完善证券市场监管体系对策分析-经济学学士毕业论文(2)

100806040200年份GDP比例1993年度2000年20度10年度 图2沪深股市总市值占GDP比例

从图1和图2看出持股市值占流通市值的比重逐年增长,机构投资者成为市场稳定发展的重要力量,资本市场改革发展取得巨大成就，经过多年的发展,我国资本市场体系建设取得长足进步,市场结构逐步完善。

图3 2000年以前的开户人数对比

从图3看。过去十年证券市场总体上保持了快速稳定的发展局面。截止2010年3月20日，中国境内（上海、深圳、不含香港的）上市公司有1800多家. 总市值70000亿元，A股个人账户首次突破1亿户，年终达1.09亿户。基金开户数达2594.95万户，是上年的7倍……

（二）我国证券市场犯罪状况

1.虽然我证券市场大体是呈现稳定健康的方向，但是难免是不是有违法的事件发生

3503002502001501005001993年度2000年度2010年度 。

2010年度,3252000年度,2851993年度,201中国证券会处罚案件图4中国证券会年度立案的对比

消息来源：证监会:上市公司总市值占2008年GDP比例约95.4%

从图4看，我的的证券犯罪虽然在逐年增加，但国家还是控制住此势头的逢勃发展，中国证券市场建立至今才十多个年头，相应的法律制度和监管体系还没有达到完备的水平，而且证券违法犯罪行为存在很大的隐蔽性，因此，证券违法犯罪行为在中国证券市场很常见。

据1994年至2000年的统计数据表明，在各类违法犯罪主体中，证券经营机构占的比重最高，达61.3%，而且呈上升的趋势 。

证券机构占犯罪比例100?`@ %095年度2000年度证券机构占犯罪比例, 15 10年度证券机构占犯罪比例, 81%证券机构占犯罪比例, 73%

图5 证券机构占犯罪的比例

证券中介机构(证券经营机构、会计师事务所、律师事务所等)的守法和自律意识有所增强。证券公司的自律与规范意识已经出现明显改善的良好征兆。从事证券审计业务的会计师事务所的行为也越来越审慎与客观最近3年来，这一比例一直维持在15%以上，最高一年达19.1%。

（三）我国证券市场监管与犯罪关系分析

1．证券市场的高风险和市场监管的复杂性，呼唤着更高的监管能力和监管效率。尤其是对正处于转型期的新兴的中国证券市场，需要以更严格和有效的监管作为呵护市场的基本手段。中国证券市场监管能力与市场发展的要求还存在明显的差距。对于我国来说，加强证券监管，有两方面的作用，一是可以提高我国证券监管的效率，控制风险；二是可以促进我国证券监管的规范化、国际化、现代化，这一点更为重要。

2．规范证券监管的方式方法。完整协调的法律法规体系，健全高效的监管体制，有效的市场机制和证券监管的国际合作，必能提高我国证券监管的效率，为我国证券市场的稳定和发展提供保证，因此也会大大减少我国证券的犯罪率。

三、我国证券市场监管体系存在的问题

（一） 证券欺诈的成因

证券市场的高风险和市场监管的复杂性，呼唤着更高的监管能力和监管效率。尤其是对正处于转型期的新兴的中国证券市场，需要以更严格和有效的监管作为呵护市场的基本手段。中国证券市场监管能力和监管效率与市场发展的要求还存在明显的差距。

通过对证券欺诈的分析,可以得出这样一个结论:所有的证券欺诈都是优势犯罪,即滥用资源优势是各类证券欺诈的共同特征。

所谓的优势犯罪是指社会资源分配关系中处于优势地位的人,在履行职务的过程中,滥用拥有的资源优势而危害社会并牟取私利的犯罪。这里的资源是指权力和财富的社会资源。例如在内幕交易中,如果不是股票上市公司的工作人员或其他发行中的工作人员,就不能比其他投资者提前获悉有关内幕信息,更不可能利用知悉的内幕信息买卖证券,或者把内幕信息泄露给非内幕人员。内幕交易是一种典型的权力性资源分配关系中处于优势地位的人实施的犯罪。操纵市场是一种典型的在财富性资源分配关系中处于优势地位的人实施的犯罪。此外 欺诈客户和虚假陈述都可以归结为权力性资源分配关系中处于优势地位的人实施的犯罪。 正是有关人员在社会资源分配关系中处于优势地位,这些资源在利用时又没有得到相应的制约或制衡,使资源利用变成滥用,从而出现证券欺诈。 浅议证券市场住处披露的法律制度

