货币政策对经济影响及未来货币政策取向分析

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货币政策对经济影响及未来货币政策取向分析

作者：田晓菲

来源：《现代商贸工业》2015年第17期

摘要：分析了货币政策对经济所产生的影响，对货币政策的目标及其相互关系进行了初步探讨，回顾了近年来我国所采用的货币政策工具，在此基础上，对未来货币政策的取向进行了一些思考。

关键词：货币政策；货币政策工具；经济结构

中图分类号：F2文献标识码：A文章编号：16723198（2015）17002002

货币政策对资本市场投资，不管是固定收益，还是权益，都是至关重要的。央行于2015年3月1日起，金融机构一年期贷款基准利率和一年期存款基准利率再次下调25BP，货币政策步入降息降准周期。结合自己的学习和认识，本文分析了货币政策对经济的影响，并对未来货币政策的取向进行了一些思考，供有关各方参考。 1货币政策与经济

货币政策（Monetary Policy） 指中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量或信用量的方针和措施的总称，包括信贷政策、利率政策和外汇政策，它是通过政府对国家的货币、信贷及银行体制的管理来实施的。货币政策的性质（中央银行控制货币供应，以及货币、产出和通货膨胀三者之间联系的方式）是宏观经济学中最吸引人、最重要、也最富争议的领域之一。

无疑，货币政策与经济是直接或间接关联的，但个人倾向于这样来看，即把货币政策作为经济的外生变量，认为货币政策是决策者观察经济之后做出的政策决策，是对经济的反应，是给经济开的药方。所以，货币政策的实施，当然跟经济相关，但同样跟观察经济的决策者相关。对于同样的经济状态，不同决策者会给出迥异的政策药方。简单区分，可以将决策者分为鹰派和鸽派，前者倾向于紧缩，后者倾向于宽松。比如美国，经济已从金融危机中走出来了，失业率也降下来了，股市也创了新高，但面对这样的经济状态，鸽派的观点是复苏还不稳固，应该继续保持相对宽松，至少对于加息要慎重；而鹰派的观点是应该及时给市场一个货币政策逐渐收紧的信号，明确加息的时间表。显然，在这里，经济的存在是客观的，而观察经济的决策者是主观的，不同学术背景、不同政治观点的观察者给出的政策药方是迥然不同的。 2货币政策要达到的目标

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