金融市场名词解释重点

1货币市场，是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。（它的主要功能是保持金融资产的流动性，随时能转换成现实的货币。货币市场一般没有正式的组织，所有交易特别是二级市场的交易几乎都是通过电讯方式联系进行的。货币市场的交易量大，这是它区别于其它市场的重要特征之一。）

2一级市场，初级市场也叫发行市场、一级市场，是资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。

3二级市场，证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场即为二级市场，也叫流通市场或次级市场。

4第三市场，原来在交易所上市的证券移到场外进行交易所形成的市场。（第三市场的交易相对于交易所交易来说，具有限制更少、成本更低的优点。）

5第四市场，投资者和证券的出卖者直接交易形成的市场。（其形成的主要原因是机构投资者在证券交易中所占的比例越来越大，他们之间的买卖数额很大，因此希望避开经纪人直接交易，以降低成本。）

6股票价格指数，描述股票市场总的价格水平变化的指标。（它是选取有代表性的一组股票，把他们的价格进行加权平均，通过一定的计算得到。各种指数具体的股票选取和计算方法是不同的。）

7离岸金融市场，非居民间从事国际金融交易的市场。（离岸市场以非居民为交易对象，资金来源于所在国的非居民或来自于国外的外币资金，基本不受所在国的金融监管机构的管制，并可享受税收方面的优惠待遇，资金出入境自由。）

8资产证券化，指把流动性较差的资产（如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等）通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债权的流动化。

9金融自由化，指20世纪70年代中期以来在西方国家，特别是发达国家所出现的一种逐渐放松甚至取消对金融活动的一些管制措施的过程。

10市场流动性，指资产在无太大损失下能够以一个合理的价格顺利变现的能力，它是一种所投资的时间尺度（变为现金的难易程度）和价格尺度（与公平市场价格相比的折扣）之间的关系。也指市场参与者广泛，同时买卖双方报价差距也很小，交易便利的市场状态。 11卖空，又叫做空头,是高抛低补。是指股票投资者当某种股票价格看跌时，便从经纪人手中借入该股票抛出，在发生实际交割前，将卖出股票如数补进，交割时，只结清差价的投机行为。若日后该股票价格果然下落时，再从更低的价格买进股票归还经纪人，从而赚取中间差价。

12买空，投资者预测股价将会上涨，但自有资金有限不能购进大量股票于是先缴纳部分保证金，并通过经纪人向银行融资以买进股票，待股价上涨到某一价位时再卖，以获取差额收益。

13核准制，即所谓的实质管理原则，以欧洲各国的公司法为代表。依照证券发行核准制的要求，证券的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券管理机构制定的

若干适于发行的实质条件。符合条件的发行公司，经证券管理机关批准后方可取得发行资格，在证券市场上发行证券。这一制度的目的在于禁止质量差的证券公开发行。

14注册制，即所谓的公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公开制度，以美国联邦证券法为代表。它要求发行证券的公司提供关于证券发行本身以及同证券发行有关的一切信息，以招股说明书为核心。

15联邦基金市场，指美国联邦储备会员商业银行之间，通过货币借贷的方式，进行短期资金融通的市场，以达到在联邦储备体系账户上调拨头寸的目的。（交易对象是即时可用资金，包括离岸醋和会员银行在联邦储备银行的准备金，以及商业银行可以在一个营业日内转账或提款的“托收中”存款）。

16金融工程，指将工程思维进入金融领域，综合采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发新型的金融产品，创造性地解决金融问题。 17投资，货币转化为资本的过程。期限较长，看重资产本身收益。

18投机，根据对市场的判断，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。期限较短，不关注资产收益，只关注资产价格在短期波动。

19套利，利用同一时点，同样或相似的商品在不同市场上价格不同，低买高卖以获得收益。 20保证金，在证券市场融资购买证券时，投资者所需缴纳的自备款。包括初始保证金和维持保证金。（保证金购买也称信用交易，指对市场行情看涨的投资者交付一定初始保证金，由经纪人垫付其余价款，为他买进指定证券）。

21套期保值，交易者通过在实体市场和衍生品市场之间进行数量、品种相同的反向操作，以期在未来通过买卖期货合同，达到转嫁现货价格风险的目的。

22机构投资者，指在金融市场从事证券投资的法人机构，包括银行、证券公司、投资基金、保险公司、养老基金等。

23 QFII，Qualified-Foreign-Institutional-Investors合格境外投资者。QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。作为一种过渡性制度安排，QFII制度是在资本项目尚未完全开放的国家和地区，实现有序、稳妥开放证券市场的特殊通道。

