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C.预算一般适用于与预算执行单位业务量有关的成本(费用)、利润等预算项目 D.弹性成本预算要进行成本性态分析
三.判断题(本类题共10小题,每小题1分,共10分,请判断每小题的表述是否正确,并按答题卡要求,用2B铅笔填涂答题卡中题号36至45信息点。认为表述正确的,填涂答题卡中信息点[√];认为表述错误的,填涂答理卡中信息点[×]。每小题判断正确的得1分,答题错误的扣0.5分,不答题的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分)
1、固定股利支付率政策的主要缺点,在于公司股利支付与其盈利能力相脱节,当盈利较低时仍需要支付较高的股利,容易引起公司资金短缺、财务状况恶化。( ) 2、“手中鸟”理论的观点认为公司分配的股利越多,公司的股票价格越高。( )
3、按照股利的所得税差异理论,股利政策与股价相关,由于税负影响,企业应采取高股利政策。( )
4、利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标,都以股东财富最大化为基础。( )
5、在风险分散过程中,随着资产组合中资产数目的增加,分散风险的效应会越来越明显。( )。
6、两种完全正相关的股票组成的证券组合,不能抵消任何风险。( )
7、边际资本成本是企业追加筹资的资本,是企业进行追加筹资的决策依据,筹资方案组合时,边际资本成本的权数采用市场价值权数。( )
8、因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额,并表明销售额下降多少企业仍不至亏损,所以安全边际部分的销售额也就是企业的利润。( )
9、年金净流量不适用于投资额不等的项目比较优选,只适用于项目投资额相等的项目比较优选。( )
10、某企业从银行取得借款1000万元,期限1年,利率8%,按贴现法付息,则该借款的实际利率为8.16%。( )
主观试题部分
(主观试题要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题)
四.计算题(本类题共4题,每小题5分,共20分。凡要求计算的项目,均须列出计算过程;计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的,除特殊要求外,均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由
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的内容,必须有相应的文字阐述)
1. 某企业生产的甲产品只耗用一种直接材料,预算产量下标准工时为12 500小时,有关标准成本资料如下: 项目 直接材料 直接人工 变动制造费用 固定制造费用 价格标准 20元/千克 4元/小时 1元/小时 0.5元/小时 用量标准 5千克/件 10小时/件 10小时/件 10小时/件 本期实际资料如下:
产量为400件,耗用材料1800千克,材料成本37800元,直接人工小时12000小时,直接人工工资60000元,变动制造费用13200元,固定制造费用4800
要求:分别计算直接材料、直接人工、变动制造费用和固定制造费用的标准成本差异(固定制造费用可采用二因素分析法或三因素分析法分析)。 2.资料:某上市公司2012年有关资料如下: 资产负债表(简表)(2012年12月31日) 单位:万元 项 目 货币资金 短期投资 应收账款 存货 …… 流动资产小计 固定资产净值 …… 资产总计 短期借款 应付账款 …… 流动负债小计 长期借款 负债合计 …… 实收资本 资本公积 …… 股东权益合计 负债和股东权益总计 年初数 3 000 7 000 16 240 29 000 …… 65 400 59 600 …… 145 000 18 000 15 200 …… 38 600 76 000 114 600 …… 2 600 15 200 …… 30 400 145 000 年末数 2 400 19 480 17 720 32 800 …… 72 400 67 600 …… 158 000 19 200 20 400 …… 50 000 76 000 126 000 …… 2 600 16 000 …… 32 000 158 000
利润表(简表)(2012年度) 单位:万元 项 目 上年数 7
本年累计数 2014年《中级财务管理》冲刺试卷 应试精华会计网校 www.ysjhacc.com
主营业务收入 减:主营业务成本 主营业务税金及附加 主营业务利润 加:其他业务利润 减:营业费用 管理费用 财务费用 营业利润 …… 利润总额 减:所得税 净利润 135 000 95 250 8 100 31 650 1 550 8 100 4 000 3 500 17 600 …… 16 000 4 000 12 000 154 000 106 200 9 000 38 800 0 8 800 4 300 4 000 21 700 …… 20 000 5 000 15 000 说明:财务费用全部为利息支出,经营现金净流量12 960万元,本年科技支出合计918万元,不良资产余额604万元,或有负债余额630万元。
利用以上资料,计算有关比率填入下表的方框空格中,并简要分析。 比率名称 速动比率 资产负债率 利息保障倍数 应收账款周转率 资本保值增值率 存货周转率 总资产周转率 销售净利率 资产净利率 净资产收益率
3.A公司的简易现金流量表如下:
现金流量表
编制单位:A公司 2012年度 单位:万元 项 目 一、经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量净额 四、现金及现金等价物净变动 补充资料: 1、将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 加:资产减值准备 固定资产折旧 8
