C．股份回购 D．资产配负债剥离
12．公司回购股票后，可能使股价下跌的情况是【】 A．股价等于每股净资产 B．股价大于每股净资产 C．股价小于每股净资产 D．拥有库藏股
13．以资本竞价与资本预算为预算重点的预算管理模式是【】 A．集中型预算管理模式 B．分散型预算管理模式 C．稳健型预算管理模式 D．折中型预算管理模式
14．下列哪种企业集团的现金控制与管理模式，适用于同城或相距不远的非独立核算的分 支机构【】
A．统收统支模式 B．备用金模式 C．结算中心模式 D．内部银行模式 15．创业板要求中报和季报披露的时间限定为【】 A．45天 B．60天 C．30天 D．15天
二、多项选择题 (本大题共10小题，每小题2分，共20分)
在每小题的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。 16．市场价值法包括【】
A．资本资产定价模型 B．期权定价模型 C．账面收益法 D．折现现金流量模型 E．托宾的Q模型
17．为了更有效地实施公司财务战略，必须做到【】 A．明确财务战略 B．再造组织结构与管理分工 C．形成共享的价值观 D．提高财务人员技能 E．确定财务人员分布与调整
l 8．以成本为依据的内部估算价格包括【】 A．协商价格法 B．实际成本定价法 C．标准成本定价法 D．成本加成定价法 E．双重价格法
19．爱德华·阿尔曼的“z计分模型”中的五个财务比率可分为以下哪几个类型【】 A．财务弹性指标 B．变现能力指标 C．获利能力的指标 D．营运能力指标 E．偿债能力指标
20．下列哪些项目属于福利【】 A．带薪休假 B．廉价住房 C．股票期权 D．免费班车 E．免费工作午餐
21．下列哪些属于资本重整形式【】 A．股份回购 B．股权无偿划拨 C．合并企业 D．股权和资产置换 E．上市募股
22．资产的剥离应遵守哪些原则【】 A．主业突出 B．系统设计 C．利润适当 D．降低风险 E．避免同业竞争与规范关联交易
23．企业集团金字塔式的组织结构，按产权关系可划分为【】
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A．集团公司 B．控股层企业 C．参股层企业 D．联营企业 E．协作型企业
24．下列说法错误的是【】
A．自上而下式的预算编制程序有利于企业集团的未来发展 B．自下而上式的预算编制程序有利于子公司盈利潜能的最大发挥 C．自上而下式的预算编制程序适用于单一产品生产和经营的企业集团 D．上下结合式的预算编制程序存在削弱预算的战略性问题 E．自下而上式的预算编制程序有利于提高子公司独立作战的能力 25．独资企业的特点包括【】 A．企业的建立与解散程序简单 B．存续完全取决于企业主个人的意愿
C．业主以其出资为限，对企业债务承担有限责任 D．企业规模有限 E．经营管理灵活自由
l三、名词解释题 (本大题共5小题，每小题2分，共l0分) 26．预算考评
27．并购机会成本
28．经理层融资收购
29．混合式企业集团
30．股份合作企业
四、计算题(本大题共3小题，每小题5分。共15分) 计算保留两位小数。
31．预计ABC公司明年的税后净利润为8000万元，发行在外的普通股4000万元(面值l元)，假设其市盈率为10，预计其盈余的60％用于发放现金股利，股利的年增长率为6％，市场利率为10％。要求：(1)计算普通股每股市价；(2)用未来收益现值法计算企业价值。
32．ABC公司未来四年的经济增加值分别为150万元、200万元、-100万元、300万元，假设投资估计的资本成本为12％，要求：计算其市场增加值。(附：I=12％，n=l，2，3，4的复利现值系数分别为0．893，0．797，O．712，0．636；i=12％，n=1，2，3，4的复利终值系数分别为1．12，1．254，1．405，1．574。)
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33．甲公司计划采用增发普通股的方式收购乙公司。甲公司和乙公司流通在外的普通股份别为4000万股和800万股，现有净利润分别为8000万元和l 200万元。假设两公司并购后收益能力不变。要求：为使并购前后甲公司的每股收益不变，计算股票交换率。
五、简答题(本大题共5小题，每小题4分，共20分) 34．企业发展期应制定怎样的财务战略?
35．如何实施预算管理的内部环境建设?
36．简述以现金流量指标作为业绩评价重要指标的原因。
37．简述股票回购的动因。
38．简述风险投资的基本特征。
六．论述题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）
39．试述股票期权的激励意义。
40．企业集团在经营战略决策中，对组织上的集权和分权是如何选择的？
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