部分三级测试题搜集(2)

B.-0.92 C.-0.25 D.-0.51

12、冯先生以0.8元卖出开仓行权价为40元的某股票认购期权（合约单位为10000股），到期日标的股票价格为41元，则陈先生此操作的盈亏情况为（C）

A.—18000元 B.—8000元 C.—2000元 D.2000元

13、某投资者卖出一份行权价格为85元的认购期权，权利金为2元（每股），期权到期日的股票价格为90元，则该投资者的损益为（A）元

A.-3 B.-2 C.5 D.7

14、某投资者卖出一份行权价格为90元的认沽期权，权利金为2元（每股），期权到期日的股票价格为95元，则该投资者的损益为（B）元

A.-2 B.2 C.5 D.7

15、已知当前股价是10元，以该股票为标的、行权价为10元、到期日为1个月的认购期权价格为2元，假设利率为0，则按照平价公式，认沽期权的价格应大约为（A）元

A.2 B.8 C.1 D.10

17、以下说法不正确的是

A.Theta的值越大表明期权价值受时间的影响越大

B.gamma值越大说明标的证券价格变化对期权价值影响越大 C.Rho值越大说明无风险利率对期权价值影响越大 D.Vega值越大说明波动率变化对期权价值影响越大

19、对于行权价较低的认沽期权PL,行权价较高的认沽期权PH，如何构建牛市认沽价差策略(D)

A.买入PL,卖出PH B.买入PL,买入PH C.卖出PL,卖出PH D.卖出PL,买入PH

20、苗先生认为甲股票在剩余一周时间内不会发生太大的波动，其用甲股票的认沽期权做了蝶式套利，其18、20、22元行权价的认沽期权价格分别为0.4；0.8；2，则该策略的每股最大盈利和最大风险分别是（A）元

A.1.2；-0.8 B.1.6；-0.4 C.2；-2 D.以上均不正确

单选题（共20题，每题5分）

1、当投资者预计股价近期上涨概率较小或想为股票锁定卖出价时，可以(B)

A.买入认购期权 B.卖出认购期权 C.买入认沽期权 D.卖出认沽期权 D.无法计算

3、某投资者卖出股票认沽期权，是因为该投资者认为未来的股票行情是（B）

A.大涨

B.不跌 C.大跌

D.以上均有可能

4、已知当前股价为10元，该股票认沽期权的行权价格是9元，权利金是1元，投资者卖出了该股票认沽期权，期权到期日时股价为8.8元，则该投资者最有可能采取的合约了结方式是（B）

A.行权，9元卖出股票 B.被行权，9元买进股票 C.被行权，8.8元买进股票 D.行权，8.8元买进股票

5、下列关于保证金的说法正确的是（D）

A.期权权利方开仓时需缴纳初始保证金 B.备兑开仓时可用部分合约标的充当保证金 C.备兑开仓只能使用现金作为初始保证金

D.投资者卖出期权开仓时收取的保证金为初始保证金 6、以下哪个字母表示当利率变化时，期权合约的价格变化值(C)

A.Gamma B.Theta C.Rho D.Vega

7、卖出认购股票期权开仓风险可采用以下哪种方式对冲(C)

A.卖出股票

B.买入相同期限、相同标的、不同行权价的认沽期权 C.买入股票

D.买入相同行权价、相同标的、不同期限的认沽期权

8、认购-认沽期权平价公式要求认购期权和认沽期权具有相同的(D)

A.标的资产 B.执行价格 C.合约期限 D.以上都对

10、下列情形不会出现强行平仓的是(D)

A.结算参与人结算准备金余额小于零，且未在规定时间内补足或自行平仓

B.合约调整后，备兑开仓持仓标的不足，除权除息日没有补足标的证券或未对不足部分头寸平仓

C.客户、交易参与人持仓部分超出规定持仓的，且未对超出部分平仓 D.结算准备金余额大于零但低于结算准备金最低余额

13、认购期权义务股票仓持仓维持保证金的计算方法，以下正确的是(A)

A.{结算价+Max（25%×合约标的收盘价-认购期权虚值，10%×标的收盘价）}*合约单位

B.Min{结算价 +Max[25%×合约标的收盘价-认沽期权虚值，10%×行权价]，行权价}*合约单位

C.{结算价+Max（15%×合约标的收盘价-认购期权虚值，7%×合约标的收盘价）}*合约单位

D.Min{结算价 +Max[15%×合约标的收盘价-认沽期权虚值，7%×行权价]，行权价}*合约单位

14、对于现价为11元的某一标的证券，其行权价格为10元、1个月到期的认购期权权利金价格为1.5元，则卖出开仓该认购期权合约到期日的盈亏平衡点为（），若标的证券价格为10.5元，那么该认购期权持有到期的利润为（B）

A.11.5元；0.5元 B.11.5元；1元 C.11元；1.5元 D.12.5元；1.5元

15、丁先生短期看多后市，故以5元的价格卖出了一张行权价为50元的甲股票近月认沽期

权，那么到期日股价为（C）时，丁先生达到了盈亏平衡

A.45 B.50 C.55

D.以上均不正确

16、假设市场上某股票的价格为28元，无风险利率为0，行权价为30元、一个月后到期的认沽期权价格为2.5元，于是相同行权价、相同到期日的认购期权的价格为（B）元

A.2.5 B.0.5 C.0.35 D.0.37

17、下列关于希腊字母，说法正确的是(A)

A.对于同一个认购期权，标的价格越高，Delta越高 B.对于同一个认沽期权，标的价格越高，Delta越高 C.对于同一个认购期权，标的价格越高，Gamma越低 D.对于同一个认沽期权，标的价格越高，Gamma越低

19、某投资者预期甲股票未来小幅上涨，故采用牛市认沽价差期权组合，他首先以3元的价格买入一份行权价格为28元的认沽期权，进而又以4元的价格卖出一份行权价格为30元、同等期限的认沽期权，则当到期日，甲股票的价格涨至32元时，该投资者每股收益为（A）元

A.1 B.2 C.3 D.4

20、某投资者以79.45元/股的价格购买1000股甲股票，然后以6.5元/股的价格买入一张3个月后到期、行权价为80元、合约单位为1000的认沽期权，再以5.0元/股的价格出售一张3个月到期、行权价为85元、合约单位为1000的认购期权。若未来股价下跌，投资者承担的最大损失是(B)

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