本公司 行业平均数 0.65 70% 2.3 5.06 110% 2.00 1.00 10% 9% 15% 金 额 66,307 -108,115 -101,690 -142,498 72,198 910 15,503 2014年《中级财务管理》冲刺试卷 应试精华会计网校 www.ysjhacc.com
无形资产摊销 长期待摊费用摊销 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失 固定资产报废损失 财务费用 投资损失(减:收益) 存货减少(减:增加) 经营性应收项目减少(减:增加) 经营性应付项目增加(减:减少) 其他 经营活动产生的现金流量净额 2、现金净增加情况 现金的期末余额 减:现金的期初余额 现金净增加额 4 116 0 0 2,047 -4,700 17,085 -2,437 -34,419 0 66,307 27,558 171,056 -143,498 企业适用的所得税税率为25% 要求:计算A公司2012年的净收益营运指数和现金营运指数,公司的收益质量进行评价,并分析其原因。
4.假定某存货的年需要量D=3600件,单位储存变动成本K C=2元,单位缺货成本KU=4元,每次订货变动成本K=25元,交货时间L=10天。交货期延迟天数及其概率分布如下:
延迟交货提前3提前2提前1准时交延迟1延迟3延迟3天数 天 天 天 货 天 天 天 概率 0.01 0.04 0.2 0.5 0.2 0.04 0.01 由于正常交货时间为10天,交货每延迟1天,交货期内的需要量就增加10件,交货每提前1天,交货期内的需要量就减少10件。故可将延迟交货天数转化为增加的需要量,如下表所示: 延迟交货天数 概率 提前3提前2提前1准时交延迟1延迟2延迟3天 天 天 货 天 天 天 0.01 0.04 80 0.2 90 0.5 100 0.2 110 0.04 120 0.01 130 交货期内的需70 要量 要求:计算最佳再订货点:
五、综合题(本类题共2题,共25分。凡要求计算的项目,均须列出计算过程;计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的,除特殊要求外,均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须
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有相应的文字阐述。)
1. 某企业准备投资一个完整工业建设项目,所在的行业基准折现率(资金成本率)为10%,分别有A、B、C三个方案可供选择。 (1)A方案的有关资料如下:
金额单位:元
计算期 净现金流量 0 -60 000 1 0 0 2 3 4 5 6 合计 — 30 000 30 000 20 000 20 000 30 000 折现的净现金流量 -60 000 24 792 22 539 13 660 12 418 16 935 30 344 已知A方案的投资于建设期起点一次投入,建设期为1年,该方案年等额净回收额为6 967元。
(2)B方案的项目计算期为8年,包括建设期的静态投资回收期为3.5年,净现值为50 000元,年等额净回收额为9 370元。
(3)C方案的项目计算期为12年,包括建设期的静态投资回收期为7年,净现值为70 000元。 要求:
(1)计算或指出A方案的下列指标:①包括建设期的静态投资回收期;②净现值。 (2)评价A、B、C三个方案的财务可行性。 (3)计算C方案的年等额净回收额。
(4)按计算期统一法的最短计算期法计算B方案调整后的净现值(计算结果保留整数)。 (5)分别用年等额净回收额法和最短计算期法作出投资决策(已知最短计算期为6年,A、C方案调整后净现值分别为30 344元和44 755元)。(2005年) 部分时间价值系数如下:
6 8 12 10%的年金现值系数 10%的回收系数 4.355 3 0.229 6 — 0.187 4 — 0.146 8 2.资料一:某公司目前的资本来源包括每股面值为1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品,该项目需要投资4000万元,预期投产后每年可增加营业利润(息税前利润)400万元。该项目的备选筹资方案有两个: (1)按11%的利率发行债券; (2)按20元/股的价格增发普通股。
该公司目前的息税前利润为1600万元;公司适用的所得税税率为40%;证券发行费可忽略不计。 要求:
(1)计算不同方案筹资后的普通股每股收益; (2)计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点;
(3)计算筹资前的财务杠杆系数和按两个方案筹资后的财务杠杆系数; (4)根据以上计算结果分析,该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?
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(5)如果新产品可提供1000万元的新增息税前利润,在不考虑财务风险的情况下,公司应选择哪一种筹资方式?
资料二:A公司普通股市价30元,筹资费用率2%,本年发现现金股利每股0.6元,预期股利年增长为10%。目前市场平均收益率为10%,无风险收益率为4%,系数为1.5, 要求:
运用两种方法计算A公司普通股筹资成本
资料三:某公司有一项投资项目,假定资本成本率为10%,原始投资额现值为35 000万元每年现金净流量为7000万元。 要求:
求动态回收期
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