并购估值(11.26-27)

Chainshine Financial Training 华尔街并购估值建模培训中国版

估值培训：并购估值建模专场

2011年11月26-27日（星期六、日），北京

参训学员须曾参加过诚迅金融培训的“估值定价模型培训”。“估值定价模型培训”注重的是实战操作技能的训练及提高，是“并购估值建模培训”的必修基础，“并购估值建模培训”是“估值定价模型培训”的提高班。

并购业务实操工具 ? 越来越多的企业正在被并购过程中的定量分析问题所困扰，除了要对法律法

规、市场布局、组织管理结构等方面进行定性分析和策划外，更要在财务结构设计、价值评估模型方面进行科学的定量分析，这不仅是为定性分析决策提供数据支持的坚实基础，也是为并购操作实施所制定的细化执行方案。定量分析的方法和质量更是内部、外部、短期、长期评估并购成败有理有据的衡量标准。 ? 银行并购贷款为资金来源拓宽了渠道，需要对并购双方及合并整体进行财务预测，更加量化地分析评估风险与收益。

华尔街培训中国版 ? 在四次引进华尔街估值及并购培训基础上，开发出中国版估值及并购培训。 ? 可将模型案例带回工作中，学以致用。

中国案例实践演练 ? 注重提高实战操作技能的训练，以国内外资本市场通用的并购估值方法，演练中国企业并购案例。

? 学员在课堂上使用电脑进行大量的并购财务分析及建模演练。

专人辅导建模练习

? 华尔街公司常用的现场辅导模式在诚迅公司举办过的上百期定量分析模型培训中深获所有学员赞赏。

? 每位学员均可现场接受专业辅导员“陪练式”辅导，确保每位学员都能跟上进度，掌握实用技能。

参训机构 ? 来自下列机构的上千名学员参加了诚迅公司的上百期估值及并购培训

金融机构 中信证券(十三期内训)、国泰君安(五期内训)、安信证券(五期内训)、中投证券(四期内训)、银河证券(三期内训)、一

创摩根(两期内训)、中金公司(两期内训)、中银国际(两期内训)、中信建投(两期内训)、长城证券(两期内训)、华泰联合证券(两期内训)、东兴证券(两期内训)、海通证券(内训)、广发证券(内训)、宏源证券(内训)、东方证券(内训)、国都证券(内训)、华泰证券(内训)、渤海证券(内训)、国联证券(内训)、第一证券(内训)、世纪证券(内训)、美林证券(内训)、摩根大通、UBS、野村证券、工商东亚、华欧国际、申银万国、中信金通证券、招商证券、国信证券、光大证券、平安证券、华夏基金(内训)、嘉实基金(内训)、建信基金(内训)、长盛基金(内训)、国联安(内训)、华商基金(内训)、金元比联(内训)、博时基金、招商基金、南方基金、大成基金、国泰基金、广发基金、融通基金、交银施罗德基金、农业银行(两期内训)、交通银行(内训)、招商银行(内训)、中信银行(内训)、民生银行(内训)、中国银行、建设银行、浦发银行、进出口银行、渣打银行、人保资产管理(内训)、平安资产管理(内训)、中再资产管理(内训)、泰康资产管理、新华资产管理、中信产业基金(三期内训)、金石投资(两期内训)、汉能投资(内训)、弘毅投资(内训)、联想投资(内训)、中国建投(内训)、渤海产业基金(内训)、银河投资(内训)、邦信资产(内训)、国家开发投资公司、中国人寿（PE）、人保资本（PE）、光大金控（PE）、光大新产业创投、长电创投、泰达控股、新加坡政府投资、淡马锡、英联投资、IDG资本、易凯资本、方源资本、凯来投资、平安信托(五期内训)、中国对外经济贸易信托、长城资产(内训)等 政府机构 证监会(内训)、社保理事会、中投公司、汇金公司、人民银行、银监会、保监会、国资委、北京市证监局 企 业 中信集团(内训)、联想控股(内训)、中石油(内训)、中海油、中海油服、中国长江三峡集团、中国长江电力、华

