国际金融计算题解答(2)

为:GBP1=USD1.9990/2.0000,一年期远期差价为300/250,一投资者欲借100万美元进行为期1年的套利.问:能否获利?若可以,请操作并计算收益;若不可以,请说明原因.

（略）3．外汇期货（套期保值：空头套期保值，多头套期保值）

假设9月15日美国某公司出口一批商品，2个月后可收到50万瑞士法郎。为防止2个月后瑞士法郎贬值，该公司决定利用外汇期货交易进行空头套期保值，以降低汇率风险。9月15日现汇市场即期汇率为USD1=CHF1.2250，12月份瑞士法郎期货合约的价格为CHF1=USD0.8160；11月15日现汇市场汇率为USD1=CHF1.2400，12月份瑞士法郎期货合约的价格为CHF1=USD0.8060。请计算该公司套期保值的收益。

4．外汇期权（买入看涨，买入看跌期权；卖出看涨，卖出看跌期权）

答：

盈亏平衡点：1欧元=0.8784美元 到期盈利：125*(0.9000-0.0216-0.8500)

三、外汇风险管理 1．计价货币选择

中国一进出口公司出口时以美元计价结算，进口产品时以日元计价，进出口资料如下表。如果

交割日美元贬值，计算该公司蒙受的汇率风险损失；如果该公司选择日元作为出口计价货币，美元作为进口计价货币，结果有什么不同？

假定一美国企业的德国分公司将在9月份收到125万欧元的货款.为规避欧元贬值风险,购买了20张执行汇率为EUR1=USD0.9000的欧式欧元看跌期权,期权费为每欧元0.0216美元. (1)请画出该公司购买欧元看跌期权的收益曲线,标出盈亏平衡点汇率. (2)若合约到期日的现汇汇率为EUR1=USD0.850,计算该公司的损益结果.

收益 远期英镑汇率：GBP1=USD1.9690/1.9750；

在英国的投资收益：（100/2.0）*（1+10%）*1.9750=108.625 借入100万美元的本利和：100*（1+5%）=105 在英国的净投资收益：108.625-105=3.625万美元

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