24 QDII，Qualified-Domestic-Institutional-Investor合格境内投资者。QDII机制是指境内投资机构投资境外资本市场的资格认定制度。是在内地资本市场管制的条件下，内地资本市场对外开放的权益之计。

25货币市场共同基金，共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。而对于主要在货币市场上进行运作的共同基金，则称为货币市场共同基金。

26对冲基金，是在金融市场上进行套期保值交易，利用现货市场和衍生市场对冲的基金。 27国库券，由财政部发行的短期债券，一般称为国库券。

28 CDs，大额可转让定期存单的简称，是对低风险及容易转换成现金的投资。

29 ETF，主要是指ETF（Exchange Traded Fund），交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。 30 LOF，上市型开放式基金，也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。

31 ABS，资产支持证券，也叫资产担保证券或资产支撑证券，由银行、信用卡公司或者其他信用提供者的贷款协议或者应收帐款作为担保基础发行的债券或票据。

32 MBS，抵押支持债券或者抵押贷款证券化，是最早的资产证券化品种。最早产生于60年代美国。它主要由美国住房专业银行及储蓄机构利用其贷出的住房抵押贷款，发行的一种资产证券化商品。

33 CDO，担保债务凭证(Collateralized Debt Obligation, CDO)是一种固定收益证券，现金流量之可预测性较高，不仅提供投资人多元的投资管道以及增加投资收益，更强化了金融机构之资金运用效率，移转不确定风险。

34欧式期权，指买入期权的一方必须在期权到期日当天才能行使的期权。在亚洲区金融市场，规定行使期权的时间是期权到期日的北京时间下午14:00。超过这一时间，再有价值的期权都会自动失效作废。

欧式期权金融资产的合理价格为其期望价值。选择权到期时的合理价值是每一个可能的价值乘以该价值发生机率之后的加总。根据买权的定义，买进选择权到期时的期望价值为：E(Ct)=E(MAX(St-k,0))(B-1)。其中，E(Ct)是买进选择权到期时的期望价值，St是标的资产在选择权到期时的价格，k选择权的履约价格。选择权到期时有两种情况：Ct={St-k，如果St>k；0，如果St≤k},如果以P来界定机率，则(B-1)式可表示为

E(Ct)=P×(E(St/St>k)-k)+(1-P)×0=P×(E(St/St>k)-k)(B-2)，其中P是St>k的机率。E(St/St>k是在St>k的条件下，St的期望值。(B-2)即为买进选择权到期时的期望价值。若欲求该契约最初的合理价格，则需将(B-2)折成现值。C=P×e-rt×(E(St/St>k)-k)(B-3)，其中C是选择权最初的合理价格，r是连续复利的无风险利率，t是选择权的契约（权利）时间。此选择权定价被简化成两个简单问题：（a）决定P选择权到期时St>k的机率，（b）决定E(St/St>k)选择权到期时还有内含价值时，标的资产的期望值。

35美式期权，指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权。即期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日纽约时间上午09:30以前，选择执行或不执行期权合约。美式期权允许期权持有者在到期日或到期日前执行购买或出售标的资产的权利。多为场内交易所采用。

36同业拆借市场，也称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。

37 LIBOR，伦敦金融市场上银行间相互拆借英镑、欧洲美元及其他欧洲货币时的利率，由报价银行在每个营业日的商务11:00对外报出，分为存款利率和贷款利率两种报价。它代表国际货币市场的拆借利率，是最常用的短期利率基准之一。同业拆借利率的期限为隔夜、7天、1个月、3个月、6个月、1年，1年以上的利率以3个月或6个月期同业拆借利率为基准，视具体情况附上一定的加息率，一般在0.25%~1.75%之间，并在约定的期限加以调整。

38 SHIBOR，是以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、一周、两周、一个月、三个月、六个月九个月及一年。

39正回购协议，在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。

40逆回购协议，买入证券的一方同意按约定期限以约定价格出售其所买证券。

41商业票据，商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。美国的商业票据属本票性质，英国的商业票据则属汇票性质。

42银行承兑汇票，在商品交易活动中，售货人为了向购货人索取货款而签发的汇票，经付款人在票面上承诺到期付款的“承兑”字样并签章后，就成为承兑汇票，经银行承兑的汇票即为银行承兑汇票。

43背书，背书是以将票据权利转让给他人为目的的票据行为，经过背书，汇票权利即由背书人转移到被背书人。

44本票，本票是债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定期限内支付一定的款项给债权人。

45转贴现，转贴现就是办理贴现业务的银行将其贴现收进的未到期票据，再向其他银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为，是金融机构之间相互融通资金的一种形式。

