证券投资学复习要点范围(2)

概念：期货(Future)：指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。 功能： 风险转移

投机交易

价格发现

期货的交易制度（机制） 期货交易所

期货合约

期货交易的保证金制度和逐日盯市 期货交易所

期货交易所是有固定交易地点、严格交易时间的高度组织化的专门进行期货合约买卖的交易场所。

期货交易合约（能读懂沪深300指数期货合约）

? ? ? ? ? ? ? ?

交易数量和单位条款 交割期 最小变动价位

每日价格最大波动幅度限制 最后交易日 交割日 头寸限额

初始保证金比率与维持保证金比率 沪深300指数期货合约表： ? ? ? ? ? ? ? ? 制 ? ? ? ? ? 交割日期 交割方式 交易代码 最低交易保证金 最后交易日 合约标的 合约乘数 报价单位 最小变动价位 合约月份 交易时间 最后交易日交易时间 每日价格最大波动限? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 沪深300指数 每点300元 指数点 0.2点 当月、下月及随后两个? ? ? ? ? 季月 上午：9:15-11:30，下午：? 上午：9:15-11:30，下午：? 上一个交易日结算价的合约价值的12% 合约到期月份的第三个? ? ? ? ? ? 13:00-15:15 13:00-15:00 ±10% 周五，遇国家法定假 日顺延 ? ? ? 同最后交易日 现金交割 IF 上市交易所 中国金融期货交易所

期货交易保证金相关计算(p132—p148)

期货当日结算准备金余额计算：（上一交易日结算准备金余额＋上一交易日保证金－当日交易保证金＋当日盈亏＋入金－出金－手续费）

回购：（正回购——卖出债券，借入资金方，逆回购——买入债券，借出资金方）

期权交易概念（买方交期权费，卖方交保证金）

权证的定义

权证是指标的证券发行人或他以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期

日有权按约定价格向发行人购买或出售一定数量标的金融资产或以现金结算方式收取结算差价的金融工具。

权证的分类（按持有人的权利分：认购权证，认售权证），（按行权时间分：欧式权证，美式权

证）

权证的要素：

标的金融资产（股票，债券，外币，指数，其它金融工具）， 执行比例（每一单位权证可以认购的或认售标的金融资产的数量）， 行权价格（权证持有人认购或认售标的金融资产的约定价格）， 权利金（权证的价格，权证购买者为了获得相应权利而付出的代价）， 行权时间：（美式，欧式）， 行权方式（实物给付，现金结算），

到期日（权证持有人行权的最后一个交易日）

权证的价值：（内在价值，时间价值）

认购权证的内在价值＝标的金融资产价格－行权价格 认售权证的内在价值＝行权价格－标的金融资产价格

影响权证价格的因素：标的资产的价格、履约价格、标的资产价格的波动性、剩余期限、股息、

无风险利率

债券价格的影响因素：

（1） （2） （3） （4） （5） （6）

市场利率

债券市场的供求关系 社会经济发展状况 财政收支状况和财政政策 货币政策

国际利差和汇率的影响

利率期限结构

股票理论价值计算（零息增长模型，……增长模型）(p237-p241) 债券理论价格计算（p223）

信用交易中的保证金相关计算（p107-p117） 可转债概念，特点，转换条件

概念：可转债即可转换证券，是指可以在一定时期内按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊公司证券。

特点:可转换证券既具有债券和优先股票的特性，又具有普通股票的特点;

可转换证券的形式和持有者的身份随着证券的转换而相应转换； 可转换证券实际上是一种普通股票的看涨期权。

转换条件：转换比例或转换价格、转换期限、赎回条款、回售条件、票面利率或股息率、转换价格修正条款

可转债价值计算（p275-p278）

证券投资基本分析： （一）、宏观分析：1、常见经济指标对股市的影响（GDP、失业率、通货膨胀率、货币供应量、

利率、汇率），2、经济周期波动对股市的影响，3、经济政策对股市的影响

（二）、行业分析

什么是行业分析？行业分析的意义是什么？

定义： 行业分析是指根据经济学原理，综合应用统计学、计量经济学等分析工具对行业经

济的行业要素进行深入的分析，从而发现行业运行的内在经济规律，进而进一步预测未来行业发展的趋势。

意义：指导行业内企业未来的经营规划和发展。 行业的一般特征分析： 市场结构分析：（经济周期分析、行业市场结构分析、行业生命周期分析） （三）、公司分析：

1、基本分析（行业地位分析、区位分析、公司本身分析：（市场占有率、竞争能力、品牌、经营能力分析））

2、财务分析（偿债能力（流动比率、速动比率、资产负债率、股东权益比率、利益保障指数），

营运能力（应收账款周转率、存货、应付账款周转率、总资产周转率），盈利能力（销售毛利率、销售净利率、总资产收益率、净总资产收益率、每股收益））

3、 杜邦分析法

4、净资产收益率（ROE）＝总资产收益率×权益乘数

＝销售利率×定资产周转率×权益乘数

技术分析

定义：技术分析是指直接对证券市场的市场行为所作的分析，是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑方法归纳总结其典型规律，并据此预测证券市场的未来变化趋势的一种分析方法。

技术分析的三大假设:市场行为涵盖一切信息、 价格沿趋势而动、 历史会重演。 技术分析的基本要素:价、量、时间、空间。

k线理论: （K线的画法、单根K线分析、K线组合分析）

定义：指利用k线形状及其组合情况，推测市场中多空双方力量对比，判断多空优势及其性质的一种理论。

形态理论: （支撑线与阻力线、反转形态：（双重顶与双重底、头肩顶与头肩底）、整理形态：（三角形、矩形、旗形）、缺口理论）

定义：它是通过对市场横向运动时形成的各种价格形态进行分析，并配合成交量的变化，推断出市场现存的趋势将会延续或反转。

什么是股价变动的趋势: 股价趋势就是股票市场价格运动的方向，变动趋势就是股价将要运动的方向。

计算题主要在三、四、五章

三：集合竞价、连续竞价、维持保证金率、融资融券收益率、期货结算准备金 四：投资组合收益与风险(具体公式见课本)

五：债券价格、股票价格、权证盈亏分析、权证内在价格、可转债 六：财务指标计算、杜邦分析法

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