《公司财务管理》练习题及答案(4)

公司财务管理练习题 第 16 页 共 17 页

2 B方案投资回收期

项目B累计净现金流量表

单位：万元 项目B 0 1 2 3 4 5 年NCF -1 000 -100 300 400 600 700 累计NCF -1 000 -1100 -800 -400 200 900 B方案投资回收期=（4-1）+400/600=3。7（年）

4．要求：计算下列三中情况下项目的净现值 （4） 该项目建设期为0

（5） 该项目建设期为0，期初有10万元的流动资金垫支

（6） 该项目建设期为2年，建设期末有10万元的流动资金垫支。 解答

（1）I=100 NCF=10+100/10=20

NPV=20×（P/A，10%， 10）-100=20×6。145-100=22。9（万元） （2）I=100+10=110

NCF（1-9）=10+100/10=20 NCF（10年）=20+10=30 NPV=20×（P/A，10%， 9）+30×P/F，10%，10）-110=20×5。759+30×0。386-110 =16。76（万元） （3）

NCF（0）=-100 NCF（1）=0 NCF（2）= -10

NCF（3-11）=10+100/10=20 NCF（12）=20+10=30

NPV=20×（P/A，10%， 9）×（P/F，10%，2）+30×（P/F，10%，12）-【100+0+ 10（P/F，10%，2）】=20×5。759×0.826+30×0。319-【100+0+10×0.826】=-3。56（万元）

5．解：该债券的价值为：

P＝1000×8%×(P/A,6%,10)＋1000×(P/F,6%,10) ＝80×7.36＋1000×0.558＝1147.2（元）

即该债券的价格必须低于1147.2元时，投资者才能购买。 如果该债券每半年付息一次，其他条件不变，其价值为： P＝1000×4%×(P/A,3%,20)＋1000×(P/F,3%,20) ＝40×14.8775＋1000×0.5537＝1148.8（元） 可见，付息次数越多，债券价值越大。

1000?8%?(953.26?924.16)/26．

K??10.23% 924.16 7．

1?（1＋4％）V??17.34(元）

10％－4％

公司财务管理练习题 第 17 页 共 17 页

8．A公司预计全年现金需要量为800000元，每次有价证券与现金的固定交易成本为200元，有价证券的年利率为5%。求Q、TC，

TC=4000

Q?2?800000?200?80000(元)5%

百度搜索“77cn”或“免费范文网”即可找到本站免费阅读全部范文。收藏本站方便下次阅读，免费范文网，提供经典小说综合文库《公司财务管理》练习题及答案(4)在线全文阅读。