上市公司财务报表分析综述(19)

西南财经大学天府学院上市公司财务报表分析——以万科企业股份有限公司为例同的看法，对于债权人来说，他们希望流动比率越大越好，因为流动比率大，说明公司不缺资金，这样就很难出现公司破产的情况。从上表中万科的流动比率来看，其流动比率很稳定，没有出现特殊的情况，但是由于我国对房地产进行宏观调控，造成很多建筑行业的流动性普遍比较差，很多房产都没有变现，万科也不例外，流动性开始下降，导致很多资金都被占用，活动资金比较少。因此，速动比率可以为企业提供更可靠的理论依据。

企业在发展的过程中存在速动资产，并且还拥有一定的负债，而这两者的比例就是速动比率。不同的人对速动比率的认定也是不一样的，从万科的数据中可以看出，万科的存货储备比较多，这就占据了万科很多流动资金，直接导致公司速动比率比较低。我们知道房地产企业都是在房子封顶之后才开始进行销售，这样就造成开发商在早期根本没有收益，一直在支出，如果没有充足的资金储备将会造成公司资金周转困难的局面，这会影响到公司的发展。

从公司的现金比率中也可以反映出公司的偿债能力，现金比率的设定并不是越多越好，因为如果公司资金比较高，就会造成资源没有得到有效的利益，这是资源的浪费，对于企业来说是不利的。经过事实证明，现金比率在百分之二十左右是最好的，这样不仅可以保证公司又较强的还债能力，还不至于公司的资源浪费。从万科的数据中可以看出，在2013年，万科的现金比率低于百分之二十，从现金比率来看，万科的偿债能力有一定的下降，但是如果我们综合考虑万科的预收账款和现金比率可以发现，万科的偿债能力并不差。

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