46到期收益率，到期收益率是使债券到期之前全部现金流的现值等于债券的当前市场价格的贴现率。

47即期利率，即期利率是某一给定时点上零息债券的到期收益率，可以看作是联系一个即期合约的利率。

48当期收益率，债券当期收益率等于债券年利息除以债券的市场价格。

49股权分置，指A股市场上的上市公司股份，按能否在证券交易所上市交易，被区分为非流通股和流通股，这是我国经济体制转轨过程中形成的特殊问题。股权分置不能适应资本市场改革开放和稳定发展的要求，必须通过股权分置改革，消除非流通股的流通制度差异。05年经国务院批准，证监会启动了股权分置改革试。

股权分置也称为股权分裂，是指上市公司的一部分股份上市流通，另一部分股份暂时不上市流通。前者主要称为流通股，主要成分为社会公众股；后者为非流通股，大多为国有股和法人股。

50国有（家）股，国家股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份。

51法人股，法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。法人持股所形成的也是一种所有权关系，是法人经营自身财产的一种投资行为。

52优先股，与普通股相对应，是指股东享有某些优先权利的股票，相对普通股而言，优先股票股东权利上附加了一些特殊条件，是特殊股票中最重要的一个品种。优先股票具有股息率固定、股息派发优先、剩余资产分配优先、一般无表决权的特点。

53普通股，是指在优先股要求权得到满足以后才参与公司利润和资产分配的股票合同，它代表着最终剩余索取权，其股息是不确定的，普通股股东一般有出席股东大会的会议权、表决权和选举权、被选举权、优先认购权等，他们通过投票来行使剩余控制权。

普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。目前在上海和深圳证券交易所上中交易的股票，都是普通股。

54 A股，由我国境内的公司发行，仅限于境内机构、组织或个人以人民币买卖的普通股股票。有以下几个特点：(1)在我国境内发行只许本国投资者以人民币认购的普通股。(2)在公司发行的流通股中占最大比重的股票，也是流通性较好的股票，但多数公司的A股并不是公司发行最多的股票，因为目前我国的上市公司除了发行A股外，多数还有非流通的国家股或国有法人股等等。(3)被认为是一种只注重盈利分配权，不注重管理权的股票，这主要是因为在股票市场上参与A股交易的人士，更多地关注A股买卖的差价，对于其代表的其他权利则并不上心。

55 B股，原只限于外国投资者以外币买卖，目前则开放至全境内外投资者都可以以外币买卖的股票。B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内(上海、深圳)证券交易所上市交易的外资股。B股公司的注册地和上市地都在境内(深、沪证券交易所)，只不过投资者在境外或在中国香港、澳门及台湾。2001年我国开放境内个人居民可以投资B股。除了买卖主体，所用币种以及由此决定的流动性存在差异外，A、B股股东的其他收益是相同的，但两者存在很大的价差。

56 H股，指注册地在我国内地、上市地在我国香港的外资股。H股也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的外资股。（因香港英文——HongKong首字母，而称得名H股。）H股为实物股票，实行“T+0”交割制度，无涨跌幅限制。中国地区机构投资者可以投资于H股，大陆地区个人目前尚不能直接投资于H股。

外资股是指股份有限公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。 57包销，包销是指承销商以低于发行定价的价格把公司发行的股票全部买进，再转卖给投资者，这样承销商就承担了销售过程中股票价格下跌的全部风险。

58代销，即“尽力销售”，指承销商许诺尽可能多地销售股票，但不保证能够完成预定销售额，任何没有出售的股票可退给发行公司。这样承销商不承担风险。

59市价委托，是指委托人自己不确定价格，而委托经纪人按市面上最有利得价格买卖证券。市价委托的优点是成交速度快，能够快速实现投资者的买卖意图。缺点是当行情变化或市场深度不够准时，执行价格可能与发出委托时的市场价格相去甚远。

60限价委托，是指投资者委托经纪人按他规定的价格，或比限定价格更有利的价格买卖证券。具体说，对于限价买进委托，成交价只能低于或等于限定价格；对于限价卖出委托，成交价只能高于或等于限定价格。限定委托克服了市价委托的缺陷，为投资者提供了以较有利

百度搜索“77cn”或“免费范文网”即可找到本站免费阅读全部范文。收藏本站方便下次阅读，免费范文网，提供经典小说教育文库金融市场名词解释重点在线全文阅读。