能集团、华能国际、中远集团、中国北方工业公司、中国五矿集团、中粮、华润集团、中国国旅股份、中钢天源科技股份、中石化财务、中核财务、华电财务、三峡财务、航天科工财务、浦发财务、上海国际集团、航天信息股份、通用技术投资、安泰科技股份、联想、用友软件、浙大网新、美的集团、复地集团、香江集团、万华实业集团、山西国际电力集团、深宝实业、深圳市农产品股份、华东医药、宇通客车、华联超市等

Tel: (8610) 8586-4301 peixun@chainshine.com www.chainshine.com

Room 2301, Yuanyangshangwu, Sihuiqiao, East 4th Ring, Chaoyang District, Beijing 100025 China

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Chainshine Financial Training 课 程 内 容

第一天

1. 构建简单合并模型

? 资金的来源和运用：并购项目结构设计，股票还是现金？ ? EPS增长/稀释影响 ? 盈亏平衡时的税前协同效应 ? 敏感性分析 2. 构建全面合并模型

? 合并与收购会计：长期股权投资，收购法和合并法，模拟合并利润表、资产负债表 ? 中国企业并购全面合并模型案例：商誉的计算，协同效应分析，调整利润表预测，利

息费用和利息收入影响，税务影响 第二天 1. 并购估值

? 并购估值方法：可比公司法、先例交易法、经营/财务贡献分析、现金流折现法 ? 收购目标价值计算 2. 杠杆收购（LBO）

? 杠杆收购模型结构 ? 情景分析

? 债务计算：多层次债务安排偿还计算，债务风险控制与监测 ? 股权投资者内部收益率分析 3. 学习效果检验与结业考试

参 训 要 求

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参训学员须曾参加过诚迅金融培训的“估值定价模型培训”。“估值定价模型培训”注重的是实战操作技能的训练及提高，是“并购估值建模培训”的必修基础，“并购估值建模培训”是“估值定价模型培训”的提高班。

具备公司财务知识如协同效应、内部收益率等，以及企业合并、商誉等方面的会计知识，具有独立构建财务模型经验，熟练使用Excel。 每人携带一部笔记本电脑（装有Excel等办公软件）。

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Chainshine Financial Training

培训师团队

赵溱先生

赵溱先生现任诚迅金融培训公司投融资研究部总经理。赵先生在企业财务结构分析及财务模型构建方面具有丰富的经验，曾参与多家企业融资、投资和财务顾问项目，包括某跨国集团70亿元四位一体全产业链整合项目的财务模型构建，海底捞餐饮债权融资等项目的财务分析模型构建，及担任某造纸企业私募股权融资和银行贷款项目财务顾问。

赵先生2006年加入诚迅金融培训公司，负责编写了电力、石化、造纸、电信、家电零售等行业的财务模型案例。在诚迅公司开发的“实用投融资分析师”认证考试体系中，负责“估值建模”、“行业分析基础”、“并购”、“公司信贷分析”等认证考试科目统编教材的编写及培训工作。赵先生是估值、并购及信贷分析的专职培训师，曾为中信证券（内训）、国泰君安（内训）、中银国际（内训）、广发证券（内训）、招商证券、国信证券、华夏基金、嘉实基金、国家开发银行、中国进出口银行（内训）、农业银行（内训）、招商银行（内训）、中信银行（内训）、民生银行（内训）、浦发银行、中信集团（内训）、长江电力、中信产业基金（内训）、联想投资（内训）、弘毅投资、平安资产管理公司（内训）、中再资产管理公司（内训）、平安信托（内训）、中国人民银行、中国证监会、中国银监会等机构进行了数十期培训。

赵先生是2007年中国银行业从业人员认证资格考试《公共基础》教材编写组成员，并参加了该书的统稿工作。负责诚迅公司编写的银行业从业资格考试“公司信贷”、“风险管理”、“公共基础”、“个人贷款”和“个人理财”科目习题集、2本期货从业考试习题集、基金从业考试习题集的编写及终审定稿工作。多次担任某著名PE公司投资岗及某政策性银行信贷部门招聘试题的主要出题人。赵先生毕业于北京大学数学学院金融数学专业。

