因子分析报告(3)

浦东金0.00212 桥 万业企-0.20212 业 爱建股0.07526 份 外高桥 -0.16115 信达地-0.0069 产 陆家嘴 1.30336 天地源 -0.26925 中华企0.30194 业 京投银-0.29457 泰 多伦股-0.33888 份 中国高-0.35273 科 上海新-0.42199 梅 苏州高-0.21171 新 中茵股-0.39514 份 上实发0.24664 展 东方银-0.26653 星 正和股-0.33779 份 园城股-0.68535 份 世茂股0.11733 份 同济科-0.35416 技 张江高0.61729 科 北辰实0.34736 业 0.80871 -0.25547 -0.90928 0.77613 0.06826 0.34218 -0.40651 -0.01532 0.08744 -0.96871 0.27229 0.49606 -0.38095 -0.9454 -0.16829 2.89542 -0.10668 -0.61369 -0.20889 -0.58824 0.46958 0.48512 0.26769 0.29295 -1.06976 0.05659 0.19234 -0.51152 -0.18463 -1.01587 -1.3044 0.61191 -1.69944 0.30746 0.145 -0.32271 -1.06206 0.57113 0.71881 0.0911 -1.57296 -0.51884 -0.35864 -0.19396 -0.10277 -0.20254 -0.32363 -1.37044 1.64912 0.17726 -1.63617 -1.38228 0.98928 3.09034 -0.87483 -0.27496 -0.163 -0.93253 -0.22844 0.26416 0.79879 0.28863 -0.61742 0.16526 0.39649 0.56062 以F1因子得分为x轴，F2因子得分为y轴，画出各城市的因子得分图

其操作步骤如下：在SPSS中点选“图形”，在出现的下拉菜单中点击“散点图”

（3） 结果分析。由旋转后的因子载荷矩阵可以看出，公共因子F1在流通市

值，总市值，成交量上的载荷都很大。

公因子F2在总资产报酬率，净资产收益率，毛利率上的载荷量较大。 公因子F3在营业利润占比，市盈率上的载荷较大。 公因子F4在资产现和应收应上有较大的载荷。

有了对各个公共因子合理的解释，结合各个上市公司在四个公共因子上的得分和综合得分，就可对各上市公司的综合发展水平进行评价了。在因子F1上得分最高的几个公司依次是：万科A，保利地产，金地集团，陆家嘴，金融街和招商地产五个上市公司。其中，万科A的得分为7.40，保利地产为3.62远高于其它公司，这就是说，就公司经济发展规模而言，万科A、保利地产的经济发展规模最大，且远大于其它公司。公司规模较小、经济能力相对较弱的公司有万方地产各园城股份。陆家嘴、*ST华控和绿景地产在F2上得分较高，而津滨发展、中江地产和阳光城得分较低，说明陆家嘴、*ST华控和绿景地产的收益是较好的，而津滨发展等公司的收益相对较低，还需要提高资产报酬率、净资产收益率和毛利率。

将各公司在四个因子上的得分进行加权综合，就得到了综合得分，

根据综合得分就可综合评价公司的发展水平。综合得分前五名的公司为：万科A、保利地产、首开股份、陆家嘴及*ST华控。综合得分最低的五个公司依次是：中江地产、成城股份、阳光城、金宇车城及粤宏远A。再结合各因子得分进行分析，万科A在资产结构及盈利能力都较高，但是在营业收入方面的得分较低，因此在这方面加大改善力度。保利地产各方面无论是总资产结构规模还是投资收盈的得分均次于万科，但其营业能力较之更有优势。 综合最高分 综合最低分

万科A 7.28233 保利地产 4.518 首开股份 3.55519 陆家嘴 3.47841 *ST华控 3.05689 中江地-7.84068 产 成城股-4.53543 份 阳光城 -3.82269 金宇车-3.54103 城 粤宏远A -3.32665

证券投资者应当结合各公司具体财务状况理性地购买证券。某公司的证券是否具有一定的投资价值更需要根据各公司各年度财务报表进行财务分析以及结合国家宏观财政政策进行理性选择。例如，债券的投资价值受市场利率水平的影响，并随着市场利率的变化而变化；影响股票投资价值的因素更为复杂，受宏观经济、行业形势和公司经营管理等多方面因素的影响。所以投资者在决定投资某种证券前，首先应该认真评估证券的投资价值。只有当证券处于投资价值区域时，投资该证券才有利可图，否则可能会导致投资的失败。投资者从事证券投资是为了获得投资回报即预期收益，但这种回报是以承担相应风险为代价的。从总体来说，预期收益水平越高，投资者所要承担的风险也就越大；预期收益水平越低，投资者所要承担的风险也不越小。然而，第一证券都有自己的风险即收益特性，而这种特性会随着各相关因素的变化而变化。因此，对于某些具体的证券而言，由于判断失误，投资者在承担较高风险的同时却未必能获得较高收益。理性投资者通过证券投资分析来考察第一种证券的风险—收益特性及其变化，可以较为准确定哪些证券是风险较大的证券，哪些证券是风险较小的证券，从而避免承担不必要的风险。

从这个角度讲，证券投资分析有篮球降低投资者的投资风险。 影响证券投资目标实现程度的因素很多，其作用机制也十分复杂。只有通过全面、系统和科学的专业分析，才能客观地把握住这些因素及其作用机制，并做出比较准确的预测。

四、讨论与结论

通过此次的因子分析实验我更加熟悉了用SPSS软件进行因子分析操作了，也更明白了，因子分析是利用降维的思想，由研究原始变量相关矩阵内部的依赖关系出民，把一此具有错综复杂关系的变量少数几个综合因子的一种多变量统计分析方法。不过在进行因子分析检验时（即判断数据是否适合使用因子分析进行分析）还是有点没太明白，而且有时候数据个数较多，因子分析时的代表成分还是很低，但又要进行因子分析，那么这样分析的数据报告则不是很科学了吧。另外，在结果分析中除了对数据进行解释说明还当结合实际，具体情况具体分析，这样的分析结果才更科学有效。

六、指导教师评语及成绩：

评语：

成绩： 指导教师签名：李燕辉

批阅日期：

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