贵州百灵企业集团股份有限公司财务分析(2)

投资活动现金 流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量： 取得借款收到940,600,000 100.00% 189,744,828.25 7.4% (186421825.26) 0.017 100.00% 的现金 筹资活动现金940,600,000 40.8% 100.00% 流入小计 偿还债务支付 的现金 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 筹资活动现金 流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 五、现金及现金等价物净增加额 合计 2309391554.38 100.00% 2550414786.48 100.00% 220637560.1 220637560.1 (196357682.44) 0.82 100.00% 1,136,957,682.44 78.2% 889,400,000 21.8% 247,557,682.44 44.6% 通过对其财务报表进行深入的趋势分析，可以总结出以下几个特点： （1）资金使用合理，流出与流入的比例处于较好的水平。

（2）经营状况良好，主营业务收入与主营业务成本同步平稳增长，保持了良好的发展势头，扩大了市场占有率。

（3）现金流量状况比较乐观，在筹资活动中，加大了融资，减少了借款给企业带来的压力。同时我们也应当注意到，企业应加强应收账款的管理，做到定期预警，减少呆账坏账，加快

回款力度。

四、利润表的构成分析

编制利润表的结构百分比。（参考下表）

结构百分比利润表

贵州百灵企业集团制药股份有限公司 项目 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益 投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润 3.6% 18.3% 0 21.2% 0.7% 奇异值，剔除 21.9% 18.4% 0.1% 20.9% 0.4% 0.2% 21.2% 2.8% 0 18.5% 0.7% 奇异值，剔除 19.2% 2.5% 16.7% 0.3% 22.7% 0.5% 奇异值，剔除 23.2% 3.7% 19.4% 0 2010年 100.00% 47.7% 0.8% 22.2% 5.9% 1.8% 0.2% 6.3% 3.7% 0.3% 0 2011年 100.00% 44.6% 1.0% 23% 2012年 100.00% 45.4% 0.8 25.9% 6.8% 1.9% 0.3% 0 2013年 100.00% 39.7% 1.2% 25.7% 7.2% 2.9% 0.5% 0 我们发现营业成本的比重在不断地减小，销售和管理费用的比例处于上升的趋势。说明企业加大了对公司管理和商品销售的重视，所采取的的措施也取得了不错的效果。公司还重视了对外投资，财务费用方面所占的比例也处于稳定的状态，说明公司的管理师成功的。 公司的净利润占营业收入的比例是处于稳定并有一定上升的状态。不是说只要销售额上去了，净利润就会更高。净利润的提高是多个方面的结果，贵州百灵药业从10年到13年扩大了销售量，慢慢的进行技术革新，减少了制造的成本。而且在公司的管理上下了较大的功夫，也重视了对外投资，因此才会使净利润处于上升的状态。

五、综合评比

贵州百灵沃尔评分法

2013年 指标 评分值A 标准值B 实际值C 关系比率D=C/B 综合得分E=D*A 盈利能力 总资产报酬率 （40分） 销售净利率 毛利率 净资产报酬率 合计 10 10 10 10 4.16% 11.03% 40% 5.33% 7.75% 17.2% 32.4% 12.8% 1.86 1.5 0.81 2.4 15 15 8.1 15 53.1 7.52 7.2 6.8 21.52 12 12 12 36 4.14 9 13.14 123.76 偿债能力 自有资本比率 （24分） 利息保障倍数 流动比率 合计 8 8 8 64.38% 9.66% 2.3% 60.53% 8.7% 1.97% 0.94 0.9 0.85 营运能力 应收账款周转率 （24分） 存货周转率 总资产周转率 合计 8 8 8 3.52% 1.71% 0.34% 6.76% 3.44% 1.14% 1.92 2.01 3.35 发展能力 销售增长率 （12分） 净资产报酬增长率 合计 总计 6 6 19.52% 4.31% 13.47% 9.22% 0.69 2.1 100 贵州百灵药业在2013年度的得分远远超过100分可以看出，其在2013年度的财务状况是非常理想的。

六、总体评价所选企业

通过分析，我们可以做出这样的一些判断：贵州百灵药业正处于一个稳步上升的发展阶段，销售收入稳步快速增长，企业的获利能力逐步提高，与同行业其他企业相比，其发展趋势以及各项财务指标总体上是良好的。

（1）贵州百灵药业的盈利能力呈良好的发展态势，尤其是销售净利率和投资报酬率都有稳步上升，这得意于近年宇通公司准确把握市场发展方向，盈利增长点多元化，总体盈利能力逐步增强。

