山东橡胶轮胎行业金融季度研究报告(2010年第三季度)(14)

山东橡胶轮胎行业金融季度研究报告(2010年第三季度)

北京银联信投资顾问有限责任公司货币政策、产业政策和重大事件五个维度，对 2010 年三季度山东省橡胶轮胎制造 业的外部环境风险进行综合评价，结论如下：图表 4：2010 年三季度山东省橡胶轮胎行业外部环境综合评价 序号 评价内容 行业表现 2010 年， 中国继续实施应对国际金融危机的一揽子计划， 加快推进 经济发展方式转变和结构调整， 国民经济总体态势良好继续朝着宏观调 控的预期方向发展。1-7 月，山东省规模以上企业工业生产增幅回落， 企业效益增速较快。 外需方面， 今年以来， 国际市场开始复苏， 对轮胎需求呈上升态势。 据国内轮胎企业反映，包括美国在内，国外经销商对中国轮胎订单大大 增加。 去年 9 月美国轮胎特别保障措施的实施对我国出口轮胎企业形成 巨大压力。预计第四季度山东省橡胶轮胎企业出口将放缓，面临一定的 出口压力。 2010 年， 国家继续实施积极的财政政策， 大幅提高补贴产品最高限 价并实行最高限额补贴办法。完善汽车摩托车下乡、汽车家电以旧换新 政策，提高汽车以旧换新补贴标准。 在积极财政政策的推动下， 1-8 月国民经济运行总体态势良好， 继 续朝着宏观调控的预期方向发展。 从全球范围来看经济仍是相对稳定的 高增长。因此预计，四季度不会出台第二轮刺激政策，而是坚持调控方 向不动摇，同时在政策执行中注意灵活性和针对性。继续保持积极的财 政政策将从一定程度缓解出口下降对轮胎行业的需求产生的影响。 2010 年前三季度， 中国继续实行适度宽松的货币政策， 但宽松力度 有所减弱。中国人民银行三次上调了金融机构存款准备金率，货币供给 逐渐平稳回落；引导银行把握信贷总量、节奏和结构，加强金融风险防 范；银行体系流动性基本适度，人民币汇率形成机制改革稳步推进，金 融运行总体平稳。 但也出现了资产价格剧烈波动、 实际利率水平为负值、 股票市场整体走弱和系统性金融风险集聚的情况。 预计 2010 年四季度，我国将继续实施适度宽松的货币政策，信贷 政策对橡胶轮胎行业融资能力将不会产生过大影响。 节能汽车推广政策实施以来，政策效果初步显现，为进一步做好节 能汽车推广补贴兑付工作，保证推广机制有效运转和消费者真正受益， 9 月 2 日，财政、工信、发改委联合印发了《关于做好节能汽车推广补 贴兑付工作的通知》 。节能汽车补贴等政策的稳步实施，将刺激四季度 汽车销量上升，并将极大的带动橡胶轮胎产业的发展。 今年前 8 个月，在天然橡胶供应减少的刺激下，原材料价格上涨， 轮胎主要厂商纷纷涨价。米其林、普利司通、固特异、锦湖、韩泰等主 流轮胎企业，在中国市场都纷纷涨价。 由于成本的上升不能顺利转移到消费终端， 中国轮胎行业的利润缩 水。与此同时，国际轮胎制造商多已脱离困境，重返扩张道路，进一步1经济周期对 行业的影响2财政政策对 行业的影响3货币政策对 行业的影响4产业政策对 行业的影响5重大事件对 行业的影响http：//http://www.77cn.com.cn14服务电话：(8610)63458516

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