杨松涛先生

杨松涛先生现任诚迅金融培训公司投融资培训部总经理。杨先生在企业财务结构分析及财务模型构建方面具有丰富的经验，曾参与多家企业融资、投资和财务顾问项目，包括某跨国集团70亿元四位一体全产业链整合项目的财务模型构建，海底捞餐饮债权融资等项目的财务分析模型构建，及担任某造纸企业等私募股权融资和银行贷款项目财务顾问。

杨先生2005年加入诚迅金融培训公司，负责编写了造纸、电力、石化、家电零售等行业的财务模型案例。在诚迅公司开发的“实用投融资分析师”认证考试体系中，负责“估值建模”、“行业分析基础”、“并购”、“公司信贷分析”等认证考试科目统编教材的编写及培训工作。杨先生是估值、并购及信贷分析的专职培训师，曾为中信证券（内训）、国泰君安（内训）、中银国际（内训）、广发证券（内训）、招商证券、国信证券、华夏基金、嘉实基金、国家开发银行、中国进出口银行（内训）、农业银行（内训）、招商银行（内训）、中信银行（内训）、民生银行（内训）、浦发银行、中信集团（内训）、长江电力、中信产业基金（内训）、联想投资（内训）、弘毅投资、平安资产管理公司（内训）、中再资产管理公司（内训）、平安信托（内训）、中国人民银行、中国证监会、中国银监会等机构进行了数十期培训。

杨先生多次担任某著名PE公司投资岗及某政策性银行信贷部门招聘试题的主要出题人。杨先生毕业于清华大学经济管理学院金融学专业。

注：每期培训由以上1位老师授课。

Tel: (8610) 8586-4301 peixun@chainshine.com www.chainshine.com

Room 2301, Yuanyangshangwu, Sihuiqiao, East 4th Ring, Chaoyang District, Beijing 100025 China

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Chainshine Financial Training 时间与地点

时 间：2011年11月26-27日（星期六、日），上午9:00至下午5:00

第一天晚间5:00 – 7:00在教室做建模作业，第二天下午5:00准时下课，外地学员可乘晚7:00之后飞机离京。培训教室距机场车程40分钟左右。

地 点：诚迅金融培训公司培训教室

地址：北京东四环中路远洋商务23层2301室，即四惠桥东北角远洋天地内。 详址及地图详见诚迅网站（www.chainshine.com）

报名与费用

每人4,500元人民币，本费用包括培训费（教师授课及辅导员现场辅导）、讲义及每日午餐。可尽早将报名表用电子邮件peixun@chainshine.com或传真（010）8586-4191发至诚迅金融培训公司北京办公室，以便预留名额。报名截止日期为2011年10月28日（星期五）。请于报名截止日期前将培训费电汇至诚迅公司银行账户（北京市公司可用支票支付）。 开户银行： 中国银行北京分行建国门外支行 开户名称： 北京诚迅联丰企业管理咨询有限公司 银行帐号： 803006828708091001

内训方式：每班20-25人，时间为两天，可在周末或工作日。地点可在北京或外地。收费为每

班80,000元人民币（每班不超过25人，25人以外每增加1人另收3,200元人民币），如在北京以外地区培训，由参训公司提供6人（2位培训老师及4位辅导员）的交通食宿安排。

诚迅金融培训公司联系方式

诚迅金融培训公司（Chainshine Financial Training）1998年在北京成立，12年来为中外金融机构、金融监管机构、大型电力、石油、科技等行业上市公司及大型企业提供培训。详情请访问公司网站www.chainshine.com。

电 话：（010）8586-4301 联系人：段迪老师 传 真：（010）8586-4191 电 邮：peixun@chainshine.com 地 址：北京东四环中路四惠桥远洋商务23层2301室 100025

Tel: (8610) 8586-4301 peixun@chainshine.com www.chainshine.com

Room 2301, Yuanyangshangwu, Sihuiqiao, East 4th Ring, Chaoyang District, Beijing 100025 China

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