财务管理8

财务管理模拟试卷8

考试时间：90 分钟

本试卷可以使用的系数表如下：（利率＝10％） 期数 1 2 0.8264 1.7355 3 0.7513 2.4869 4 0.6830 3.1699 5 0.6209 3.7908 6 0.5645 4.3553 7 0.5132 4.8684 8 0.4665 5.3349 9 0.4241 5.7590 10 0.3855 6.1446 复利现值 0.9091 年金现值 0.9091

一. 单项选择题（答案正确，每题得1.5分，本题型12题共18分）

1. 我国财务管理的最优目标是（ ）

A. 总产值最大化 B. 利润最大化 C. 股东财富最大化 D. 企业价值最大化

2. 下列项目中的（ ）称为普通年金。

A. 先付年金 B. 后付年金 C. 延期年金 D. 永续年金

3. 已知某证券的β系数等于2，则该证券（ ）

A. 无风险

B. 有非常低的风险

C. 与金融市场所有证券的平均风险一致 D. 是金融市场所有证券平均风险的2倍

4. 下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（ ）

A. 销售产成品 B. 收回应收账款 C. 购买短期债券

D. 用固定资产对外进行长期投资

5. 股权报酬率是杜邦分析体系中综合性最强、最具有代表性的指标，通过杜邦

分析可知，提高股权报酬率的途径不包括（ ） A. 加强销售管理，提高销售净利率 B. 加强资产管理，提高总资产周转率 C. 加强负债管理，降低资产负债率 D. 加强负债管理，提高产权比率

6. 在几种筹资方式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较

大灵活性的筹资方式是（ ） A. 发行股票 B 融资租赁 C 发行债券 D 长期借款 7. 经济批量是指（ ）

A. 采购成本最低的采购批量 B. 订货成本最低的采购批量 C. 储存成本最低的采购批量

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D. 存货总成本最低的采购批量

8. 在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ ）

A. 坏账损失 B. 收账费用

C. 对客户信用进行调查的费用 D. 应收账款占用资金的应计利息

9. 下列关于商业信用的说法错误的是（ ）

A. 商业信用产生于银行信用之后

B. 利用商业信用筹资，主要有赊购商品和预收货款等两种形式 C. 企业利用商业信用筹资的限制条件较少

D. 商业信用属于一种自然性融资，不用做非常正式的安排 10. 企业的法定公积金应当从（ ）中提取。

A. 利润总额 B 税后净利润 C营业利润 D 营业收入 11. 下列筹资方式中，资本成本最高的是（ ）。

A. 发行普通股 B 发行债券 C发行优先股 D 长期借款 12. 下列属于企业长期投资的是（ ）。

A. 现金 B 应收帐款 C存货 D 无形资产

二. 多项选择题(答案正确的，每题得2分。本题型6题共12分)

1. 企业的财务关系包括（ ）

A. 企业同其所有者之间的财务关系 B. 企业同其债权人之间的财务关系 C. 企业同被投资单位的财务关系 D. 企业同其债务人的财务关系

E. 停业整顿民税务机关之间的财务关系 2. 下列关于利息率的表述，正确的有（ ）

A. 利率是衡量资金增值额的基本单位

B. 利率是资金的增值同投入资金的价值之比

C. 从资金流通的借贷关系看，利率是一定时期运用资金这一资源的交易价

格

D. 影响利率的基本因素是资金的供应和需求

E. 资金作为一种特殊商品在资金市场上的买卖是以利率为价格标准的 3. 现金等价物应具备的条件是（ ）

A. 期限短 B. 流动性强

C. 易于转换为已知金额现金 D. 价值变动风险很小 E. 必须是货币形态

4. 企业内部筹资的资本来源是（ ）

A. 发行股票 B 发行债券 C 计提折旧 D 留用利润 E 银行借款 5. 现金成本包括（ ）

A. 变动成本 B 固定成本 C 持有成本 D 转换成本 E 短缺成本

6. 下列属于商业信用的融资形式有（ ）

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A. B. C. D. E. 分期收款售货 赊购商品 委托代销商品 预收货款 预付货款

三. 判断题（答案正确的，每题得1分。本题型10题共10分。）

1. 因为企业的价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比，在此企业的价

值只有在报酬最大时才能达到最大。

2. 投资报酬率或资金利润率只包含时间价值。

3. 标准离差率是标准离差同期望报酬率的比值。它可以用来比较期望报酬率不

同的各项投资的风险程度。

4. 在企业资本结构一定的情况下，提高资产报酬率可以使股东权益报酬率增

大。

5. 债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。债券发行价格的高低，

从根本上取决于债券面额的大小。

6. 直接投资是指把资金投放于证券等金融资产，以取得股利或利息收入的投

资。

7. 短期资金的风险比长期资金小，而长期资金的资金成本比短期资金高。 8. 在存货模型中现金持有成本和现金转换成本的合计最低条件下的现金余额

即为最佳现金余额。

9. 证券投资的变现能力比直接投资强。

10. 每年净现金流量既等于每年营业收入与付现成本和所得税之差，又等于净利

与折旧之和。

四. 计算题（答案正确的，每题得10分。本题型4题共40分）

1. 某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为2.0，1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比重分别为60%，30%和10%，股票的市场报酬率为14%，无风险报酬率为10%。求这种证券组合的风险报酬率。

2. 某公司在初创时拟筹资500万元，现有甲、乙两个备选筹资方案。有关资料经测算列入下表甲、乙方案其他有关情况相同。 筹资方式 长期借款 公司债券 普通股 合计 方案甲 筹资额(万元) 80 120 300 500 个别资本成本率(%) 7.0 8.5 14.0 － 筹资额(万元) 110 40 350 500 方案乙 个别资本成本率(%) 7.5 8.0 14.0 － 试测算比较该公司甲、乙两个方案的综合资本成本并据以选择筹资方案。 3. 某公司因业务发展的需要，准备购入一套设备。现有甲、乙两个方案可供选择，其中甲方案需投资20万元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为8万元，每年的付现成本3万元。乙方案需投资24万元，也采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入4万元。5年中每年的销售收入为10万元，付现成本的第1年为4万元，以后随着设备的不断陈旧，将逐年增加日常修理费2000元，另需垫支营运资金3万元。假设所得税税率为40%。要求：1）试计算两个方案的现金流量；2）如果该公司资本成本为10%，试用净现值法对两个方案作出取舍。

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4. 某公司2000年的税后净利润为1200万元，分配的现金股利为420万元。2001年的税后净利润为900万元。预计2002年该公司的投资计划需要资金500万元。该公司的目标资本结构为股权资本占60%，债权资本占40%。要求：1）如果采用剩余股利政策，计算该公司2001年应分配的现金股利额；2）如果采用固定股利政策，计算该公司2001年应分配的现金股利额；3）如果采用固定股利支付率股利政策，计算该公司2001年应分配的现金股利额；4）如果采用低正常股利加额外股利政策，该公司2000年的现金股利为正常股利额，计算该公司2001年应分配的现金股利额。

五. 综合题（本题1题，满分20分。）

某企业2000年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元，年初、年末应收帐款余额分别为200万元和400万元，年初、年末存货余额分别为200万元和600万，年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。假设该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收帐款和现金组成，一年按360天计算。要求：计算2000年应收帐款周转天数，存货周转天数，流动比率，年末流动负债余额和速动资产余额。

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