财务管理 第四至第七章 练习题答案(2)

（2）应采用甲方案 （3）应采用乙方案 4．结果见下表

债券市场价值 股票市场价值 公司市场价值 税前债务成本 权益资本成本 加权资本成本

(万) 0 200 400 600 800 1000

(万) 5645 5533 5422 5239 5040 4773

(万) 5645 5733 5822 5839 5840 5773

- 6% 6% 7% 8% 10%

12.4% 12.5% 12.6% 12.8% 13% 13.2%

12.4% 12.21% 11.22% 11.98% 11.99% 12.12

当负债为800万元是，公司市场价值最大，为5840万元，因此，应该选择此负债水平。

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