证券从业资格考试-证券市场基础知识-第五章 金融衍生工具(1)

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第五章 金融衍生工具

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第五章 金融衍生工具

主要考点： 金融衍生工具的概念、基本特征和不同的分类方法， 现货、远期、期货交易的定义、基本特征和主要区别 ；金融远期合约和远期合约市场的概念、远期合约的 类型；金融期货、金融期货合约的定义；金融期货的 集中交易制度、标准化期货合约和对冲机制、保证金 制度、无负债结算制度、限仓制度、大户报告制度、 每日价格波动限制及断路器规则等主要交易制度；

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金融期货合约的主要类别；沪深300股指期货合 约的内容及交易规则；金融期货的套期保值功能、价 格发现功能、投机功能、套利功能。 金融期权的定义和特征；金融期货与金融期权在 基础资产、权利与义务的对称性、履约保证、现金流 转、盈亏特点、套期保值的作用与效果等方面的区别 ；权证的定义、分类、要素；

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可转换债券的定义和特征；可转换债券的主要要素。 附权证的可分离公司债券的概念与一般可转换债券 的区别。存托凭证的定义；资产证券化的含义、证 券化资产的主要种类；资产证券化的有关当事人； 结构化衍生产品的定义、类别、结构化金融衍生品 的收益与风险。

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第一节 金融衍生工具概述

一、金融衍生工具的概念和特征 （一）金融衍生工具的概念 定义：指建立在基础产品或基础变量之上，其价 格取决于基础金融产品价格（或数量）变动的派生金 融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不 仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款 单等等），也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具 基础的变量则包括利率、各类价格指数甚至天气（温 度）指数。

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1.独立衍生工具 衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期 权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中 一种或一种以上特征的工具。 2.嵌入式衍生工具 嵌入式衍生工具与主合同构成混合工具，如可 转换公司债券等。 一旦被确认为衍生产品或可分离的嵌入式衍生 产品，归入交易性资产类别，按照公允价格计价。

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（二）金融衍生工具的基本特征 1.跨期性 约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选 择是否交易的合约。 2.杠杆性：放大效应 3.联动性 价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。 4.不确定性和高风险性（1）信用风险（2）市场风险 （3）流动性风险（4）结算风险（5）运作风险（6） 法律风险

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二、金融衍生工具的分类 （一）按照产品形态分类 1.独立衍生工具 2.嵌入式衍生工具 （二）按照交易场所分类 1.交易所交易的衍生工具 在有组织的交易所上市交易的衍生工具。 2.OTC交易的衍生工

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