试论企业财务风险控制与防范

湖 南 农 业 大 学

高等教育自学考试本科生毕业论文

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财务风险控制与防范

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学生姓名： 考籍号： 年级专业：

指导老师及职称： 学 院：

湖南·长沙

提交日期：20××年××月

试论企业财务风险控制与防范

【摘 要】：财务风险存在于任何企业之中，这不仅是理论更是事实。近至巨人集团、沈阳飞龙和爱多，远及安然和世通公司，无不最终都由于财务风险而导致破产或破产保护。实际上，像美国这样发达国家的企业平均寿命也不过7年左右。因此，在市场经济条件下，忽视财务风险给我们带来的后果将是严重的。那么什么是财务风险，财务风险的成因又是什么，应该如何对其进行适当的控制与防范？本文拟就此作初步的探讨。

【关键词】：风险类型 风险成因 风险控制与防范 【正文】：

随着我国经济向市场经济体制的转型,以及国际化的迅速发展,现代企业所面临的风险向更广范围、更深层次方向发展。企业的财务风险客观存在于企业财务管理的各个环节,而财务风险就是由于举债给企业的财务成果带来的不确定性。在激烈竞争的市场经济中，企业已成为市场竞争的主体，企业赖以生存、发展的自然环境和社会经济环境具有较大的不确定性，使企业面临风险的威胁。因此，正确把握企业财务风险的运行规律，加强对企业财务风险的管理显得非常重要。

一、财务风险的定义及类型

财务风险是由于多种因素的作用，使企业不能实现预期财务收益，从而产生损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，对企业生产经营产生重大影响。它有广义和狭义之分：广义财务风险是指企业财务系统中客观存在的，由于各种难以或无法预料、控制的因素作用，使得企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离，因而蒙受损失的机会或可能。

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狭义财务风险是由于企业筹资引起的不能偿还债务的风险，具体是指企业因为借入资金而增加的丧失偿债能力的可能和企业利润（股东权益）的可变性，它与经营风险、资本市场风险一起构成了企业所面临风险的主体。

而企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程中，筹措资金、长短期投资、分配利润等都可能产生风险，根据风险产生的原因可以将财务风险划分为：

（一）人为风险

人为风险包含很多种，有由于财务管理人员风险意识淡薄，而产生的财务风险，有企业内部财务关系混乱造成资金管理、供应关系不明，而产生的财务风险，还有就是经理人和员工的道德风险等。

（二）决策风险

财务风险的产生很大程度上源自不确定性条件下企业利益相关者的行为决策，筹资决策、投资决策、并购活动等都是各利益相关者行为共同作用的结果。因此，决策风险又可分为筹资决策风险、投资决策风险等。筹资决策风险主要包括再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。投资决策风险主要是由利率、再投资、汇率、通货膨胀、金融衍生工具等因素的不确定性而出现决策的风险。

（三）经营风险

经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。采购风险是指由于原材料市场供应商的变动而产生的供应不足的可能，以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款

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期的偏离；生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款管理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。

二、企业财务风险的成因

企业财务风险的影响因素诸多，既有企业外部的原因，也有企业内部的原因。而且不同的财务风险形成的原因也不尽相同。它的外部原因主要有市场风险、利率变动、物价风险。内部原因主要包括筹资规模策略不当、资金来源结构不当、筹资方式以及时间选择不当、信用交易策略不当和筹资顺序安排不当、人员管理不善等。具体来说表现为以下几个方面：

（一）外部原因

企业财务管理的宏观环境复杂多变，而企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境，是企业产生财务风险的外部原因。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。

1.经济环境。经济环境是指宏观经济的发展状况及其变化，主要包括：(1)经济发展速度。经济发展的快慢，对企业有重大影响。比如近几年，我国的经济增长比较快，企业为了跟上这种发展，就会相应地增加厂房、机器、工人等方面的投资。普遍的扩充使资金紧张，利率随之提高，企业背上巨大的债务负担，财务风险越来越大。过热的经济，迟早要冷却下来，扩充过度的企业很快就会陷入困境。(2)通货膨胀发生，会导致企业的收支无序和增加简单再生产的困难。例如2008年5月中国CPI同比上涨7.7%，其中食品类价格同比上涨19.9%。商品价格的不断上涨，必然会导致企业的收支无序，影响企业的简单再生产，甚至会制约企业的生存与发展。

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(3)利率的波动，尤其是利率的上升，会使企业筹资更加艰难或增加利息成本。(4)政府经济政策对企业支持与否、支持的力度大小，都直接影响到企业的生存与发展。（5）汇率的影响。2008年以来人民币对美元汇率数十次创出新高。汇率的升高必然会增加企业的交易风险，干扰企业的贸易出口，也影响到企业和许多产业的竞争力。

2.法律环境。是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律法规和规章。具体内容包括：(1)企业组织法规，如《企业法》、《公司法》等，对企业、股东等利益团体和个体的经济责任划分；(2)税务法规对企业的特殊政策，可以起到支持或遏止的作用；(3)财务法规对企业的财务管理要求，等等。

3.市场环境。宽松的市场环境，可以让企业自主经营，灵活管理，增加赢利，减少风险；而紧张的市场环境，则在某种程度上左右着企业的生存与发展。具体内容包括：(1)市场的公平程度，涉及到企业能否公平参与市场竞争问题；(2)市场的竞争程度，直接关系到企业的兴衰与成败；(3)市场的发达程度，则决定着企业的生存空间。

（二）内部原因

外因通过内因而起作用，起决定作用的始终还是内因。不同的企业由于其战略和战术的不同，最终企业的命运就迥然不同。经营管理思想、生产经营方式、企业文化建设和人员素质，都会影响企业的财务风险大小。

1.企业财务管理人员的人为因素是形成财务风险的原因之一。企业只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，我国许多企业财务管理人员风险意识淡薄，是财务风险产生的重要原因之一。由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解欠缺，缺乏控制，盲目赊销，造成应收账款失

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控。大量比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，给企业带来巨大的财务风险。另外，经理人和员工的道德风险，是财务风险产生的又一原因。企业内部控制制度不健全，人员素质低下等因素是产生道德风险的主要原因。还有就是企业内部关系混乱。企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因。企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明，管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保障。

2.财务决策缺乏科学性是产生财务风险的重要原因。管理者为完成所有者下达的经营指标，为了实现自身收益的最大化，可能倾向于追求更高的经营业绩而掩饰、隐藏潜在的财务风险，在未来给企业带来更大的风险。然而，相关者对利益的追逐使其自身产生行为偏差，从而导致财务风险的产生。现实经济活动中，财务决策者普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，各经济主体也并非完全理性，由于认知过程的偏差和情绪、情感、偏好等心理方面的原因，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实，以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，给企业带来巨大的财务风险。

3.企业资金结构不合理。在我国，资金结构主要是指企业全部资金来源于权益资金与负债资金的比例关系。而根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：第一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集。也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产。这是正常的资本结构类型。第二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从

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