后欧洲债务危机对中国贸易的影响

　　【摘要】2009年由希腊引发的欧洲主权债务危机爆发至今，依然影响着世界的经济、贸易与金融。欧盟作为中国第二大贸易伙伴，由于其实施收缩财政政策、降低赤字占GDP比重、缩小贸易逆差的措施，对我国的贸易造成了一些不利的影响，同时欧元在后欧债危机不稳定的因素继续存在，直接减弱了中国对欧盟出口产品的竞争力。怎样找出中国对欧盟贸易中面临的不利因素，应对不利的影响，是我们面临的任务。本文在分析危机发生的因素上，分析了欧盟和中国的贸易状况，为我国对外贸易提出了一些参考意见。

　　【关键词】后欧洲债务危机；希腊债务危机；外汇储备缩水；三架马车

　　一、欧洲主权债务危机起因

　　2010欧洲债务危机爆发是一个必然事件。引发欧洲债务危机的原因主要有以下几方面的情况。

　　1.国际信用评级以及高福利制度与欧债危机。2001年希腊加入欧元区，当时为了达到欧盟的《马斯特里赫特条约》政府年度预算赤字不能超过GDP的3%，未清偿债务总额不能超过GDP的60%的要求，高盛（GoldmanSachs）利用欧盟的财务漏洞与希腊签订一系列金融衍生品协议，以降低希腊财政赤字，这种对财政赤字情况的隐瞒，造成2009年希腊政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7%和113%，超过欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。2009年12月三大评级机构（标准普尔公司或称“NRSRO”，穆迪公司"moody’s"，惠誉国际"FitchRatings"）接连下调希腊主权信用评级，2009年12月16日国际评级机构标准普尔将希腊的长期主权信贷评级下调一档，从“A-”降为“BBB+”。2010年标普尔又将希腊主权信用评级由“BBB+”下调至“BB+-”；希腊债务危机全面爆发。从以上的内容来分析，欧洲主权债务的定义，是指欧洲各主权成员国以自己的主权作担保，通过发行债券等方式向国际社会所借的款项，为达到加入特定的金融组织，对其中债务赤字性部分采用欺骗隐瞒的方法，由此而引发的危机。2012年以后为后欧债危机时期，后期债务危机的稳定情况直接作用着金融和贸易市场。

　　2.欧洲主权债务在制度及监管存在的问题。希腊债务危机导致的欧洲债务危机，其发生的实质原因首先是财务上的隐瞒，其次就是高福利体系，以及欧盟各国的国际产业竞争力下降，最后发生危机的国家经济基础薄弱，加入欧元区后又面临了更大的生存压力，在私人投资低谷的情况下，政府投资成为推动经济发展的主力，从而增加政府的债务和财政赤字，以平衡在欧洲央行的债务比率。这一系列的问题同时暴露出欧洲央行监管体系的一些不足。

　　（1）欧洲中央银行体制上缺乏对准备加入欧盟成员国的财政数据透明度的审核。从希腊的角度来看，由于希腊对政府年度预算、未清偿债务采用不透明的隐瞒，造成希腊加入欧元区时欧洲银行对其隐瞒错误信息的认可，因而导致危机的爆发，除希腊外其他欧盟成员国如西班牙、葡萄牙、意大利和爱尔兰，也存在着程度不同的债务问题。从2009年的财政赤字占GDP的比率来看，爱尔兰是12.5%，西班牙为11.2%，葡萄牙9.3%，意大利5.3%。超过了加入欧元区时必须达到“财政赤字占GDP的比例不超过3%、公共债务在GDP中的比例不高于60%”的要求。因此说明了欧洲中央银行体制上缺乏对准备加入欧盟成员国的财政数据透明度的审核，这就注定了欧盟各国债务危机潜在威胁的存在。

　　虽然欧洲央行对希腊主权债务危机的影响，为促进欧盟经济增长进行了多轮救济方案，如实施财政紧缩措施削减赤字、额外投资、在欧元区发行欧洲债券刺激经济增长的一揽子计划，但效果不是太明显，同时产生了一定经济副作用。从一定程度上加大了欧洲主权债务成员国对央行的依赖性，造成欧洲整体经济的重负。

　　（2）欧盟财务规定上存在对成员国国家财政债务监管的漏洞。欧洲中央银行在财务规定上存在对成员国国家财政债务监管的漏洞。“以希腊为例，希腊发行一笔100亿美元（或日元和瑞士法郎）的十至十五年期国债，分批上市。这笔国债由高盛投资银行负责将希腊提供的美元兑换成欧元。到这笔债务到期时，将仍然由高盛将其换回美元。如果兑换时按市场汇率计算的话，就没有文章可做了。事实上，高盛的“创意”在于人为拟定了一个汇率，使高盛得以向希腊贷出一大笔现金，而不会在希腊的公共负债率中表现出来。假如1欧元以市场汇率计算等于1.35美元的话，希腊发行100亿美元可获74亿欧元。然而高盛则用了一个更为优惠的汇率，使希腊获得84亿欧元。也就是说，高盛实际上借贷给希腊10亿欧元。但这笔钱却不会出现在希腊当时的公共负债率的统计数据里，因为它要十至十五年以后才归还。这样，希腊有了这笔现金收入，使国家预算赤字从账面上看仅为GDP的1.5%。而事实上2004年欧盟统计局重新计算后发现，希腊赤字实际上高达3.7%，超出了标准。最近透露出来的消息表明，当时希腊真正的预算赤字占到其GDP的5.2%。远远超过规定的3%以下。其做法会给欧洲经济附加上不可预测的风险”。

　　（3）缺乏对成员国在进入欧洲货币体系时缺乏对匿隐借款的假设抵押担保预案。欧洲中央银行同时也缺乏对成员国在进入欧洲货币体系时缺乏对匿隐借款的假设性抵押担保。欧洲中央银行应该完善一套体系，对准备加入欧盟国的成员假设其有一定漏检的国家债务，并对其估测的债务用一定比例的固定资产作为此风险的抵押，以确保在其国发生债务时对其应偿债务的抵消。

　　对于这些存在的问题“欧元区的财政整顿方案必须实施。总的来说，要重点关注如何达到结构性财政目标，而不是拘泥于名义目标，因为后者可能受经济状况影响。因此要让自动稳定机制在不面临市场压力的经济体中充分发挥作用。考虑到下行风险较大，财政脆弱性较低的经济体要随时准备好在风险变为现实的时候实施财政应急措施”。

　　二、中欧盟贸易关系的概述

　　1.中国同欧盟的贸易关系。欧洲联盟也称欧盟（europeanunion）现拥有27个成员国。是世界上最有力的国际组织和世界上第一大经济实体，在贸易、金融、农业等方面趋近于一个统一的联邦国家，它已经超越日本和美国成为中国的第一大贸易伙伴，“2011年1月—12月中国跟欧盟的贸易量是5670多亿美元”。我们出口额3500多亿，进口额2100多亿。欧洲也是中国进口技术的第一大来源地，欧洲经济的繁荣、发展，同中国是密切相关的。中欧贸易的稳定性和持续发展性，取决于金融市场。

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