y进行修改方有可能使经济体恢复均衡。

3. 总需求冲击

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①假设一个对总需求为2个时期的正总需求冲击。如图14.6，在时期t，冲击发生，动态总需求曲线由DADt-1上移到DADt，此时动态总供给曲线不移动，因此经济沿着动态总供给曲线由A移动到B，产出增加至Yt，通货膨胀上升至πt。在时期t+1，由于这个冲击维持两个时期，所以，动态总需求曲线与t时期相同，而总供给曲线由于预期通货膨胀的上升而由上移至，经济沿着总需求曲线由B点移动到C点，产出减少，通膨增加。在时期t+2，此时总需求冲击消失，总需求曲线回到原来的位置DADt-1，同时总供给曲线由于预期通货膨胀的增加而继续上升至DASt+2，经济由C点移动到D点，此时产出会减少至，通货膨胀下降至。在以后的时期里会由于在t+2期实际形成的通货膨胀小于其预期而使得DAS逐渐下移，知道恢复至原来的长期均衡位置A。

图14.6暂时性需求冲击

事实是，并不是在t+2时期，通货膨胀就会随着动态总需求曲线的下降和总供给曲线的上升就会变小，从而产生一种使经济恢复长期均衡的力量。也有可能此时通货膨胀依然高于其预期，那么这时可以通过改变目标通货膨胀来影响DAD的移动，从而促进经济达到均衡。

②假定一个对总需求正的永久性冲击，则与暂时性需求冲击中类似，但在t+2时期，由于冲击是永久，所以DAD曲线不会下移至初始位置，动态总供给曲线会由于预期通膨的增大而不断上移，

4. 货币政策变动的冲击

如图14.7，原目标通货膨胀为πt-1，在t期，改变原货币政策，设定新的目标通货膨胀为π终，新设定的通膨小于原来的通膨。则动态总需求曲线由DADt-1变为，而动态总供给曲线不变，经济沿着DASt-1由A移动到B点，通货膨胀由πt-1下降到πt，自然产出也下降到自然产出水平以下。在t期形成预期通货膨胀πt为小于原来的预期πt-1，从而使总供给曲线下移，继而产生新的低于前期的通膨和预期通膨，使得总供给曲线一直下移，直到Z点，形成新的长期均衡。在Z点，产出等于自然产出，通货膨胀和预期通膨都等于新的目标通膨。

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图14.7目标通货膨胀降低

14.4 泰勒规则和泰勒原理

1. 泰勒规则

经济学家约翰.泰勒为联邦基金利率提出了如下的规则：

名义联邦基金利率=通货膨胀+2.0+0.5×（通货膨胀-2.0）+0.5×GDP缺口

GDP缺口是实际GDP偏离其自然水平的估计值的百分比，如果GDP超出其自然水平，则GDP缺口为正，如果低于其自然水平则为负。

2. 泰勒原理

货币规则方程为：

It = πt + ρ + θπ（πt – πt*）+ θY(Yt –Yt)

由于是假设两个政策参数都是大于零，通货膨胀πt上升1个百分点引起名义利率it上升1+θπ，即无论通货膨胀何时上升，中央银行提高的名义利率的量都会更大。

假定，货币政策参数将小于零，则动态总需求曲线的斜率为-（αθY +1）/αθπ为正，DAD将向上倾斜，最终将导致不稳定的通货膨胀。如图14.8，假定在时期t对总需求的一次性这项冲击，动态总需求曲线向右移动至DADt，经济从A点移动到B点，产出和通货膨胀上升。在t+1时期，由于更高的通货膨胀提高了预期的通货膨胀，动态总供给曲线向上移动到，同时由于需求冲击消失，动态总需求曲线回到原位置，经济从B点移动到C点。但由于假定动态总共需求曲线向上倾斜，产出仍然会高于其自然水平，通货膨胀再次上升，使得DAS曲线在下一时期进一步向上移获批准动，经济移动到D点。等等，通货膨胀继续上升，看不到尽头。

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图14.8泰勒原理的重要性

动态AD-AS模型导致了一个结论即泰勒原理：为了稳定通货膨胀，对于通货膨胀的上升，中央银行必须通过将名义利率上升得更多来应对。

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