（二）监管困难的原因

1、市场监管权责不明，力度不强，执法不严

证券市场监管是指证券市场管理机构支用行政、经济和法律手段对证券发行、交易和经营机构等市场主体及其行为的规范性进行的监督管理活动。甸证券市场监管是在规范中发展，发展中规范的，它推动了经济的发展，但也存在不少问题，主要有以下两上方面：①各级监管部门职能层次不清晰，职责权限缺乏严格的规定，有权无责，监管者随意性大，规范性差，没有一套严密有效的措施来确保其屐行职能，容易形成暗箱操作，产生腐败。②证券监执法不力，首先是执法的深度和广度不够，执法依据的法律法规欠强，处罚决定主要是靠行政手段，简单的法规引用，缺乏深度的法律法规欠强处罚决定主要是靠行政手段，简单的法规引用，缺乏深度的理论分析，判词说服力不强；其次是执法方式不当，往往是证券市场到了“四面楚歌”无法收拾时，有关部门才挥也大棒出面干预，不能作到事先预察，把违规行为消灭在萌芽状态，而且每次查处都以“压市”和“救市”而

告终，对证券市场的违规行为用“集中严打”的方法极不科学。

2、信息披露存在的诸多问题给脆弱的证券市场提供了风险孕育的温床 我国在引进证券市场的过程中，由于历史形成的社会经济基础和体制很难立即与全新的证券市场相匹配，造成的后果是现联阶段我国证券市场（主要探讨股票市场）虽然具备了现代证券市场的基本要素和发挥着基本的功能，但是该市场仍然存在较大的制度性缺陷。如：股票市场发展的产权制度基础没有真正形成；股票发行的规模控制制度带有强烈的计划色彩我国上市制度存在严重的行政特许性质；证券市场体系不健全；证券交易所存在地方化问题；有些甚至是根本性的制度缺陷，这些缺陷制约了我国证券市场的发展，造成了甸证券市场信息披露的不规范，致使内幕交易、操纵市场、欺诈客户等行为经常发生，助长了证券市场风险的生成和扩散，客观上为国家对证券市场信息披露监管设置了种种障碍

3、目前证券市场中的政府监管存在的问题

对证券市场实现有效监管并不是一件轻而易举的事情。由于证券市场交易量极大，成交十分迅速，导致对违法行为的查证十分困难。与成熟市场经济国家对资本市场的监管相比，我国政府的监管存在明显的职能错位，这也是我国目前证券市场中存在的最大的问题，并由此造成了政府管理效率下降和行业自律作用削弱。目前证券监管部门疲于应付证券市场中不断出现的经常性问题，缺乏中长期的证券市场战略规划研究；同时在监管手段上，仍注重计划与审批手续，将指令性管理手段照搬于证券市场，这种违反证券市场操作的强制性管理方法成为证券市场秩序混乱的诱因，也是几年来证交所自律作用微弱，证券协会形同虚设，发挥不了应有的自律功能的主要原因。

4、上市公司会计造假问题的原因

第一，上市前为取得上市资格和较好的发行价格。在我国政府调控干预下的公司上市，财务资料成为后期上市运作的关键因素。为达上市目的，不少企业是有条件要上，没有条件创造条件也要上。造假批文、假帐单，虚假编造公司上市前三年的财务报表等等种种造假行为便纷至沓来，形成了对企业资产、利润、负债的虚构。 第二，上市后为取得增资扩股资格。企业上市之后要想从证券市场再融资，就必须保持一定的赢利水平来达到净资产收益率等相关要求。不少上市公司靠自身主营业务的正常经营是达不到融资条件的，为了达到配股及格线，那些盈利水平较低的上市公司仍然会想尽一切可能的办法，创造条件争取实现配股愿望。 第三，为免于特别处理或摘牌。如果某上市公司出现财务状况或其他异常，投资者难以判定公司前景，权益可能受到损害，证券交易所有权对该公司股票交易实行ST、PT处理。上市公司管理层和地方政府深感压力沉重。因此，一

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