农行票据案全方位透析(2)

农行巨额票据案件在票据市场迅速蔓延，一定程度上影响票据贴现利率出现大幅反弹。再加上春节前后市场资金短缺、资金面紧张的影响，票据市场利率持续走高。数据显示，1月22日，长三角、珠三角、中西部、环渤海地区直贴利率分别为3.55%、3.6%、3.65%、3.7%，而转贴利率也达到3.5%。较10天前上涨近1个百分点。这意味着，转贴现的资金成本，较10天前上涨了将近20%。由于票据市场同时贯穿实体经济及资本市场，若票据市场利率出现大幅波动，可能会对经济层面及货币市场层面均有影响。所以应多关注票据贴现利率走势情况，以便采取相应的有效措施。

2、对资金流动性影响不大

对于农行票据案曝光后是否会造成流动性紧张，暂时无法估算被反复买卖的票据规模以及杠杆倍数究竟如何。但这一案件曝光后，就目前票据市场利率的波动来看，直贴及转贴利率近期均有所攀升，但绝对利率水平远没有达到2011年、2013年流动性紧张时期的水平。所以该案件属于个案，造成较大流动性危机的概率较低。

3、银行票据风险监管趋严

（1）监管部门对于票据市场加强了监管

2015年12月31日，银监会下发《中国银监会办公厅关于票据业务风险提示的通知》（银监办发［2015］203号）（203号文），对银行业金融机构2015年上半年票据业务现场检查后作出风险提示，发

现的违规问题包括：通过票据转贴现业务转移规模，削减资本占用，利用承兑贴现业务虚增存贷款规模；利用贴现资金还旧借新，调节信贷质量指标；发放贷款偿还垫款，掩盖不良等七方面。

根据203号文，银监会要求银行业金融机构将“低风险”业务全口径纳入统一授信范围。文件发出后，多家大行进行紧急自查，并暂停了部分票据业务操作。目前，除农行外，几大行和做市商也开始排查存量业务，严控中介票据。

（2）银行自查严格

大行对票据风险的管控更为严格，多家大行总行对票据业务作出风险提示。其中某大行北京分行资产负债管理部近日下发通知，1月14日起对票据融资业务进行风险管控，仅办理政策性银行、工行、农行、中行、建行及部分全国性股份制商业银行（邮储、交行、中信、光大、华夏、广发、平安、招商、浦发、兴业、民生银行、北京银行和北京农商行）承兑银票的票据贴现业务。

另有工行某分行已下发通知要求暂停办理铁矿石、钢贸、煤贸三个行业的票据贴现业务。

4、票据中介将更加规范

“203号文”提到，银行的不审慎行为包括：银行与票据中介联手，违规交易，扰乱市场秩序。部分银行业金融机构与中介合作，离行离柜

大量办理无真实贸易背景的票据贴现，非法牟利等。可见除了银行外，监管层也比较关注票据中介，后续对于票据中介的业务操作将进一步规范，并票据中介的业务范围将进一步明确。

5、电票业务将得到快速的发展

此农行票据案件曝光后，虽然纸票转贴现受到抑制，但电票直贴和电票转贴业务仍基本正常进行。股份制银行表示，在票据市场风暴后，更具透明度、能够降低操作风险的电票业务也将在2016年得到快速发展，电票逐步替代纸票是票据市场发展的必然趋势。

四、对银行的启示

对于农行北京分行发生的票据案件，银行可以从中吸取一定的经验教训：

1、增加银行内部工作人员的风险意识和职业道德水平。作为银行员工，与金钱接触较多，诱惑也将更大，更应该较高的职业道德和风险意识。另外银行管理层也应该给基层员工灌输风险意识，加强风险培训。

2、严查银行内部管理机制，防范管理漏洞，加强内部审计，及时严控风险。银行资产保管机制应该升级，严禁少数员工就可以倒腾出大量票据资产情况。

3、严格抵制不明来源的票据业务。近几年银行业务竞争加剧，为了维持老客户，银行会有多种优惠措施，可能会留有一定的漏洞，从而使得银行风险加大。

4、严控与票据中介的业务合作。规范与票据中介的合作业务，不能为了利润而进行违规操作。

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