（2）贵州百灵药业的短期偿债能力比较好，并且逐步增强，各项指标趋于合理。从长期偿债能力來看，虽然其财务结构风险和收益还比较高，但 2013 年各项指标趋于合理，得到了很好的控制。

（3）贵州百灵药业的流动资产呈现逐年增长趋势，说明资产利用效果在逐年增强，反映了企业较高的盈利能力，其在迅速扩大经营规模的同时，应当相应的不断增强企业管理能力，达到对各项资产的使用更有效率，在扩张生产规模的同时，应继续保持较高的资产管理水平。 （4）贵州百灵药业的净利润和销售收入都不断增长，总体保持在持续增长的状态。但是伴随而来的是营业成本的增加。通过分析可以发现，这与近年来百灵药业加大科研投入和研发支出，在当今制药行业市场激烈竞争中，要保持竞争优势，就要不断地创新，要追求技术创新必然需要大量的成本投入。

附件1： 合并资产负债表

编制单位：贵州百灵企业制药股份有限公司 单位：人民币元

会计年度 2013-12-31 720,321,347.33 2012-12-31 940,958,907.43 2011-12-31 1,099,165,428.63 2010-12-31 1,318,939,984.22 流动资产： 货币资金 交易性金融资-- 产 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款 应收关联公司-- 款 应收利息 应收股利 存货 其中：消耗性生-- 物资产 一年内到期的-- 非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 100,000,000.00 2,572,581,605.87 16,286,205.90 -- 734,149,556.17 535,062,898.79 333,458,603.59 64,071,064.13 69,231,929.96 -- -- -- 351,656,934.49 286,515,595.17 94,194,298.60 32,385,798.28 295,036,516.51 238,765,620.56 179,324,470.12 21,552,444.54 429,793,499.62 155,559,942.24 333,169,731.69 16,749,820.50 -- -- -- 12,602,108.33 -- 657,937,007.67 -- -- 620,816,588.96 -- -- 344,671,635.41 -- -- -- -- -- -- -- 2,376,250,649.97 -- 2,454,661,069.32 -- 2,598,884,613.68 非流动资 产： 可供出售金融-- 资产 持有至到期投-- 资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 -- 8,842,366.06 -- 579,102,379.54 37,917,897.60 6,794,029.10 -- -- 8,842,366.06 -- 323,898,720.60 182,082,369.53 40,652,894.71 -- -- 8,842,366.06 -- 283,192,789.18 45,420,321.43 26,560,981.62 -- -- 8,842,366.06 -- 126,193,250.11 21,229,827.86 10,710,924.47 -- -- -- -- -- -- -- 生产性生物资30,509,569.60 产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资5,743,818.39 产 其他非流动资43,073,600.00 产 非流动资产合906,587,377.11 计 资产总计 3,479,168,982.98 940,600,000.00 3,240,031,321.17 759,400,000.00 3,018,820,107.84 565,400,000.00 2,799,513,969.68 569,400,000.00 863,780,671.20 564,159,038.52 200,629,356.00 75,000,000.00 -- -- 5,280,160.06 2,690,953.01 2,066,481.66 -- 149,329,133.34 12,980,000.00 31,937,118.69 357,464.79 -- 157,864,483.08 7,000,000.00 31,937,118.69 1,446,173.87 -- 169,619,222.05 -- 25,356,855.30 2,475,549.87 -- 31,074,880.18 -- 458,292.42 53,333.24 29,776,384.60 -- -- 流动负债： 短期借款 交易性金融负-- 债 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 应付关联公司-- 款 一年内到期的70,000,000.00 非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 1,769,825.74 1,308,418,499.42 -- -- -- 140,902,788.34 74,002,845.26 6,443,453.71 33,576,148.73 -- -- 41,123,437.64 -- -- -- -- 106,988,644.05 77,987,047.54 3,314,154.28 -15,021,079.92 -- -- 22,699,101.75 17,930,000.00 116,015,225.33 56,057,293.47 3,269,084.27 40,651,509.40 -- -- 32,205,338.59 36,590,000.00 95,638,176.42 27,506,619.56 1,804,964.07 65,244,821.02 -- -- 24,293,439.01 -- -- -- 130,000,000.00 -- -- 1,720,025.52 1,087,087,893.22 70,000,000.00 -- -- 831,528,451.06 200,000,000.00 -- -- 820,478,020.08 130,000,000.00 -- 非流动负债 长期借款 应付债券

百度搜索“77cn”或“免费范文网”即可找到本站免费阅读全部范文。收藏本站方便下次阅读，免费范文网，提供经典小说综合文库贵州百灵企业集团股份有限公司财务分析(2)在线全文阅读。